Investing.com -- Акции компании TMC the metals company Inc (NASDAQ:TMC) упали на 3.3% в понедельник после бурной критики шорт-продавца Iceberg Research, направленной против недавнего оптимистичного исследовательского отчета от Wedbush Securities, который повысил рейтинг компании. Аналитик Дэн Айвс, автор повышения рейтинга, повысил TMC до Outperform с Neutral и увеличил целевую цену с $6 до $11, указав на увеличенную поддержку США для цепочек домашних критических минералов и недавние указы облегчающие добычу глубоководных руд.
Iceberg, шорт-продавец, который недавно занял критическую позицию по отношению к TMC, отклонил отчет Wedbush как ошибочный и вводящий в заблуждение, начиная с его характеристики бизнес-модели TMC. По мнению Iceberg, "Бизнес-план TMC не заключается в обработке и очистке полиметаллических узлов внутри компании. Вместо этого планируется сосредоточиться на добыче и передать обработку и очистку сторонним компаниям, таким как PAMCO".
Центральным моментом отчета Wedbush было предположение, что TMC может воспользоваться потенциальным переходом автопроизводителей, таких как GM и Ford, к технологиям батарей на основе лития и марганца (LMR), которые сильно зависят от марганца. Iceberg возразил, что анализ путает тенденции химии батарей и упустил более широкий переход к более дешевым батареям на основе лифепо (LFP) без марганца, добавив, "У GM и Ford также есть планы использовать LFP - фундаментальная угроза для TMC".
Критика резко поспорила с утверждениями, сделанными относительно редких земель, термина, упомянутого 13 раз в отчете Wedbush, включая утверждения о стратегической важности TMC в этом секторе. Iceberg указал на то, что TMC не занимается добычей редких земель, указав, "Вы не найдете термин 'редкие земли' упомянутым хотя бы один раз в последней корпоративной презентации TMC. Он упоминается один раз в последнем 10-K в абзаце, не связанном с бизнесом TMC".
Также были выявлены расхождения в отчетных показателях критических минералов, таких как никель и медь в морских узлах, Wedbush указал на цифры значительно выше, чем утвержденные TMC. Iceberg отметил, что TMC сообщает о содержании никеля от 1.29% до 1.43%, далеко не до 3%, указанных в отчете брокера, и о меди чуть выше 1%, а не 18%, как утверждается.
Дальнейшая критика была направлена на утверждения отчета относительно готовности Китая запустить коммерческую добычу глубоководных руд. Вопреки предположению Wedbush о том, что Китай уже начал такие операции, Iceberg пояснил, "Китай не начал глубоководную добычу, на самом деле, никто этого не сделал," ссылаясь на продолжающиеся экологические испытания и графики испытаний на 2025-2026 годы.
В отчете также были высказаны юридические и логистические опасения по поводу зависимости TMC от PAMCO для обработки, указывая на регуляторные риски в Японии и финансовые трудности. Iceberg подчеркнул, что PAMCO публично условила свое сотрудничество соблюдением международного права в соответствии с Международным управлением морского дна, усложняя повествование Wedbush о быстром пути производства через указ президента США.
Поскольку интенсивность проверки усиливается и рыночное настроение пересматривается, перспективы TMC все более привязываются к геополитическим, юридическим и технологическим неопределенностям. Инвесторам приходится взвешивать бычьи амбиции против скепсиса относительно реальности и законности коммерческой добычи металлов с морского дна.
Связанные статьи
Акции TMC падают после опровержения компанией Iceberg Research повышения рейтинга Ives
Акции на бирже США падают после угроз Трампа введения тарифов на Японию и Южную Корею на уровне 25%
Bombardier продолжает рост после повышения целевой цены RBC и прогноза дальнейшего роста
