Президент Трамп снова повышает тарифы, но акции реагируют гораздо слабее, чем в апреле.
В последние дни Трамп написал письма с угрозами введения пошлин на товары из Мексики и Европейского союза, предупредил о 35% тарифах на канадские импортные товары. В понедельник он добавил потенциал для 100% пошлин на товары из России.
Несколько месяцев назад подобные заголовки двигали рыночные действия. Сейчас S&P 500 (^GSPC) и Nasdaq Composite (^IXIC) находятся около исторических максимумов, несмотря на новости.
Возможно, частью этого является так называемая TACO-сделка, приглашение для инвесторов оставаться вложенными, потому что "Трамп всегда отступает" от своих самых высоких тарифных угроз. Но главный инвестиционный директор Morgan Stanley Майк Уилсон указывает, что здесь играет роль просто математика.
Недавние объявления о тарифах ничего не говорили о Китае, и как показывает наш график Уилсона, это имеет значение для самого широкого спектра отраслей.
Уилсон разделил различные отрасли на разные подсекторы экспозиции к тарифам. Семь категорий, включая технологии и полупроводники, имеют "более существенный риск", что означает, что импортная экспозиция в этой группе из Китая составляет более 15% от общего глобального объема импорта. Другими словами, тарифы на товары из Китая повредили бы секторы, такие как технологии, больше, чем тарифы на практически любую другую страну, указанную в работе Уилсона.
Читать далее: Что означают тарифы Трампа для экономики и вашего кошелька
"Более существенный торговый риск для фондовых индексов будет, если тарифы на Китай увеличатся существенно с текущего уровня", - написал Уилсон. "Китай значителен не только из-за количества отраслей с экспозицией к тарифам, но и из-за веса капитализации рынка этих отраслей в агрегате".
Главный американский экономист JPMorgan Майкл Фероли оценивает, что эффективная ставка тарифа США выросла до 16,9% в июле с близких к 13% до того, как президент Трамп начал рассылать письма странам в неделю 9 июля. Но, что важно, никакая часть этого изменения не объясняется увеличением тарифов на Китай. Их оценивают чуть менее 50%, что сильно отличается от ранее угрожаемых 145%.
Тем временем, в отношениях между США и Китаем действительно были положительные обновления. В блоге поздно вечером понедельника Nvidia (NVDA) заявила, что подала заявку на возобновление продаж своих H20 GPU в Китае, отменяя основное препятствие для бизнеса по чипам искусственного интеллекта компании. Nvidia написала в посте, что США "обеспечили Nvidia, что будут выданы лицензии".
Шаг Nvidia по вновь начинать продажи H20 GPU в Китае произошел всего через несколько дней после того, как генеральный директор Дженсен Хуанг встретился с президентом Трампом.
Читать далее: 5 способов обезопасить свои финансы от тарифов
Компания-конкурент по производству чипов Advanced Micro Devices (AMD) также заявила, что планирует возобновить продажи своих AI-чипов для Китая, которые были запрещены в апреле, ожидая одобрения от Министерства торговли США. Акции AMD выросли почти на 7% во вторник, в то время как акции Nvidia прибавили более 4%, чтобы торговать на историческом максимуме.
Аналитик Wedbush Securities Дэн Айвс назвал объявление Nvidia "переломным моментом для Nvidia, тезиса об ИИ-революции и всей американской технологической отрасли".
"Это также значительный бычий ветер для технологического сектора, поскольку разрешение для Nvidia подтолкнет улицу к существенному увеличению прогнозов на ближайшие годы с возвращением Китая в игру", - сказал Айвс.
И учитывая, что технологический сектор составляет более 30% капитализации рынка S&P 500, бычье настроение в технологиях поддерживает рост более широких индексов. Утром во вторник технологии (XLK) были единственным сектором в плюсе, выросли примерно на 1%, в то время как S&P 500 был практически на месте.
Джош Шейфер является репортером для Yahoo Finance. Следите за ним на X @_joshschafer.
Нажмите здесь для получения последних экономических новостей и индикаторов, чтобы принимать информированные решения по инвестированию
Читайте последние финансовые и бизнес-новости от Yahoo Finance
