Нам попалась бычья тезис на Альтрия Групп, Инк. (MO) на Recitals Substack от Антони Ю. В этой статье мы суммируем бычий тезис на MO. Акции Альтрия Групп, Инк. (MO) торговались по цене $59.65 на 3е июля. Показатели trailing и forward P/E для MO составляли 10.01 и 11.12 соответственно, согласно Yahoo Finance.
Олег Балюк/Шаттерсток.ком
Отчет о прибылях Альтрии за 2025 год оставил инвесторов с большим количеством вопросов, особенно касательно неполадок с ее бездымным активом NJOY. Тон управления - спокойный и собранный - подразумевал скорее согласие, чем срочность, что раздражало некоторых наблюдателей, ожидавших большей ответственности или стратегических действий.
Хотя компания выглядела сосредоточенной на избегании правовых или репутационных последствий, контраст с смелой, основанной на принципах основателей этики фигур, таких как Джеймс Бьюкенен Дьюк, был огромен. Видение, подобное Дьюку, с личным интересом, могло бы отреагировать на проблемы NJOY с агрессивными поворотами, операционными перестройками и четкой ответственностью, а не рискованными коммуникациями.
Альтрия, ограниченная своим статусом публичной компании и американским юридическим ландшафтом, сталкивается с врожденными недостатками в конкуренции с глобально агрессивными игроками, особенно из Китая, у которых меньше регулятивных ограничений и отсутствует надзор со стороны акционеров. Проблема касается и категории современного устного табака - успех с On! может оказаться временным, если он просто каннибализирует традиционный объем устного табака без ценовой политики.
При увеличении доли Zyn и насыщении полок рост цен на On! увеличивает риск дальнейшего снижения. Таможенные пошлины на китайские импортные товары, преподнесенные как потенциальная победа, также могут оказаться неэффективными, поскольку производители адаптируются через трансгрузку или релокацию, например, индонезийский завод Geekvape.
Несмотря на эти препятствия, Альтрия продолжает поддерживаться устойчивыми денежными потоками популярных брендов Marlboro и поддуваемыми ветром сокращениями платежей по MSA, но остаются вопросы о том, как долго она сможет компенсировать снижение доходов и финансировать рост OCI. По коэффициенту P/E в 9 раз с дивидендной доходностью 7%, акции предлагают доходность и стабильность, но неясно, насколько они полностью отражают риски исполнения и будущую неопределенность.
Ранее мы рассмотрели бычий тезис на British American Tobacco p.l.c. (BTI) от Джуды Канг в июне 2025 года, который выделил переход компании к продуктам с низким риском, ее лидерство в ESG и устойчивую дивидендную доходность 7.4%, поддерживаемую сильным свободным денежным потоком. Цена акций компании выросла примерно на 16% с момента нашего обзора. Это связано с тем, что тезис сыграл с признанием рынка в отношении генерации денежных потоков BTI и надежной стратегии перехода к никотину. Это связано с тем, что долгосрочная история остается целостной, несмотря на регулятивные ветры. Антони Ю предлагает контраргумент, но акцентирует внутреннюю инерцию и конкурентное давление, с которыми сталкивается Альтрия, вызывая вопросы о долговечности ее перехода к бездымному формату.
MO не входит в наш список 30 самых популярных акций среди хедж-фондов. Хотя мы признаем риск и потенциал MO как инвестиции, наше убеждение заключается в том, что некоторые акции искусственного интеллекта обладают более высоким потенциалом для достижения более высоких доходов и имеют ограниченный потенциал для падения цен. Если вы ищете крайне дешевые акции искусственного интеллекта, которые также являются крупными бенефициарами таможен Трампа и ретрансляции, ознакомьтесь с нашим бесплатным отчетом о лучшей краткосрочной акции искусственного интеллекта.
ЧИТАЙТЕ ДАЛЕЕ:8 Лучших акций с широкими рвами для покупки сейчаси30 Самых важных акций искусственного интеллекта по мнению BlackRock.
Раскрытие: Нет. Эта статья была опубликована изначально на Insider Monkey.
