"БКС Мир инвестиций" понизил целевую цену по обыкновенным акциям "Башнефти" с 1500 до 1400 руб., а по привилегированным - с 1200 до 1100 руб., поскольку бумаги уже не дают права на получение дивидендов за 2024 год, сообщается в материале аналитика Кирилла Бахтина.
"Хотя дивидендная политика "Башнефти" содержит положение о выплате не менее 25%, мы не видим оснований для отмены сложившегося консервативного коэффициента выплат, - отмечает эксперт. - Мы ожидаем снижения EBITDA и чистой прибыли на 32% и 43% в 2025 году. Учитываем сильную коррекцию нефтяных цен в текущем году, падение демпферных поступлений в секторе переработки, обратный акциз и рост размера акцизов по нефтепродуктам при сохранении относительно стабильных гросс-цен на премиальные продукты. Наш прогноз дивидендных выплат за 2025 год составляет 84 руб./акц., то есть предполагает снижение на 43% за год".
Аналитик сохраняет "негативный" взгляд на акции "Башнефти" и ожидает, что более ликвидные привилегированные бумаги будут торговаться на открытии с оценкой 4,8x по мультипликатору P/Е на 2025 год по сравнению с историческим значением 3,5х.
"Оцениваем избыточную доходность в -42% и -24% для обыкновенных и привилегированных акций соответственно", - указывает стратег "БКС МИ".
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
