Tesla (NASDAQ:TSLA) считается фундаментально переоцененной по мнению UBS перед отчетом за Q2 с целевой ценой $215.
UBS подтвердила свою рекомендацию к продаже в понедельник, прогнозируя прибыль на акцию за Q2 в размере $0.43 и валовую маржу по автомобилям без учета регуляторных кредитов на уровне 14%, в то время как консенсус у улицы составляет 13.5%.
Акции почти $317, выросли на 1% за день, остаются на 21% ниже начала года, несмотря на превосходство всего сектора, обусловленное увеличением объемов производства и благоприятными валютными условиями.
UBS отметила, что оценка акций выросла примерно на 20% с марта и теперь включает в себя большую часть ожидаемого ускорения прибыли. Этот прогноз предполагает незначительное превосходство в прогнозах поставок и стабильный операционный рычаг.
Аналитики под руководством Кита Вайса предупредили, что высокомаржинальные регуляторные кредиты могут уменьшиться по мере сокращения налоговых льгот на электромобили, указав на регулятивную неопределенность для Tesla и конкурентов, таких как Rivian.
Они также выделили давление со стороны спроса, потенциальные понижение прогнозов и опасения относительно фокуса Илона Маска после недавнего события с роботакси. Команда подчеркнула, что свободный денежный поток может сократиться, если снижение расходов не компенсирует потерю дохода от кредитов.
В заметке отмечены обновления по долгожданной доступной модели Tesla и изменения в политике США как катализаторы, которые могут двигать акцию в любом направлении.
Почему это важно: С учетом переоценки за пределами фундаментальных показателей риск и вознаграждение склоняются к осторожной позиции.
Инвесторы будут ожидать отчета за Q2 от Tesla, чтобы получить подсказки о прогнозах по производству и маржинальным перспективам.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
