(Bloomberg) -- По мере того как Ларри Финк изменяет BlackRock Inc. за пределами публичных рынков, его последние результаты показывают одно: ожидания от крупнейшего в мире управляющего активами растут.
Акции BlackRock упали на 7% во вторник и были на пути к худшему падению дневного дохода за более чем десятилетие, сметая основную часть приростов акций 2025 года. Это произошло после того, как управляющий активами сообщил о доходах, превысивших среднюю оценку, в квартальном исполнении, которое большинство аналитиков считали где-то между надежным и сильным.
BlackRock вступает в новую главу своей истории роста, - сказал аналитик Edward Jones Кайл Сандерс. В то время как последние два десятилетия отмечены взрывным ростом в ETF, следующая фаза эволюции компании будет зависеть от частных рынков и технологии через Aladdin.
Этот сдвиг, эхо которого слышно по всей индустрии управления активами, поскольку компании борются, чтобы ответить на неумолимое давление на комиссии от недорогой индексации, проявился в доходах BlackRock во втором квартале. Компания сообщила день после того, как акции BlackRock поднялись на рекорд и некоторые аналитики предсказывали больше роста в следующие месяцы.
Акции упали на 5,1% до $1 054,92 в 13:02 по Нью-Йорку.
Аналитики TD Cowen во главе с Биллом Кацем назвали падение акций перебором, но предостерегли, что путь к долгосрочной истории BlackRock, хоть и цел, немного более неровный.
Крупнейший управляющий активами привлек меньше денежных средств клиентов, чем ожидалось, главным образом из-за того, что один крупный институциональный клиент вывел $52 миллиарда из стратегии индексирования с низкой комиссией. Мульти-активы и общие стратегии по фиксированному доходу также имели отток средств, в то время как общие производственные сборы снизились на $70 миллионов по сравнению с предыдущим годом. Доходы выросли на 13% до $5,4 миллиарда по сравнению с предыдущим годом, чуть не дотянув до оценок аналитиков.
Тем не менее, BlackRock привлек деньги - $68 миллиардов в общей сложности, включая $22 миллиарда на счета управления наличностью и $9,8 миллиарда в альтернативные инвестиции, а также $85 миллиардов общим объемом в ETF. Общие клиентские активы под управлением достигли рекордных $12,5 триллиона.
Это просто Уолл-стрит, хедж-фонды, заходящие и выходящие с рынка, и это нормально, - сказал Финк во вторник в интервью CNBC после снижения акций. На долгосрочной перспективе я являюсь крупным покупателем BlackRock по этим ценам.
Финк приписал движение акций тому, что инвесторы считают расходы компании высокими, что, по его словам, было намеренным, так как она интегрирует три крупных приобретения, чтобы стать ключевым игроком на частных рынках.
Высокий уровень
В своем последнем ежегодном письме инвесторам Финк сказал, что фирма больше не является традиционным управляющим активами и обещал привести частные активы к массам. Прямо после завершения квартала BlackRock завершил приобретение частной кредитной фирмы HPS Investment Partners на сумму $12 миллиардов, третье крупное приобретение за примерно 18 месяцев.
Финансовый директор BlackRock Мартин Смолл сказал аналитикам, что HPS добавит около $450 миллионов дохода, включая $225 миллионов за управление в третьем квартале.
Помимо своей ставки на частные кредиты BlackRock также заключила сделки по покупке Global Infrastructure Partners и фирмы данных частных рынков Preqin. Фирма превысила цель по сбору средств для пятого флагмана GIP, привлекшего $25,2 миллиарда, сообщила BlackRock в заявлении.
С приобретениями BlackRock будет управлять более $600 миллиардов альтернативных инвестиций, и компания поставила цель привлечь еще $400 миллиардов в частные активы к 2030 году.
План высок, и BLK должен успешно реализовать каждое из трех приобретений в пространстве частных рынков, чтобы достичь своих финансовых целей, - сказал Сандерс из Edward Jones.
В начале второго квартала объявление Трампа о неожиданно строгих тарифах сбило мировые фондовые рынки и привело к судорогам на рынках облигаций - на какой-то момент сопоставимым с волатильностью финансового кризиса 2008 года и началом пандемии в 2020 году. Через неделю президент объявил о 90-дневном приостановлении тарифов для десятков торговых партнеров.
После утихания беспокойства инвесторы добавили акции и облигации, поскольку S&P 500 и мировые индексы быстро восстановились. Рыночные потрясения показали признаки тяготения на некоторых инвесторов. BlackRock сообщила, что долгосрочные чистые притоки от розничных клиентов за период составили $2 миллиарда, самый низкий показатель с тех пор, как эти инвесторы вывели деньги в последние три месяца 2023 года.
BlackRock также привлекла $14 миллиардов для цифровых ETF. Компания находит способы проникнуть на этот рынок и раскрыла, что на конец июня у нее была доля в $330 миллионов в эмитенте стабильной криптовалюты Circle Internet Group Inc., который вышел на биржу ранее в этом месяце и вырос на 560% с момента начала публичного размещения до закрытия в понедельник.
(Обновлено комментариями Финка начиная с седьмого абзаца.)
2025 Bloomberg L.P.
