Джим Креймер говорит, что генеральный директор Williams-Sonoma "Переместил массу производства во Вьетнам"

Лаура Альбер, генеральный директор Williams-Sonoma, переместил массу производства во Вьетнам. Ее акции за год упали более чем на 6%, что привлекает внимание. [Это] выросло более чем на 2% после новостей о тарифах, но это ничто.

Мы продали остаток акций Williams-Sonoma, Inc. (NYSE:WSM). Для нас это было очень прибыльное инвестирование. Как мы оцениваем его обратную связь? Мы держали акции не очень долго, всего около 3-1/2 года. За это время цена акций выросла с менее чем $50 до более чем $200. В начале мы могли покупать акции по однозначным множителям прибыли. Цена акций была значительно ниже нашей оценки стоимости компании. Сам бизнес имеет очень высокое качество, с высокой доходностью на капитал, без долгов и образцовым размещением активов. Таким образом, мы считаем само приобретение хорошим шагом и полностью соответствующим нашей инвестиционной философии. Когда мы продавали акции, они торговались примерно в 25 раз дороже прибыли. Это значительно превышало нашу текущую оценку стоимости компании. Любая компания, сколь бы хорошей и многообещающей она ни представлялась, является хорошим инвестированием по низкой цене, но плохим по высокой цене. Мы всегда помним об этом и поэтому продали акции WSM. Пока что мы также считаем это хорошим шагом и полностью согласуемся с нашей инвестиционной философией. Тем не менее, мы осознаем, что большая общая доходность по этому инвестированию была лишь отчасти результатом наших сделок и анализа. В не малой степени повезло. Мы ожидали, что WSM будет хорошо процветать в своем бизнесе. Это подтвердилось, и акции также были объективно очень дешевыми, когда мы их покупали. Однако все это далеко не оправдывает быстрого четвертирования цены акций. Поэтому мы не поддаемся искушению приписывать больше нашим навыкам, чем разумно. Для нас важно придерживаться нашей инвестиционной философии и процесса инвестирования в наш выбор акций и отдельные сделки. В среднем и на долгосрочной перспективе они должны продолжать приносить нам твердую доходность, хотя в отдельных случаях или на более короткие периоды они могут приносить как намного лучшую, так и значительно более плохую доходность, чем заслуживают.