Многие инвесторы все еще изучают различные показатели, которые могут быть полезны при анализе акций. Эта статья предназначена для тех, кто хотел бы узнать о показателе доходности по собственному капиталу (ROE). Чтобы урок был практичным, мы используем ROE для лучшего понимания компании Verizon Communications Inc. (NYSE:VZ).
Доходность по собственному капиталу (ROE) - это показатель того, насколько эффективно компания увеличивает свою стоимость и управляет деньгами инвесторов. Вкратце, ROE показывает прибыль, которую каждый доллар генерирует относительно инвестиций акционеров.
ИИ готов изменить здравоохранение. Эти 20 акций работают над всем: от ранней диагностики до открытия лекарств. Лучшая часть - все они имеют капитализацию рынка менее 10 млрд долларов - еще есть время войти на ранней стадии.
Как рассчитать доходность по собственному капиталу?
Формула для ROE:
Доходность по собственному капиталу = Чистая прибыль (от продолжающихся операций) / Собственный капитал акционеров
Таким образом, исходя из приведенной выше формулы, ROE для Verizon Communications составляет:
18% = 18 млрд долларов США / 102 млрд долларов США (на основе данных за последние двенадцать месяцев к марту 2025 года).
'Доход' относится к прибыли компании за последний год. Один из способов концептуализации этого заключается в том, что на каждый доллар собственного капитала акционеров компания заработала 0,18 доллара прибыли.
Посмотрите наш последний анализ для Verizon Communications
Имеет ли Verizon Communications хорошую доходность по собственному капиталу?
Сравнивая ROE компании с отраслевым средним, мы можем быстро оценить, насколько хорошо она себя показывает. Однако этот метод полезен только как грубая проверка, поскольку компании достаточно сильно отличаются в рамках одного и того же классификатора отраслей. Как видно на изображении ниже, у Verizon Communications ROE лучше, чем среднее значение (14%) в отрасли телекоммуникаций.
Это то, что мы хотели бы видеть. Несмотря на это, высокая доходность по собственному капиталу не всегда указывает на высокую прибыльность. Помимо изменений в чистом доходе, высокая ROE также может быть результатом высокого долга по сравнению с собственным капиталом, что указывает на риск. Вы можете увидеть 2 риска, которые мы выявили для Verizon Communications, посетив нашу панель рисков бесплатно на нашей платформе здесь.
Важность долга для доходности по собственному капиталу
Большинству компаний нужны деньги - откуда-то - чтобы увеличить свою прибыль. Деньги для инвестиций могут поступать из прибыли за предыдущий год (нераспределенная прибыль), выпуска новых акций или заемных средств. В случае первых двух вариантов ROE отразит это использование денег для роста. В последнем случае использование долга улучшит доходность, но не изменит собственный капитал. Это сделает ROE выглядеть лучше, чем если бы не использовали долг.
Комбинирование долга Verizon Communications и ее доходности по собственному капиталу 18%
Следует отметить, что Verizon Communications активно использует долг, что приводит к коэффициенту долга к собственному капиталу в размере 1,43. Несомненно, ее ROE приличен, но очень высокий долг, который несет компания, не вызывает слишком большого восторга. Инвесторам стоит тщательно обдумать, как компания могла бы выступать, если бы ей не было так легко заниматься, потому что кредитные рынки со временем меняются.
Итог
Доходность по собственному капиталу является полезным показателем способности бизнеса генерировать прибыль и возвращать ее акционерам. По нашему мнению, компании высочайшего качества имеют высокую доходность по собственному капиталу, несмотря на низкий уровень долга. Если у двух компаний примерно одинаковый уровень долга к собственному капиталу, и у одной из них выше ROE, я, как правило, предпочел бы ту, у которой ROE выше.
Но ROE - это всего лишь один кусочек более крупной картинки, поскольку компании высокого качества часто торгуются по высоким множителям прибыли. Необходимо также учитывать темпы, с которыми, вероятно, будут расти прибыли, относительно ожиданий роста прибыли, отраженных в текущей цене. Поэтому я думаю, что стоит посмотреть этот бесплатный отчет о прогнозах аналитиков для компании.
Если вы предпочли бы изучить другую компанию - ту, у которой, возможно, более превосходные финансовые показатели, - то не упустите этот бесплатный список интересных компаний, у которых высокая доходность по собственному капиталу и низкий долг.
Есть отзывы по этой статье? Обеспокоены содержанием? Свяжитесь с нами напрямую. В противном случае отправьте письмо на editorial-team (at) simplywallst.com.
Эта статья от Simply Wall St имеет общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя беспристрастную методологию, и наши статьи не являются финансовым советом. Она не составляет рекомендацию к покупке или продаже каких-либо акций и не учитывает ваши цели или ваше финансовое положение. Мы стремимся предоставить вам анализ, ориентированный на долгосрочные перспективы, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние объявления компаний, влияющие на цены, или качественные материалы. Simply Wall St не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях.