Benzinga и Yahoo Finance LLC могут получать комиссию или доход от некоторых предметов через ссылки ниже.
Аналитик BofA Securities Майкл Дж. Фанк возобновил покрытие с рейтингом Покупать на T-Mobile US Inc (NASDAQ:TMUS) и отдельные заметки о компании.
Телекоммуникационная отрасль часто рассматривается как однородная. Тем не менее Фанк отметил, что AT&T (NYSE:T), оцененный как Покупать с целевой ценой $32; T-Mobile, оцененный как Нейтральный с целевой ценой $255 и Verizon Communications Inc. (NYSE:VZ), оцененный как Нейтральный с целевой ценой $45, имеют уникальные характеристики, связанные со стратегией, слияниями и поглощениями, приоритизацией метрик и окупаемостью капитала
Аналитик рекомендовал восприимчивый подход, который приоритизирует возможности по расширению множества, окупаемость капитала, четко определенную стратегию слияния и конвергенции без проводов или беспроводные стратегии и оценки с большим потенциалом роста по сравнению с риском падения.
Тренд: Устали от отказов сети и зон зарядки? У этого стартапа есть солнечное решение и продажи более $25 млн. Теперь привлекаются по $3 за акцию
Он отметил, что учреждения не владеют достаточным количеством телекоммуникационных акций и не уделяют им должного внимания, считая их устоявшейся, зрелой отраслью.
Однако с 2023 года T-Mobile показал общий доход 53%, AT&T 84%, а Verizon уступил S&P 500 на 800 базисных пунктов, составив 27%, написал Фанк. Таким образом, аналитик сказал, что факторы, связанные с конкретными компаниями, а не силой отрасли или макроэкономикой, становятся все более важными по мере увеличения конкуренции и расхождения стратегий.
AT&T обладает наилучшей гибкостью для эффективной конкуренции и окупаемости капитала, что, по его мнению, является лучшей возможностью для повышения стоимости акций.
Фанк отметил, что AT&T также предлагает наивысший прогнозируемый доход от капитала, дивиденды и выкуп акций в 2026 году на уровне 7,2% рыночной капитализации.
Аналитик отметил, что фокус T-Mobile на целях по увеличению чистого прироста, совместно с премиальной оценкой, оставляет меньше места для позитивных пересмотров оценок и увеличения множителей.
Он сказал, что Verizon сбалансировал ответственный рост и защиту своей премиальной базы подписчиков. Фанк сказал, что его предложение о покупке Frontier Communications добавляет неопределенность в исполнении и изначально должно оказать давление на свободный денежный поток.
См. также: Инвестируйте рано в прорывную технологию CancerVax, стремящуюся изменить рынок на $231 млрд. Поддержите смелый новый подход к лечению рака с высоким потенциалом роста
Территориальная целостность находится на испытании, и конкурентное напряжение увеличивается, по словам аналитика. Он отметил, что телекоммуникационные компании расширяют свои широкополосные зоны путем построения оптоволоконной сети, слияний и поглощений, совместных предприятий и доступа через фиксированный беспроводной доступ (FWA).
Фанк отметил, что кабельные компании сигнализируют о более сильной конкуренции, защищая рынки широкополосного доступа и стремясь к конвергенции широкополосного или беспроводного доступа. Следовательно, аналитик отметил меньше возможностей для преобладания повышения цен и стимулирования роста в уравнении цены на количество.
Он сказал, что субсидии на мобильные устройства и предложения о выкупе могут увеличиться, поскольку операторы и кабельные компании стремятся стимулировать отток, увеличивать количество подписчиков и закреплять более надежных конвергентных клиентов.
Фанк сказал, что исполнительные и законодательные меры, такие как иммиграция и бонусная амортизация, являются побочными факторами для акций телекоммуникационных компаний. Аналитик отметил, что принятие закона о бонусной амортизации было позитивным для AT&T и Verizon и нейтральным для T-Mobile.
Он оценил, что восстановление бонусной амортизации увеличит свободный денежный поток AT&T в 2026 году и 2027 году на 21% и 26% соответственно.
Реформа иммиграции оказывает давление на беспроводной доступ, но управляема, сказал Фанк. Аналитик оценил риск реформы иммиграции как минимум 2,1 миллиона потенциальных абонентов. Однако он отметил, что риск ограничен, так как 20% или менее абонентов AT&T, T-Mobile и Verizon являются предоплаченными, и марки операторов виртуальных сетей с глубокой ценностью наиболее вероятно столкнутся с потерей абонентов.
Читать далее:
Названное лучшим изобретением журналом TIME и поддержанное более чем 5 000 пользователями, подушка Кара для воздуха в воде сокращает использование пластика и стоимость. И вы можете инвестировать всего за $6,37 за акцию
Если бы был новый фонд, поддержанный Джеффом Безосом, предлагающий целевую доходность 7-9% с ежемесячными дивидендами, вы бы в него инвестировали?
Фото: Shutterstock
Эта статья "Телекоммуникационные акции больше не являются универсальными, говорит аналитик — вот какая компания выделяется" изначально появилась на сайте Benzinga.com