(Блумберг) -- OPEC+ увеличит добычу неожиданно быстрее в следующем месяце, поскольку группа под руководством Саудовской Аравии стремится воспользоваться сильным летним спросом для восстановления своей доли рынка.
Восемь ключевых членов альянса согласились увеличить добычу на 548 000 баррелей в день на видеоконференции в субботу, ставя группу на путь к отмене своего самого последнего слоя сокращения добычи на год раньше, чем изначально планировалось. Страны уже трижды увеличивали добычу на 411 000 баррелей в каждый из месяцев мая, июня и июля, что в три раза быстрее запланированного графика, и трейдеры ожидали того же объема на август.
Последнее увеличение усиливает драматический поворот стратегии Организации стран-экспортеров нефти и ее партнеров, который оказал давление на цены на нефть в этом году. С апреля группа перешла от лет долгого сдерживания добычи к открытию кранов, удивляя трейдеров сырой нефти и вызывая вопросы о ее долгосрочной стратегии.
Решение, принятое в субботу, основано на стабильном мировом экономическом прогнозе и текущей здоровой фундаментальной ситуации на рынке, как указано в заявлении секретариата ОПЕК в Вене.
Картели рассмотрят возможность добавления еще примерно 548 000 баррелей в день в сентябре на следующем собрании 3 августа, по словам делегатов, которые попросили не называть их имен, что завершит возрождение 2,2 миллиона баррелей в день, закрытых в 2023 году. После этого у группы есть еще 1,66 миллиона баррельного уровня неактивной добычи, которую, возможно, стоит рассмотреть.
OPEC+ направляет баррели на рынок, который, как ожидается, в конце года будет избыточным. Фьючерсы на нефть марки Брент снизились на 8,5% в 2025 году, поскольку добыча сырья растет как в альянсе, так и в мировом масштабе, в то время как угроза экономическому росту от торговой войны президента Трампа нависает над будущим спросом.
Тем не менее, фундаментальные факторы нефтяного рынка выглядят более устойчивыми в ближайшей перспективе, и некоторые делегаты говорят, что группа ускоряет увеличение добычи частично для того, чтобы воспользоваться более сильным спросом во время лета на северном полушарии. Переработчики в США перерабатывают наибольшее количество сырой нефти с 2019 года, и цены на некоторые виды топлива, такие как дизельное, стремительно растут.
Некоторые делегаты ОПЕК+ предложили другие объяснения для разворота стратегии, такие как наказание членов группы, превышающих квоты, и восстановление объемов продаж, переданных конкурентам, таким как американские добытчики сланцевой нефти. Официально заявлено, что Эр-Рияд особенно стремится к быстрейшему восстановлению дополнительной неактивной мощности в погоне за долей рынка.
Перейдя от защиты цен к стратегии захвата доли рынка, ОПЕК+ считал бессмысленным сохранять номинальные добровольные сокращения, сказал Харри Тчилингуриан, руководитель группы исследований в Onyx Capital Group. Лучше было бы сделать это и просто двигаться дальше.
Тем не менее, фактическое увеличение, вероятно, будет ниже. Группа произвела меньше, чем было запланировано, в предыдущие месяцы, поскольку министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бин Салман давит на некоторых членов для компенсации ранее поставленного избытка и отказа от своей доли в увеличениях. Казахстан, самый явный нарушитель, тем не менее, продолжает добывать сотни тысяч баррелей свыше своей квоты.
Трейдеры сырой нефти широко ожидали, что ОПЕК+ утвердит еще одно увеличение на 411 000 баррелей в день на август, согласно опросу Блумберг, и изначальные обсуждения делегатов на этой неделе также сосредоточены на этом уровне.
Как минимум до пятничного вечера делегаты из нескольких членов группы казались не знать о планах ускорения, что еще раз показывает, как Рияд укрепил свой контроль над процессом принятия решений в группе.
Дополнительные баррели могут быть приветствованы президентом Трампом, который неоднократно призывал к снижению цен на нефть для поддержки американской экономики и должен противостоять инфляции, одновременно требуя от Федеральной резервной системы снижения процентных ставок.
Однако они также угрожают увеличению предстоящего избытка предложения. Глобальные запасы нефти накапливаются темпом около 1 миллиона баррелей в день за последние месяцы, поскольку потребление в Китае снижается, а добыча растет в Америках, от США до Гайаны, Канады и Бразилии.
По оценкам Международного энергетического агентства в Париже, в конце года грозит значительный избыток, а Wall Street-фирмы, такие как JPMorgan Chase & Co. и Goldman Sachs Group Inc., предвидят, что цены упадут до уровня около $60 за баррель или ниже в четвертом квартале.
Цены подскочили во время конфликта в прошлом месяце между Ираном и Израилем, но быстро вернулись на место, когда стало ясно, что потоки нефти остались неизменными.
Ускоряя увеличение добычи, Саудовская Аравия рискует нивелировать выгоды от увеличения объемов продаж влиянием падения цен на нефть. Королевство уже борется с растущим дефицитом бюджета и было вынуждено сократить расходы на некоторые ключевые проекты наследника престола Мохаммеда бен Салмана.
Россия, со-лидер ОПЕК+, сталкивается с ухудшающимся экономическим прогнозом и потенциальным банковским кризисом, поскольку президент Владимир Путин продолжает вести дорогую войну с соседней Украиной.
Падение цен также причиняет боль при американской сланцевой промышленности. По результатам недавнего опроса, руководители американской сланцевой промышленности говорят, что ожидают в этом году бурить значительно меньше скважин, чем планировалось в начале 2025 года, указывая на снижение цен на нефть и неопределенность вокруг тарифов Трампа.
"ОПЕК+ посылает четкое сообщение, для тех, кто еще сомневается: группа твердо переходит к стратегии захвата доли рынка", -- сказал Хорхе Леон, аналитик в исследовательской фирме Rystad Energy A/S, ранее работавший в секретариате ОПЕК.
Теперь перед рынком висят два крупных вопроса, добавил Леон. Будет ли ОПЕК+ нацеливаться на следующий уровень в 1,66 миллиона баррелей? И второй вопрос: будет ли достаточно спроса для его поглощения?
--С помощью Алекса Лонгли и Джулиана Ли.
(Дополняется комментарием делегата в 12-м параграфе.)
2025 Bloomberg L.P.
