Одним из лучших инвестиций, которые мы можем сделать, является инвестиция в свои собственные знания и навыки. С учетом этого, в этой статье мы рассмотрим, как мы можем использовать показатель доходности собственного капитала (ROE), чтобы лучше понять бизнес. Мы будем использовать ROE для исследования Kinder Morgan, Inc. (NYSE:KMI) на примере.
Доходность собственного капитала или ROE является важным фактором для акционера, поскольку он показывает, насколько эффективно их капитал реинвестируется. Другими словами, это показатель доходности, который измеряет ставку возврата на капитал, предоставленный акционерами компании.
Искусственный интеллект готов изменить здравоохранение. Эти 20 акций работают над всем - от ранней диагностики до поиска лекарств. Лучшая часть - их капитализация составляет менее 10 млрд долларов - еще есть время войти на ранней стадии.
Как рассчитывается ROE?
Формула для ROE такова:
Доходность собственного капитала = Чистая прибыль (от операций в текущем периоде) / Собственный капитал акционеров
Таким образом, исходя из приведенной выше формулы, ROE для Kinder Morgan составляет:
8,4% = 2,7 млрд долл. / 32 млрд долл. (на основе последних двенадцати месяцев к марту 2025 года).
'Возврат' - это доход, который компания заработала за последний год. Другими словами, за каждый 1 доллар собственного капитала компания смогла заработать 0,08 доллара прибыли.
Посмотрите наш последний анализ Kinder Morgan
Имеет ли Kinder Morgan хорошую доходность собственного капитала?
Сравнивая ROE компании с отраслевым средним, мы можем быстро оценить, насколько она хороша. Важно отметить, что это далеко не идеальная мера, поскольку компании значительно отличаются в рамках одного отраслевого классификатора. Как видно на рисунке ниже, Kinder Morgan имеет более низкий ROE, чем среднее значение (13%) в отрасли нефти и газа.
К сожалению, это неоптимально. Однако мы считаем, что более низкий ROE все еще может означать, что компания имеет возможность улучшить свою доходность с использованием кредитного плеча, при условии, что ее текущий уровень долга низок. Комбинация высокого уровня долга и низкого ROE - это сочетание, которое мы предпочитаем избегать, учитывая риски. На нашей панели рисков должны быть 2 риска, которые мы выявили для Kinder Morgan.
Почему следует учитывать долг при анализе ROE
Большинству компаний нужны деньги - откуда угодно - для увеличения своей прибыли. Эти деньги могут поступать из удержанных прибылей, выпуска новых акций (капитала) или долга. В случае первых двух вариантов ROE отразит это использование денег для роста. В последнем случае долг, необходимый для роста, увеличит доходность, но не повлияет на собственный капитал акционеров. Таким образом, использование долга может улучшить ROE, хотя с дополнительным риском в случае штормовой погоды, метафорически говоря.
Долг Kinder Morgan и его ROE 8,4%
СтОит отметить высокое использование долга Kinder Morgan, приводящее к его коэффициенту долга к собственному капиталу в размере 1,04. Сочетание довольно низкого ROE и значительного использования долга не особенно привлекательно. Инвесторам следует тщательно продумать, как компания могла бы выступить, если бы ей было не так легко заниматься, поскольку кредитные рынки со временем меняются.
Итог
Доходность собственного капитала полезна для сравнения качества различных бизнесов. По нашему мнению, компании высокого качества имеют высокую доходность собственного капитала, несмотря на низкий уровень долга. При прочих равных условиях более высокий ROE лучше.
Однако ROE - это лишь один элемент большой картинки, поскольку компании высокого качества часто торгуются по высоким множителям прибыли. Темпы роста прибыли по сравнению с ожиданиями, отраженными в цене акций, особенно важны для рассмотрения. Поэтому я считаю, что стоит посмотреть этот бесплатный отчет о прогнозах аналитика для компании.
Но заметьте: Kinder Morgan может быть не лучшей акцией для покупки. Так что взгляните на этот бесплатный список интересных компаний с высокой доходностью собственного капитала и низким долгом.
Есть отзывы по этой статье? Обеспокоены содержанием? Свяжитесь с нами напрямую. В противном случае, напишите на почту редакционной команде (at) simplywallst.com.
Эта статья от Simply Wall St имеет общий характер. Мы делаем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя беспристрастную методологию, и наши статьи не являются финансовыми советами. Она не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо акций и не учитывает ваши цели или вашу финансовую ситуацию. Мы стремимся предоставлять вам анализ с долгосрочной ориентацией, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние объявления компаний, влияющие на цены, или качественный материал. Simply Wall St не имеет позиции в акциях, упомянутых в статье.
