Мы наткнулись на бычью тезис о Topgolf Callaway Brands Corp. на Substack Coughlin Capitals от Брайана Кофлина. В этой статье мы суммируем бычий тезис о MODG. Акции Topgolf Callaway Brands Corp. торговались по цене $8.86 на 11 июляth. Показатели trailing P/E и forward P/E MODG составляли соответственно 98.91 и 156.25 по данным Yahoo Finance.
Гольфист под летним солнцем делает удар на зеленом газоне идеального гольф-поля.
MODG, гибридная компания, образованная после слияния Callaway с Topgolf, остается недопонятым потребительским активом, несмотря на свое развивающееся идентичное. Больше не просто компания по производству гольф-оборудования, MODG теперь генерирует более половины своего дохода от экспериментального, быстрорастущего сегмента Topgolf. Однако настроение инвесторов резко ухудшилось, акции упали примерно на 65% от максимумов 2023 года, вызванных путаницей в двойной модели компании и макроопасениями по поводу потребительских расходов.
Под пессимизмом фундаментальные показатели показывают признаки стабилизации. Topgolf продолжает улучшать показатели - рост посещаемости, увеличение трат на посещение и более здоровая экономика на уровне подразделения, в то время как традиционный гольф-сегмент Callaway остается стабильным источником денежных средств и прибыли. Реальный инвестиционный кейс заключается в оценке: MODG торгуется всего за 8,4x EV/EBITDA, значительно ниже его исторического среднего уровня ~14x, и всего за 0,7x балансовой стоимости, что свидетельствует о том, что рынок значительно недооценивает его активы недвижимости и брендовый капитал.
Эта дислокация представляет собой значительную возможность для роста, если модель Topgolf, ориентированная на миллениалов, успешно масштабируется. Компания имеет все шансы воспользоваться секулярными изменениями в потребительских предпочтениях в сторону социального и интерактивного досуга, поддерживаемых сильным брендом и ценным имуществом. Тем не менее, риск исполнения реальный - MODG по-прежнему сталкивается с проблемами интеграции двух отдельных бизнес-сегментов и несет значительные долги от слияния.
Более того, его зависимость от дискреционных расходов делает его уязвимым перед экономическими циклами. Тем не менее, с настроением на циклических минимумах и неизменными структурными факторами роста, MODG предлагает контрарианскую возможность для инвесторов, готовых смотреть за пределы краткосрочного шума на долгосрочное видение компании.
Ранее мы рассмотрели бычий тезис о Topgolf Callaway Brands Corp. (MODG) от Strategic Alpha в сентябре 2024 года, который выделил потенциал роста от потенциального разделения сегментов и недооценки. Акции снизились примерно на 17% с тех пор, так как тезис еще не сыграл. Брайан Кофлин разделяет схожий тезис, но акцентирует внимание на опытной ценности и возможности, связанные с недвижимостью.
Topgolf Callaway Brands Corp. не входит в наш список 30 самых популярных акций среди хедж-фондов. Согласно нашей базе данных, 29 портфелей хедж-фондов держали MODG к концу первого квартала, что на 33 меньше, чем в предыдущем квартале. Хотя мы признаем потенциал MODG как инвестиции, мы считаем, что некоторые акции искусственного интеллекта предлагают больший потенциал для роста и несут меньший риск убытков. Если вы ищете чрезвычайно недооцененную акцию искусственного интеллекта, которая также имеет все шансы значительно выиграть от тарифов времен Трампа и тенденции к реиндустриализации, ознакомьтесь с нашим бесплатным отчетом о лучшей акции искусственного интеллекта.
ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ:8 Лучших Акций с Широким Рвом для Покупки Сейчаси30 Самых Важных Акций Искусственного Интеллекта по Мнению BlackRock.
Отказ от ответственности: Нет.
