Мы наткнулись на бычью тезис по ASML Holding на Substack FluentInQuality. На 14 июля акции ASML Holding торговались по цене $806.73. По данным Yahoo Finance, trailing P/E ASML составлял 31.15, forward P/E - 30.21.
Техник в чистой комнате работает над полупроводниковым устройством, освещенным машинами.
ASML не является производителем микросхем; она строит машины, которые делают возможными самые передовые чипы, образуя невидимую основу современных вычислений. Компания монополизирует экстремальную ультрафиолетовую (EUV) литографию, передовой процесс, необходимый для производства полупроводников следующего поколения. Ни одна компания не может сравниться с точностью ASML, работающей на нанометровой шкале с использованием света 13.5 нм, зеркал ZEISS космического класса и выравнивания в миллиардных долях метра. Без конкурентов в реальном мире ASML стоит как хранитель мировой цепочки поставок чипов, обеспечивая продукцию от NVIDIA, Apple, AMD, Intel и TSMC. Без ASML невозможно создание передовых чипов и, в свою очередь, искусственного интеллекта, центров обработки данных и инфраструктуры национальной обороны.
Его EUV-инструменты продаются по цене более 200 миллионов долларов каждый, но из-за ограниченного предложения и огромного спроса ASML выделяет их, а не продаёт, поддерживая многолетнюю очередь. Укреплённая тысячами патентов, незаменимыми поставщиками и двадцатилетним запасом времени, его ярмо фактически невозможно воспроизвести даже с неограниченным капиталом. Хотя требует значительных капиталовложений, ASML чрезвычайно капиталоёмкая, имея практически 50% валовую маржу, ведущие показатели отдачи в отрасли и постоянный свободный денежный поток, который финансирует обратные выкупы и дивиденды.
Каждый новый узел литографии увеличивает средние цены продаж и углубляет блокировку клиентов. По мере усложнения чипов возрастает спрос на точность ASML, закрепляя его как растущее узкое место во все консолидированной отрасли. Его следующий скачок, High NA EUV, уже начат. Будучи единственной западной фирмой, производящей такую передовую литографию, ASML также является геополитическим активом, запрещённым в Китае и защищённым союзниками. Компания не гонится за трендами, такими как искусственный интеллект или краевые вычисления; она их обеспечивает. ASML - крепость, построенная на физике.
Ранее мы рассмотрели бычий тезис по ASML Holding N.V. от Monopolistic Investor в мае 2025 года, который подчеркнул лидерство компании в EUV литографии, дисциплинированную ценовую стратегию и крепкую поддержку правительства. С тех пор цена акций компании выросла примерно на 8,06% с момента нашего обзора. Это произошло потому, что тезис сработал. Monopolistic Investor разделяет ту же точку зрения, но акцентирует внимание на геополитической и технологической необходимости ASML.
ASML Holding не входит в наш список 30 самых популярных акций среди хедж-фондов. По данным нашей базы, в конце первого квартала 80 хедж-фондов имели в портфеле акции ASML, что на 86 меньше, чем в предыдущем квартале. Хотя мы признаём риск и потенциал ASML как инвестиции, мы считаем, что некоторые акции в области искусственного интеллекта предлагают больший потенциал роста и несут меньший риск снижения. Если вы ищете крайне недооцененную акцию в области искусственного интеллекта, которая также может значительно выиграть от тарифов времён Трампа и тенденции обратного перемещения производства, ознакомьтесь с нашим бесплатным отчетом о лучшей акции в области искусственного интеллекта с коротким сроком окупаемости.
ЧИТАЙТЕ ДАЛЕЕ: 8 Лучших акций с широким ровом для покупки сейчас и 30 самых важных акций в области искусственного интеллекта согласно Blackrock.
