Акции Alphabet упали в этом году из-за роста опасений относительно искусственного интеллекта, разрушающего их поисковый бизнес.
Тем не менее, некоторые аналитики Уолл-стрит видят снижение к концу года как возможность для покупок.
Вот почему они считают, что Alphabet - самая недооцененная акция Big Tech.
Когда речь идет об искусственном интеллекте, Nvidia может быть звездой шоу, но некоторые аналитики Уолл-стрит обращают внимание на другое крупное технологическое имя: Alphabet.
Это определенно менее популярный выбор в этом году. Инвесторы немного остыли к Alphabet в последние месяцы из-за опасений, что искусственный интеллект может нарушить основной поисковой бизнес компании. С платформами, такими как ChatGPT, пользователи могут напрямую получать ответы на свои вопросы, минуя переход по ссылкам, что снижает показы рекламы для Google.
Акции Alphabet снизились на 6% с начала года, но именно этот спад делает их привлекательными, считает Марк Мэни, руководитель интернет-исследований Evercore ISI. На канале CNBC в четверг Мэни назвал Alphabet одним из лучших "разорванных высококачественных" имен на рынке.
Опасения по поводу искусственного интеллекта привели к тому, что акции Alphabet торгуются со скидкой, но Мэни считает, что воспринимаемая угроза для поиска преувеличена, указывая на крепкие бизнес-линии Alphabet с YouTube, Google Cloud и Waymo. В худшем случае, если поиск действительно замедлится, рост в других сегментах может привести к росту стоимости акций.
Эрик Шеридан, сопредседатель бизнес-блока группы TMT в Goldman Sachs, согласен. Он считает, что Alphabet представляет собой один из наиболее убедительных профилей риска среди крупных технологических компаний.
"Идет дискуссия вокруг поиска, но с увеличением стоимости YouTube, Cloud и Waymo в структуре Alphabet мы считаем, что вы платите все меньше и меньше за поиск, в то же время возрастает 'стена беспокойства'," - сказал Шеридан Business Insider.
Инвесторы также могут упускать стратегическое преимущество, которым обладает Alphabet с платформой искусственного интеллекта Gemini, по словам Шеридана: "Внедрение Gemini в почту, поиск, Chrome, Maps, YouTube - все эти каналы распространения могут быть преимуществом для Alphabet в мире искусственного интеллекта, которое недооценивается," - сказал он.
Кроме того, Alphabet может иметь линию защиты от запросов искусственного интеллекта: коммерческий поиск, или запросы, где пользователи хотят купить продукты. Эти запросы считаются наиболее ценными с точки зрения дохода и интереса рекламодателей, по мнению Bank of America. Даже с обзорами искусственного интеллекта пользователи, стремящиеся к покупке, по-прежнему вероятно будут использовать коммерческий поиск для сравнения вариантов и перехода по ссылкам.
"Сегодня мы не выделили никакого риска для доли коммерческого запроса и, определенно, не для монетизации коммерческого запроса," - сказал Шеридан.
Ежеквартальные опросы Evercore не показали никаких изменений в доле коммерческих поисковых запросов Alphabet. Фактически, Мэни даже заметил небольшой рост объема.
"Если Google сможет ускорить рост кликов оплаты немного, если они смогут поддержать этот двузначный рост выручки от оплаченного поиска, я думаю, что со временем это разрушит существенный риск поиска," - сказал Мэни.
Прочитайте оригинальную статью на Business Insider
