Investing.com -- Бернштейн видит возможности в выбранных названиях розничной торговли США, поскольку волатильность, вызванная тарифами 2025 года, уступает место ясным тенденциям потребительского спроса и операционной дифференциации во второй половине года.
Аналитики фирмы заявили в заметке для клиентов на этой неделе, что, по их мнению, изменения в макроэкономической среде стимулировали переход к ценности, и Dollar General (NYSE:DG) и Dollar Tree (NASDAQ:DLTR) превзошли рынок примерно на 45% и 25% соответственно с начала года.
Мы ожидаем продолжения пользы от снижения цен во второй половине года для ретейлеров с лидирующими позициями в ценообразовании (например, WMT) и/или привлекательными предложениями по цене открытия (например, DG, DLTR), - отметил Бернштейн.
Хотя тарифное давление и искажения в инвентаре повлияли на валовые маржи у компаний с высокой зависимостью от импорта, таких как Target и DLTR, Бернштейн отмечает, что большинство розничных компаний считают текущие уровни тарифов управляемыми.
Среди магазинов долларов, DG является приоритетным выбором фирмы на ближайшие 69 месяцев. Проблемы DG вызваны самими собой, - заявила фирма.
Поскольку стратегия поворота начинает приносить результаты, мы видим множество возможностей по восстановлению валовой маржи, которые до сих пор недооценены консенсусом.
Несмотря на то, что акции поднялись на 50% с начала года, Бернштейн считает, что они остаются ниже своих исторических уровней и видит потенциал для роста за счет улучшения микса и сокращения потерь.
В долгосрочной перспективе Бернштейн предпочитает Walmart (NYSE:WMT) на ближайшие 35 лет. Мы считаем, что WMT не такой дорогой, как кажется на бумаге, - сказали аналитики, указывая на недооцененную прибыльность электронной коммерции и потенциальное IPO его индийских активов.
Мы видим дополнительный потенциал для роста, если WMT сможет сохранить динамику роста долей и/или превзойдет ожидания в области улучшения прибыльности от электронной коммерции.
Связанные статьи
Где Бернштейн видит силу в дальнейшем развитии розничной торговли в США
Чего ожидать от акций легаси-медиа по мере начала отчетного сезона во втором квартале
Акции недели Investing.com