Ханна Лэнг, Элизабет Хаукурофт, Мишель Конлин и Медха Сингх
НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) - Криптобиржа Coinbase заверяет пользователей на своем веб-сайте, что она проходит любую новую цифровую монету через \"строгий\" отбор перед разрешением на торговлю. Это иногда длительный процесс, направленный на защиту клиентов путем изучения людей, связанных с проектом, и риска рыночной манипуляции или других мошеннических действий.
С президентским токеном Дональда Трампа, $TRUMP, Coinbase приняла решение всего за один день.
Токен $TRUMP, который был запущен за три дня до его инаугурации в январе, является мем-монетой. Основанные на культурных модах или знаменитостях, эти монеты не имеют внутренней стоимости и опыт прошлых лет показал, что они склонны к крупным колебаниям цен, которые могут оставить инвесторов с убытками.
Анализ данных криптовалютного рынка Рейтерс и объявлений отрасли показал, что по сравнению с другими недавними крупными мем-монетами крупнейшие криптобиржи вывели монету Трампа на рынок с необычной скоростью, несмотря на заявления о тщательной проверке рисковых монет для защиты малых инвесторов.
Некоторые также утвердили список, несмотря на высокую долю монет, сконцентрированных в руках Трампа и его партнеров, что обычно является красным флагом из-за риска обрушения цены при продаже токенов внутренними лицами и ущерба другим инвесторам, заявили некоторые руководители.
После достижения исторического максимума в $75,35 19 апреля, всего через два дня после его запуска, $TRUMP упал до уровня $7 к началу апреля, оставив многих держателей с убытками. В четверг он торговался около $9,55.
\"Когда президент Соединенных Штатов запускает мем-монету, я подумал, что могу также вложить немного денег\", - сказал Карл Мун Рунфельт, дубайский криптоинвестор, ведущий торговый канал биткоина на YouTube под названием \"Moon Show\".
Рунфельт сказал, что купил мем-монету на сумму $300 000 порциями по цене от $50 до $60: \"Это, вероятно, одна из моих худших сделок, к сожалению\".
Анализ Рейтерс показал, что восемь из 10 крупнейших криптобирж по доле рынка добавили монету в листинг в течение 48 часов после ее выпуска. Девятая, Coinbase, добавила $TRUMP в план листинга 18 января, указав, что приняла его - и добавила монету в листинг через три дня. Десятая, Upbit, добавила $TRUMP 13 февраля.
Это было намного быстрее, чем они в среднем поступали с крупнейшими мем-монетами.
Рейтерс изучила, сколько времени понадобилось тем же 10 биржам - Binance, Gate.io, Bitget, MEXC, OKX, Coinbase, Bybit, Upbit, Crypto.com и HTX - чтобы внести в листинг четыре другие крупные мем-монеты, запущенные с 2022 года.
Эти монеты, измеренные по капитализации на 29 мая, - Pepe, Bonk, Fartcoin и dogwifhat. Все 10 бирж добавили Pepe и Bonk. Девять добавили dogwifhat, а семь добавили Fartcoin.
В среднем 10 бирж затратили 129 дней на добавление этих монет. Для $TRUMP им потребовалось в среднем четыре.
На запрос о причинах быстрого листинга $TRUMP Bitget, MEXC, OKX, Coinbase и Upbit заявили, что не стали упускать никаких моментов в процессе проверки. Представители других пяти бирж не ответили на вопросы Рейтерс.
Три - Bitget, Coinbase, MEXC - сказали, что двигались быстро, чтобы отреагировать на огромный спрос на монету $TRUMP.
\"Криптосфера гудела от хайпа и, как и любой другой токен с нарастающим увлечением, было необходимо добавить TRUMP\", - сказала Грейси Чен, генеральный директор Bitget, в заявлении.
Чен сказала, что факт того, что сам Трамп анонсировал монету в своих социальных сетях, \"должен как-то решить проблему соблюдения норм\", ссылаясь на то, что \"он президент Соединенных Штатов\".
НЕТ КОНФЛИКТОВ ИНТЕРЕСОВ
Рейтерс не нашел никаких намеков на то, что Трамп или кто-либо из его бизнеса оказывал давление на биржи. В ответ на запрос о комментарии представитель пресс-службы Белого дома сказал Рейтерс, что активы президента были помещены в семейный траст: \"Нет конфликта интересов, потому что президент не управляет активами. Любое намекание на конфликт интересов несерьезно\".
Компания Coinbase заявила, что токен $TRUMP не получил никаких особых исключений, и биржа следовала своему обычному процессу при листинге монеты. Пол Гревал, главный юрист Coinbase, сказал, что многим пришлось работать на выходных, чтобы быстро добавить листинг, но никакие шаги не были пропущены.
\"Исходя из общедоступной информации, мы были уверены, что пользователи могут позитивно и безопасно взаимодействовать с токеном\", - сказал Гревал Рейтерс.
Компания Coinbase добавила $TRUMP как \"экспериментальный\" токен, чтобы указать, что он сопряжен с \"определенными рисками, включая колебания цен\", согласно веб-сайту компании.
Отбор монет часто сосредотачивается на том, насколько известен эмитент, насколько вероятно, что он останется в центре внимания общественности, и насколько много он взаимодействует с онлайн-сообществом для поддержания интереса к монете, метрики, на которые $TRUMP получит высокую оценку, по мнению профессора финансов Санта-Клара Университета Сео-Ён Кима, специализирующегося на криптоаналитике.
Она предупредила, что сосредотачивание только на скорости отбора может дать неполное представление о защите инвесторов.
Более глубокий анализ, по мнению Ким, также включает факторы, такие как средняя капитализация, на которой монета листируется, сколько времени она поддерживает этот уровень до листинга и ее ежедневные торговые объемы.
Поскольку $TRUMP был внесен в листинг так скоро после запуска, для бирж было мало данных для анализа. Капитализация $TRUMP с тех пор снизилась до около $1,9 миллиарда, резко упав с пика выше $15 миллиардов 19 января. Но это все равно позволяет ему занимать место среди крупнейших мем-монет, запущенных с 2022 года.
Рейтерс представил свой анализ скорости листинга пяти академикам с экспертизой в крипто, включая Ким, которые все сказали, что методология звучит правдоподобно.
Дэвид Краузе, профессор финансов Маркетский Университет, который изучал криптопредприятия Трампа, сказал, что скорость листинга $TRUMP \"подразумевает либо драматическое ускорение проверки достоверности, либо упущение моментов\".
\"Любой из сценариев имеет значительные последствия для защиты инвесторов и целостности рынка\", - сказал он.
НЕТ ОТКАЗАТЬ ПРЕЗИДЕНТУ
Бурное развитие бизнес-проектов президента в слабо регулируемом секторе, за надзор за которым отвечает его правительство, вызвало критику со стороны демократов, групп потребителей и бывших сотрудников финансовых служб.
\"Вы не откажетесь от размещения новой мем-монеты президента\", - сказал Кори Фрейер, бывший старший крипто-советник Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Фрейер теперь является директором некоммерческой группы защиты прав потребителей \"Федерация потребителей Америки\". \"Президент контролирует, кто надзирает за вашим бизнесом и как они применяют закон\".
Под управлением бывшего президента Джо Байдена SEC поддерживала, что большинство криптотокенов, включая мем-монеты, должны регулироваться как ценные бумаги, что заставило биржи быть осторожными в отношении их листинга. Это начало меняться быстро после избрания Трампа в прошлом ноябре.
Республиканец представил себя как \"крипто-президент\", обещая пересмотреть регулирование сектора. После избрания Трампа крупнейшая публичная криптобиржа в США Coinbase и несколько ее конкурентов начали листинг большего количества мем-монет.
Во втором сроке Трампа SEC приостановила или отозвала заметные меры против криптооператоров, включая крупного инвестора в криптопроект семьи Трампа, и опубликовала заявление персонала о том, что мем-монеты не являются ценными бумагами.
Представитель SEC отказался комментировать политику агентства по крипто и монете Трампа.
Семья Трампа запустила несколько криптопроектов, заработав сотни миллионов долларов. Токен $TRUMP быстро принес оцененные $320 миллионов долларов комиссий, хотя неизвестно публично, какая часть этой суммы была разделена между контролируемой Трампом сущностью и ее партнерами.
ПРОПУЩЕННЫЕ ОПАСЕНИЯ
Биржи стали крупными бенефициарами в результате принятия Трампом отрасли. $TRUMP принес значительные доходы для 10 бирж, рассмотренных Рейтерс: более $172 миллионов долларов от торговых комиссий, согласно оценкам на основе стандартных комиссий, собранных для агентства новостей CoinDesk Data, поставщика данных кри
При листинге $TRUMP некоторые биржи продолжали действовать, несмотря на фактор, который они ранее отметили как красный флаг: 80% монетного запаса было удерживается семьей Трампа и их партнерами. Такая высокая концентрация владения может позволить команде за монетой продавать большие объемы сразу, что приводит к обвалу цены для розничных инвесторов. Условия монеты $TRUMP предусматривали, что ее общий запас будет постепенно разблокирован в течение трех лет после начального выпуска.
16 января, накануне выпуска $TRUMP, Департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк опубликовал предупреждение потребителям о рисках мем-монет. Такие монеты, говорилось в уведомлении, находятся на платформах, не лицензированных штатом, и запас цифровых токенов часто контролируется небольшим числом людей.
Это открывает дверь для схем 'насос и сброс', отметил регулятор, когда публичный ажиотаж от их эмитентов приводит к росту цены, а крупные ранние инвесторы выходят, а меньшие розничные покупатели остаются с последующими потерями.
NYDFS отказался комментировать за пределами рекомендаций.
Coinbase, подвергаясь нью-йоркским регуляциям, заблокировал доступ жителям штата к токену, но позволил клиентам из других мест в США торговать. Чтобы внести $TRUMP в список в Нью-Йорке, бирже пришлось бы столкнуться с длинным списком оценки рисков и управленческих требований.
Некоторые другие биржи признали, что они проигнорировали опасения относительно концентрации в попытке удовлетворить спрос клиентов.
Главный операционный директор MEXC, Трейси Жин, сказал Рейтерс, что из-за концентрации токенов $TRUMP не соответствовал их обычным стандартам для полного листинга на основной доске, но биржа все равно продвигалась вперед из-за сильного спроса.
В последующем письменном заявлении представитель MEXC сказал, что "быстрее, чем обычно" листинг был возможен, потому что у монеты был явный рыночный импульс, и она соответствовала "нашим стандартам листинга рано". Прокомментировав анализ скорости листинга от Рейтерс, представитель сказал, что рыночные условия и спрос на политические мем-токены изменились с 2022 года, "что делает прямые сравнения менее релевантными".
Bitget также был обеспокоен 80% цифрой, сообщил Рейтерс генеральный директор Чен.
"Восемьдесят процентов, удерживаемые командой, хотя есть небольшой период блокировки, на мой взгляд, очень рискованно", - сказал Чен. "В конечном итоге объем торгов пользователей, спрос переопределили так называемый рискованный фактор здесь".
Как и некоторые другие биржи, Bitget, базирующийся в Сейшельских островах, не имеет делового присутствия в США или не обслуживает клиентов, проживающих там, сказала Чен. "В мировом масштабе", добавила она, "люди в целом осведомлены о рисках, связанных с торговлей мем-монетами".
Upbit, работающий в Южной Корее, сказал, что не комментирует конкретные списки монет, но у него есть "строгий и всесторонний процесс оценки".
Эралд Гоос, исполнительный директор по Европе OKX, сказал, что команды юридического и соответствия биржи работали круглосуточно в разных часовых поясах над листингом.
Зарегистрированный на Сейшельских островах OKX говорит, что его процесс диледженса требует "предельно тщательной подготовки". Он решил внести $TRUMP в список через 26 часов.
(Редакция Том Лассетер, Томми Реджиори Уилкс, Паритош Бансал и Даниэль Флинн)