Мы наткнулись на бычью тезис на Sea Limited на подписке GabGrowth's Substack. На 3 июля акции Sea Limited торговались по цене $149,47. Динамика цены акций SE по trailing и forward P/E составляла соответственно 104,52 и 70,84 согласно Yahoo Finance.
Крупный план клиента, размещающего заказ с использованием электронной коммерческой платформы компании.
Sea Limited - юго-восточная интернет-держава с диверсифицированной бизнес-моделью, охватывающей электронную коммерцию (Shopee), цифровое развлечение (Garena) и цифровые финансовые услуги (Monee). История компании началась в 2009 году, когда Форрест Ли основал Garena, который позже стал Sea Limited. Сегодня Sea является крупнейшей платформой электронной коммерции в Юго-Восточной Азии, ведущей игровой компанией с популярной игрой Free Fire и растущим поставщиком цифровых финансовых услуг. Компания продемонстрировала значительный рост, с выручкой, достигшей $16,8 миллиарда в 2024 году и чистой прибылью в размере $447 миллионов.
Бизнес-сегменты Sea продемонстрировали выдающуюся производительность. Shopee, электронная коммерция, достигла прибыльности в Азии и Бразилии, с показателем скорректированной прибыли до вычета процентов (EBITDA) в размере $34,4 миллиона в третьем квартале 2024 года. Garena, игровой сегмент, снова испытал рост, с ростом бронирования на 51% г/г и ростом скорректированной прибыли до вычета процентов на 57% г/г в первом квартале 2025 года. Monee, сегмент цифровых финансовых услуг, также продемонстрировал впечатляющий рост, с ростом выручки на 57% г/г и маржой EBITDA, достигшей 30%. Финансовая производительность компании значительно улучшилась, и начинает проявляться операционное плечо.
Бычий инвестиционный тезис для Sea Limited сосредоточен на его доминирующих позициях на рынке, многочисленных двигателях роста, улучшении прибыльности и видении лидерства. У компании есть значительный потенциал для роста, благодаря большому и молодому населению Юго-Восточной Азии и Бразилии, стимулирующему принятие электронной коммерции, игровой индустрии и цифровых финансовых услуг. Интегрированный эффект маховика Sea, где данные от коммерции, платежей и игр поступают в единую систему таргетинга, создает конкурентное преимущество. Оценка компании с использованием модели суммы частей предполагает предприятийную стоимость в размере $115,4 миллиарда, что указывает на потенциальный рост до 27% от текущей цены.
Ранее мы рассматривали бычий тезис на Sea Limited Global Equity Briefing в мае 2025 года, но акции упали на 9,37%, поскольку тезис подчеркивал потенциал компании в области искусственного интеллекта и энергетики, ссылаясь на ее активы в области ядерной энергетики и роль в экспорте США сжиженного природного газа, который еще не сыгрался. Нынешний тезис от GabGrowth выражает схожую точку зрения, выделяя доминирующие позиции Sea Limited на рынке, многочисленные двигатели роста и улучшение прибыльности в области электронной коммерции, игр и цифровых финансовых услуг. Однако акцент сместился с искусственного интеллекта и энергетики на интегрированный эффект маховика Sea и конкурентное преимущество. Уверенность немного ослабла.
SE не входит в наш список 30 наиболее популярных акций среди хедж-фондов. Хотя мы признаем риск и потенциал SE в качестве инвестиции, наше убеждение заключается в том, что некоторые акции в области искусственного интеллекта обладают большим потенциалом для приноса более высоких доходов и имеют ограниченный потенциал для убытков. Если вы ищете крайне дешевую акцию в области искусственного интеллекта, которая является также крупным бенефициаром тарифов Трампа и реиндустриализации, ознакомьтесь с нашим бесплатным отчетом о лучшей краткосрочной акции в области искусственного интеллекта.
ЧИТАЙТЕ ДАЛЕЕ: 8 лучших акций с широким ровным краем для покупки сейчаси30 самых важных акций в области искусственного интеллекта согласно BlackRock.
Открытых позиций: Нет. Эта статья была первоначально опубликована на Insider Monkey.
