Аналитики "Солид Брокер" оценивают справедливую стоимость акций ПАО "МГКЛ" (материнская компания "Мосгорломбарда") в диапазоне 2,91-3,33 рубля за штуку, что при текущей биржевой цене подразумевает потенциал роста на 22-39%, сообщается в аналитическом материале.
Эксперты выделяют ключевые факторы привлекательности:
- История и доверие: более 100 лет бесперебойной работы на рынке залогового кредитования; 227 000 клиентов.
- Лидирующие рыночные позиции: "МГКЛ" - один из ведущих игроков в сфере ломбардной деятельности на рынке Москвы.
- Цифровая экосистема: в дополнение к офлайн сети Группа развивает онлайн инфраструктуру для развития ресейл направления, отвечая на изменение потребительского поведения и наращивая онлайн продажи. Используя собственную онлайн площадку, компания не только монетизирует накопленный опыт в сфере вторичного рынка, но и значительно расширяет возможности работы с большим количеством залогов и товаров. В результате улучшается показатель оборачиваемости товаров, что положительно отражается на операционных показателях.
- Стратегия роста: цель - войти в ТОП-10 ломбардов РФ и занять до 40 % рынка Москвы к 2030 году. Рост поддерживается как расширением сети, так и запуском новых вертикалей.
- Динамика бизнеса: выручка 2024 года выросла в 4 раза до 8,7 млрд руб., прогноз на 2030 год, согласно данным менеджмента Группы, - ещё ×4 к текущему уровню.
- Портфель залоговых займов и товарных активов ресейла составил 2,1 млрд руб. ( +50 % г/г); чистая прибыль 2024 года - 393 млн руб. ( +50 % г/г).
Указывают аналитики "Солид Брокер" и на основные инвестиционные риски:
- Укрепление рубля снижает рублевую цену золота, что может привести к возможным убыткам по невостребованным залогам и слабой мотивации клиентов к выкупу.
- Исполнение инвестиционной программы: капитальные вложения в IT и новые продукты могут дать отдачу ниже ожиданий, что приведет к недополучению доходов от основной деятельности.
- Регуляторные риски: ужесточение нормативов достаточности капитала регулятором, а также потенциальная неспособность Группы поддерживать их необходимый уровень могут негативно отразиться на способности "МГКЛ" реализовывать планы по органическому росту и M&A стратегии.
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
