После недели, отмеченной торговыми всплесками, рекордно высокими показателями фондового рынка и миллиардными оценками для «ИИ-дарлинга» Nvidia (NVDA), Уолл-стрит остается в центре ожесточенных дебатов относительно следующего шага Федеральной резервной системы.
В то время как некоторые компании, такие как Goldman Sachs, перенесли свои ожидания относительно сокращения ставок на сентябрь, другие предупредили, что тарифы и сохраняющиеся риски инфляции могут заставить ФРС отложить решение до конца текущего года или возможно даже до следующего.
«Вот миллионный вопрос», - сказал Нил Мукерджи, главный инвестиционный директор TIAA Wealth Management, в беседе с Yahoo Finance, рассуждая о пути сокращения ставок Федеральной резервной системы. «Инфляция до сих пор не пострадала от этих тарифов, что удивило многих... но ФРС сосредоточена на инфляции, потому что они беспокоятся о товарной инфляции. И это ускорится».
Экономисты выразили опасения относительно того, что риск повышения цен все еще остается, мнение, разделяемое многими на Уолл-стрите. Инвесторы получат свой следующий крупный тест в начале этой недели, когда будет опубликован последний индекс потребительских цен (CPI). Хотя CPI снижался ежемесячно с момента первоначальных объявлений Трампа о введении тарифов в апреле, неопределенность относительно перспектив инфляции остается.
Тем временем, продолжающееся политическое давление добавляет масла в огонь. На прошлой неделе президент Трамп продолжал свою публичную кампанию за снижение ставок, назвав председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла «Слишком поздно Пауэлл» и требуя глубоких снижений ставок для облегчения бремени на потребителей.
«Наша ставка Федеральной резервной системы НА МЕНЬШЕ 3 пунктов», - сказал Трамп в сообщении Truth Social в среду. «СНИЗЬТЕ СТАВКУ!!!»
Читать далее: Насколько велики контроль президента над ФРС и процентными ставками?
Майкл Кантровиц, главный инвестиционный стратег Piper Sandler, утверждал, что хотя призыв Трампа к глубоким снижениям ставок может быть крайним, широкое сообщение о том, что политика остается слишком строгой для многих американцев, имеет вес.
«Просто потому, что общая экономика и рынок, которые все более становятся отражением крупнейших компаний и самых богатых потребителей, кажется, движется вперед, это не означает, что снижение ставок не оправдано», - сказал Кантровиц в заметке для клиентов в среду.
Он добавил, что травмы от инфляционного шока 2022 года заставили лиц, ответственных за политику, быть слишком осторожными.
«Это типичное восприятие последних событий», - сказал он. «Мы больше не находимся в условиях COVID, и тарифы как риск инфляции, аналогичный опыту 2022 года, преувеличены. Тарифы - это узкий налог, вероятно, приведут к разрушению спроса, замещению и отдельным подъемам цен, а не общей инфляции».
Кантровиц указал на ослабление рынка жилья как на ключевую причину, по которой ФРС должен действовать: «Исторически говоря, каждое широкое улучшение в экономике США начиналось с улучшения в жилищном секторе, и для этого нам нужно увидеть снижение ставок».
Сократить или не сокращать?
Это сообщение, кажется, находит отклик в некоторых уголках Уолл-стрита.
Недавно Goldman Sachs перенесла свой прогноз относительно следующего сокращения ставок на сентябрь, вместо предыдущего прогноза на декабрь. Теперь фирма ожидает три сокращения ставок на 25 базисных пунктов в сентябре, октябре и декабре. Банк назвал слабее ожидаемые влияния тарифов и ослабление рынка труда ключевыми факторами изменений.
Однако не все уверены, что сокращение ставок в сентябре уже решено.
Джефф Шульц, руководитель экономической и рыночной стратегии в ClearBridge Investments, сказал, что видит сценарий, при котором ФРС отложит облегчение до конца года.
«ФРС может сидеть сложа руки дольше, чем это в настоящее время ценится на рынках», - сказал он Yahoo Finance. «И если это произойдет, компании, у которых нет столь же много компенсаций за тарифное давление, могут продолжать испытывать трудности в этой среде».
Читать далее: Что эксперты говорят о возможности дополнительных снижений ставок
Стив Сосник, главный стратег Interactive Brokers, поддержал это неопределенность, утверждая, что картина инфляции остается слишком неясной, особенно с учетом изменчивости тарифов.
«Мы не можем знать [как тарифы будут учтены], потому что цифры постоянно меняются», - сказал он. «Слишком много неопределенности для ФРС, чтобы действительно двигаться».
Даже сама ФРС разделилась. Протоколы с ее июньского заседания показали разделенный комитет, где «большинство» членов поддерживают хотя бы одно снижение ставок в этом году, в то время как «несколько» сигнализировали, что они могут быть открыты к действиям уже в июле. Другие предпочли бы сохранить ставки на прежнем уровне до конца года.
Это затруднение в политике уже проявляется на рынках, с торговцами, оценивающими в 60% вероятность сокращения ставок в сентябре, согласно инструменту CME FedWatch. Вероятность того, что ФРС сохранит ставки на прежнем уровне в июле, близка к 100%.
Элли Канал является старшим корреспондентом Yahoo Finance. Подпишитесь на нее на X @allie_canal, LinkedIn, и напишите ей на адрес alexandra.canal@yahoofinance.com.
Нажмите здесь для последних новостей фондового рынка и глубокого анализа, включая события, влияющие на акции
Читайте последние финансовые и бизнес-новости от Yahoo Finance
