Региональная банковская компания FB Financial (NYSE:FBK) не оправдала ожиданий рынка по выручке во втором квартале CY2025 года, с продажами, снизившимися на 40,1% год к году до $76,86 миллиона. Ее чистая прибыль по не-GAAP составила $0,88 за акцию и соответствовала прогнозам аналитиков.
Сейчас ли время покупать акции FB Financial? Узнайте об этом в нашем полном исследовательском отчете.
Основные события FB Financial (FBK) во втором квартале CY2025:
Чистый процентный доход: $111,4 миллиона против прогноза аналитиков в $111,3 миллиона (рост на 8,6% год к году, в соответствии)
Чистая процентная маржа: 3,7% против прогноза аналитиков в 3,6% (увеличение на 11 базисных пунктов год к году, превышение на 11,3 базисных пункта)
Выручка: $76,86 миллиона против прогноза аналитиков в $136 миллионов (снижение на 40,1% год к году, просадка на 43,5%)
Коэффициент эффективности: 56,9% против прогноза аналитиков в 57,9% (превышение на 1 процентный пункт)
Откорректированный чистый доход на акцию: $0,88 против прогноза аналитиков в $0,88 (в соответствии)
Рыночная капитализация: $2,22 миллиарда
Президент и исполнительный директор, Кристофер Т. Холмс, заявил: "Компания показала хорошие операционные результаты во втором квартале с ростом как в кредитах, так и в клиентских депозитах, здоровой чистой процентной маржей и управляемым ростом затрат, а также сильными позициями капитала и ликвидности. Кроме того, мы переструктурировали наш баланс, реализовав низкодоходные ценные бумаги, что дополнительно улучшит нашу ликвидность и маржу в будущем. С учетом динамики квартала, воздействия улучшений баланса и закрытия сделки с Southern States Bancshares, Inc. (Southern States) 1 июля, мы хорошо подготовлены к второй половине года".
Обзор компании
Основанная в 1906 году и работающая на протяжении более чем столетия экономических циклов, FB Financial (NYSE:FBK) управляет FirstBank, предоставляя коммерческие и потребительские банковские услуги в Теннесси, Кентукки, Алабаме и Северной Джорджии.
Рост продаж
В целом, банки зарабатывают деньги из двух основных источников. Первый - это чистый процентный доход, который представляет собой проценты, полученные с кредитов, ипотек и инвестиций в ценные бумаги, за вычетом процентов, выплаченных по депозитам. Второй источник - это не процентный доход, который может поступать от счетов в банке, кредитных карт, управления капиталом, инвестиционного банкинга и комиссий за торговлю.
К сожалению, FB Financial испытывала трудности в увеличении спроса, так как ее выручка за последние 12 месяцев составила $427,4 миллиона и была близка к выручке пять лет назад. Это не был отличный результат, но в FB Financial все еще есть позитивные моменты.
Наиболее важен долгосрочный рост, но в финансовой сфере полувековой исторический взгляд может упустить недавние изменения процентных ставок и рыночные доходы. Последние результаты FB Financial показывают, что спрос оставался подавленным, поскольку за последние два года ее выручка ежегодно снизилась на 9,2%.
Примечание: Кварталы, не показанные здесь, были признаны выбросами, повлиянными на крупные прибыли/убытки от инвестиций, которые не характеризуют регулярные фундаментальные показатели бизнеса.
В этом квартале FB Financial не дотянула до прогнозов Уолл-стрит и сообщила об унылом снижении выручки на 40,1% год к году, генерируя $76,86 миллиона выручки.
Чистый процентный доход составил 79,4% от общей выручки компании за последние пять лет, что означает, что кредитные операции являются крупнейшим источником доходов FB Financial.
Рынки последовательно отдают предпочтение росту чистого процентного дохода перед доходами от комиссий, признавая его более высокое качество и повторяющийся характер по сравнению с более непредсказуемыми потоками не процентных доходов.
Программное обеспечение поглощает мир, и практически нет отрасли, которая была бы недоступна для его воздействия. Это стимулирует растущий спрос на инструменты, помогающие разработчикам программного обеспечения выполнять свою работу, будь то мониторинг критической облачной инфраструктуры, интеграция аудио- и видеофункционала или обеспечение плавного потокового воспроизведения контента. Нажмите здесь, чтобы получить бесплатный отчет о трех наших любимых акциях для участия в этой поколенческой мегатенденции."
Тангибельная стоимость книги на акцию (TBVPS)
Банки - это бизнесы, ориентированные на баланс, потому что они генерируют прибыль в основном через заем и кредитование. Они также оцениваются на основе силы своего баланса и способности увеличивать стоимость книги (другое название - это собственный капитал акционеров) со временем.
В связи с этим тангибельная стоимость книги на акцию (TBVPS) становится критическим показателем эффективности. Исключая внематериальные активы с неопределенной ликвидационной стоимостью, этот показатель отражает реальную, ликвидную чистую стоимость на акцию. Прибыль на акцию может стать неясной из-за влияния приобретений или гибкости бухгалтерской отчетности вокруг резервов по кредитам, и TBVPS устойчив к манипуляциям финансовой инженерии.
Тангибельная стоимость книги на акцию FB Financial увеличилась на исключительные 9,3% ежегодно за последние пять лет. Рост TBVPS также ускорился в последнее время, увеличившись на 10,9% ежегодно за последние два года с $24,23 до $29,78 на акцию.
В течение следующих 12 месяцев прогнозируется, что тангибельная стоимость книги на акцию FB Financial увеличится на 9,5% до $32,60, приличный темп роста.
Основные выводы из результатов FB Financial за Q2
Мы испытали трудности в поиске многих позитивных моментов в этих результатах, так как его выручка значительно уступила из-за значительной реализованной потери от продажи некоторых долговых ценных бумаг с низким доходом. В целом, это был слабый квартал. Акции упали на 7,6% до $45,44 сразу после отчетности.
Последний отчет о прибылях FB Financial разочаровал. Одна четверть не определяет качество компании, поэтому давайте изучим, стоит ли покупать акции по текущей цене. То, что произошло в последнем квартале, имеет значение, но не так важно, как качество бизнеса в долгосрочной перспективе и оценка, при принятии решения об инвестировании в эти акции. Мы рассматриваем это в нашем действенном полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь, это бесплатно.