Мы наткнулись на бычью тезис о Spotify Technology S.A. на Chit Chat Stocks Newsletters Substack от Бретта Шафера. В этой статье мы суммируем бычий тезис о SPOT. Акции Spotify Technology S.A. торговались по цене $767.34 на 30 июня. trailing и forward P/E составляли соответственно 116.93 и 70.42 согласно Yahoo Finance.
Фото от Норберта Будучки на Unsplash
Spotify, основанная в 2006 году Даниэлем Эком и Мартином Лоренцоном, вышла на пик в отрасли музыкального и аудиопотокового передачи, оставаясь неизменно сосредоточенной на своей основной миссии. Эк, оставшийся генеральным директором, и Лоренцон вместе удерживают большинство контроля через собственные сертификаты, что обеспечивает долгосрочное согласование с акционерами. С 2016 года Spotify увеличила количество ежемесячных активных пользователей (MAU) на 24% CAGR, расширившись с 91 миллиона до 678 миллионов.
Выручка выросла с $2.1 миллиарда до $18.6 миллиарда, увеличиваясь на 26.6% CAGR. Этот рост был обусловлен несколькими ключевыми факторами. Во-первых, Spotify воспользовалась секулярными ветрами перемен, поскольку потребители отказывались от линейного радио в пользу цифрового аудио, тенденции, с которой старые игроки, такие как SiriusXM, боролись. Во-вторых, упор Spotify на аудио, в отличие от технологических гигантов, таких как Apple или Amazon, с разветвленными портфелями продуктов, позволил ему усовершенствовать и доминировать в своей нише.
В-третьих, лидерство компании под руководством основателя Эка позволило долгосрочное мышление с ясным стратегическим северным звездой: увеличение вовлеченности пользователей через часы потребления. Когда инвесторы потеряли уверенность во время резкого падения Spotify в 2022 году, упав на 80% от максимумов, Эк придерживался своего курса. Он оптимизировал операции, сделал жесткие сокращения штатов, закрыл низкоэффективные стартапы, такие как устройство для потокового воспроизведения в автомобиле, и наконец, повысил цены на подписку только после достижения достаточного масштаба.
Эти решения повысили операционные маржи с -12% до +11%, доказав, что юнит-экономика Spotify может работать. Рынок ответил резким переоценкой акций, понимая, что за шумом стоит надежный, созданный основателем бизнес, который исполняется с дисциплиной и видением.
Ранее мы рассматривали бычий тезис о Spotify Technology S.A. от Франческо Феррари в феврале 2025 года, который выделил расширение маржи, диверсификацию продукции и операционную эффективность. Цена акций компании выросла примерно на 19% с момента нашего освещения. Это произошло потому, что тезис сработал. Тезис до сих пор остается в силе, поскольку Spotify остается финансово дисциплинированной. Бретт Шафер разделяет схожую точку зрения, но акцентирует внимание на выполнении основателем и стратегической упорности.
SPOT не входит в наш список 30 наиболее популярных акций среди хедж-фондов. Хотя мы признаем риск и потенциал SPOT как инвестиции, наше убеждение заключается в том, что некоторые акции в сфере искусственного интеллекта обладают большим потенциалом для приносения более высоких доходов и имеют ограниченный риск падения. Если вы ищете крайне дешевую акцию в сфере искусственного интеллекта, которая также является крупным бенефициаром тарифов Трампа и реиндустриализации, ознакомьтесь с нашим бесплатным отчетом о лучшей краткосрочной акции в сфере искусственного интеллекта.
ЧИТАЙТЕ ДАЛЕЕ: 8 Лучших Акций с Широким Рвом для Покупки Сейчас и 30 Самых Важных Акций в Сфере Искусственного Интеллекта Согласно BlackRock.
Дисклеймер: Нет. Эта статья была изначально опубликована на Insider Monkey.