(Блумберг) -- Инвестиционная компания Кэти Вуд Ark Investment Management LLC выходит на быстрорастущий рынок ETF с защитным буфером, разработанных для ограничения потерь на акциях, в то время как ее технологические фонды продолжают терять активы.
На прошлой неделе инвестиционная фирма подала документы для запуска четырех биржевых фондов (ETF), которые стремятся защитить инвесторов от небольших потерь на рынке акций, предлагая при этом потенциал роста. Идея проста: когда акции падают, ETF смягчают падение, защищая инвесторов от части потерь. Когда рынок растет, они приносят прибыль, хотя она также ограничена.
В случае Arks каждый фонд имеет 12-месячный период, который перезапускается поочередно, начиная с января, апреля, июля и октября, согласно документам, представленным Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Если они будут утверждены, ETF будут стремиться ограничить потери примерно до 50% любого падения цены акций в фонде ARK Innovation ETF на $6.8 миллиарда (текущий ARKK), одновременно обеспечивая полное участие в приросте выше установленной барьерной ставки около 5%.
Это похоже на Diet Ark. Инвесторы, вероятно, говорят им: нам нравится вкус и эффект, но мы бы хотели снизить содержание кофеина и сахара, -- сказал Эрик Бальчунас, старший аналитик ETF в Bloomberg Intelligence. Так что, возможно, они бы хотели пожертвовать часть потенциальной прибыли ради спокойного сна ночью в случае падения.
Фонды: ARK Q1 Defined Innovation ETF (текущий ARKI), ARK Q2 Defined Innovation ETF (ARKJ), ARK Q3 Defined Innovation ETF (ARKL) и ARK Q4 Defined Innovation ETF (ARKM). Управленческие комиссии не были раскрыты.
Представитель Ark не ответил на запрос оставить комментарий.
Подача заявки происходит в то время, когда восемь активно управляемых ETF Arks видели вывод более $3 миллиардов за последние 12 месяцев, с $2 миллиардов, выведенных только из ARKK, показывают данные, собранные Bloomberg. Оттоки продолжаются, несмотря на то, что все фонды за этот период показали двузначный рост, поскольку технологические активы восстановились после волатильности, вызванной тарифами. А также более широкий рынок также восстановился, в частности благодаря тому, что президент Дональд Трамп отошел от некоторых из своих более агрессивных торговых предложений.
Флагман ARKK вырос на 50% за последний год, в то время как второй по величине, ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) на $2 миллиарда, торгуется выше примерно на 80%. С апреля оба обошли S&P 500.
Множество предложенных ETF возвращает к пандемии, когда структурированные продукты, связанные с ETF Ark, выпущенные JPMorgan Chase & Co. и Morgan Stanley, среди других, доминировали на рынке. Структурированные облигации -- это долговые ценные бумаги, использующие деривативы для предоставления экспозиции к базовому активу, такому как корзина акций или ETF.
Многие люди хотят больше гарантий, -- сказал Бальчунас. Столько неопределенности, что если вы можете предложить какие-то гарантии, люди заплатят за это.
Несмотря на ралли этого года по фондам Вуда, энтузиазм розничных последователей угас, что сильно отличается от ее популярности во время расцвета в 2021 году, когда ежемесячные притоки миллиардов долларов не были необычны. ARKK идет на своем 19-м месячном оттоке подряд, данные, собранные Bloomberg, показывают, в то время как у ARKW наблюдаются колебания притока.
Так называемые буферные ETF, также известные как фонды с определенным результатом, являются частью широкого бума фондов на базе деривативов, который BlackRock Inc. прогнозирует, что к 2030 году может достигнуть $650 миллиардов, поскольку инвесторы ищут новые стратегии для хеджирования и диверсификации портфелей. Объем управляемых активов для этой категории достиг почти $69 миллиардов в 2025 году, показывают данные Bloomberg Intelligence.
Привлекательность буферных ETF может быть сильной на текущем рынке, отмеченном резкими колебаниями и сюрпризами. S&P 500 достигал рекордных значений в начале этого года, затем откатился из-за торговых напряженностей, а затем неожиданно вновь поднялся.
Многие традиционные буферные ETF предназначены для того, чтобы инвесторы держали продукт в течение всего периода результата, чтобы полностью воспользоваться защитой от падения. Вход или выход в середине периода может привести к другому уровню риска и доходности, чем изначально рекламировалось. Другие, например, ProShares, запустили ежедневные варианты, которые сбрасывают свои уровни риска ежедневно.
Для Мохита Баджаджа из WallachBeth Capital этот шаг логичен для Вуда - известного выборщика акций, учитывая успех буферных ETF.
Она надеется, что ее нынешние клиенты-сторонники возможно, купят эти фонды вместо того, чтобы перейти к конкурентам, -- сказал директор ETF компании. Она просто предлагает еще один продукт в своем ассортименте, как и должно быть.
2025 Bloomberg L.P.
