Мы наткнулись на бычью тезис о SAP SE на Substack от Rijnberk InvestInsights от Daan | InvestInsights. На 7 июля акции SAP SE торговались по цене $303.72. По данным Yahoo Finance, trailing и forward P/E SAP составляли 52.91 и 45.00 соответственно.
Исполнитель в костюме, представляющий крупный сенсорный экран облачной платформы предприятия.
SAP SE - мировой лидер в области прикладного программного обеспечения, предоставляющий интегрированные бизнес-решения для более чем 300 000 организаций в 180 странах. Компания претерпела значительное преобразование от традиционного поставщика программного обеспечения к облачной платформе первого энтерпрайза, разработанной на базе SAP S/4HANA. Это изменение привело к соответствующему изменению ее модели доходов, с ожидаемым долей выручки от облака более 50% от общей выручки к 2025 году. Крепкий конкурентный плюс SAP, высокие издержки переключения и обширное глобальное влияние делают его привлекательной инвестиционной возможностью.
Бизнес-модель SAP перешла на модель доходов по подписке, и выручка от облачных услуг стремительно растет. Облачный ERP-набор компании способствовал росту, оборот увеличился на 33% в первом квартале. Задолженность SAP по облачным услугам составляет $18.2 миллиарда, что на 29% больше по сравнению с прошлым годом. У компании хорошие перспективы роста, управление прогнозирует рост выручки от облачных услуг на 26-28% к 2025 году и общий рост выручки на 10-12%. Последние квартальные результаты SAP были отличными, общий оборот в первом квартале увеличился на 11% по сравнению с прошлым годом, а оборот от облачных услуг - на 26%.
Оценка SAP высока, торгуется по коэффициенту 41x от ожидаемой прибыли в этом году и 38x EV/FCF. Однако сильные перспективы, конкурентный плюс и долгосрочная бизнес-модель оправдывают премиальную множитель. Фокус SAP на предприятий приложениях выделяет его среди Microsoft и Oracle, снижая экспозицию к коммодитизированным облачным услугам. Хотя текущая оценка делает risk-reward невыгодным, откат цены акций до диапазона 220-230 представлял бы отличное предложение для долгосрочных инвесторов, ищущих экспозицию к надежному, быстрорастущему европейскому лидеру программного обеспечения.
Ранее мы рассматривали бычий тезис о SAP SE от FluentInQuality в мае 2025 года, выделяя S/4HANA и его клиентскую базу с необычайно высокой лояльностью. С тех пор акции выросли на 3.8% с момента нашего анализа. Daan из InvestInsights разделяет похожее мнение о SAP SE, подчеркивая его преобразование в облачную платформу первого энтерпрайза, сильный конкурентный плюс и высокие издержки переключения, но с акцентом на рост программного обеспечения и облачных сервисов.
DKS не входит в наш список 30 самых популярных акций среди хедж-фондов. Хотя мы признаем риски и потенциал DKS как инвестиции, наше убеждение заключается в том, что некоторые акции в сфере искусственного интеллекта обещают более высокие доходы и имеют ограниченные риски снижения. Если вы ищете крайне дешевую акцию в области искусственного интеллекта, которая также является крупным бенефициаром тарифов Трампа и оншоринга, ознакомьтесь с нашим бесплатным отчетом о лучшей краткосрочной акции в области ИИ.
ЧИТАЙТЕ ДАЛЕЕ:8 Лучших акций с широким рвом для покупки сейчаси30 Самых важных акций в области искусственного интеллекта по мнению BlackRock.
Отказ от ответственности: Ничего. Эта статья была изначально опубликована на Insider Monkey.
