Investing.com -- HC Wainwright резко снизил рейтинг Coinbase (NASDAQ:COIN) до Продать с Покупать, говоря, что рост акций на 150% за последние три месяца опередил фундаментальные показатели и может столкнуться с давлением перед результатами второго квартала.
Несмотря на поддержание положительного долгосрочного взгляда на криптовалюту и называние Coinbase лучшей биржей, аналитики сказали, что недавний взлет акций, теперь торгующихся на исторических максимумах и примерно в 56 раз превышающих консенсус по прибыли на 2025 год, кажется завышенным.
Это решение было принято после возбуждения вокруг IPO Circles и принятия Сенатом США законодательства о стейблкоинах, которые инвесторы связали с ролью Coinbases в экосистеме USD Coin.
HCW теперь видит потенциальное снижение оценок выручки Coinbase в ближайшей перспективе, особенно в доходах от сделок, поскольку объемы торговли криптовалютой значительно снизились во втором квартале.
Спотовые объемы Coinbase упали на 41% квартал к кварталу до $232 миллиарда, согласно данным, приведенным из The Block и CCData.
Фирма снизила свои прогнозы по доходам от сделок во втором квартале примерно на 22% до $705 миллионов и сократила общую оценку выручки за квартал до $1.49 миллиарда, что значительно ниже $1.67 миллиардов у улицы.
Также был пересмотрен прогноз по откорректированному чистому доходу во втором квартале до $0.72, менее чем вдвое ниже консенсусной оценки в $1.50.
Хотя ожидается, что доходы от подписки и услуг превзойдут ожидания, благодаря более высоким балансам стейблкоинов и росту цены ETH в начале квартала, HCW сказал, что эта сила маловероятно компенсирует слабость в основных торгах.
Для всего 2025 года фирма теперь видит общую выручку в размере $6.8 миллиарда, вместо предыдущих $7.4 миллиарда, и снизила свою оценку прибыли до $4.43 за акцию с $5.92.
Целевая цена была сокращена до $300 с $305, на основе 12-кратного множителя EV/выручка.
HCW отметил риски роста для данного решения, включая более сильные, чем ожидалось, объемы торговли или дальнейшие ветры в политике по криптовалютам в Вашингтоне.
Связанные статьи
HCW снижает рейтинг Coinbase до Продать, говорит, что ралли опережает фундаментальные показатели
Mizuho повышает цели на акции хранения и памяти из-за сильного спроса на ИИ
Акции Vertiv падают после того, как AWS представляет технологию индивидуального охлаждения
