MP Materials (NYSE:MP) продолжает неистовый рост, вырос на 255% в 2025 году, по мере нарастания момента за американским стремлением восстановить контроль над редкоземельными металлами. Компания заключила сделку на $500 миллионов на поставку магнитов с Apple (NASDAQ:AAPL), получила долю в капитале на сотни миллионов от Пентагона и более $1 миллиарда финансирования от Уолл-стрит. Кроме того, Министерство обороны поддерживает MP кредитом на $150 миллионов и согласилось покупать магниты по минимальной цене $110 за кг, с возможностью продажи излишков автомобильным и технологическим компаниям. Эти ветры в спину могут разблокировать увеличение производства магнитов в десять раз и стать ставкой на устойчивость американской цепочки поставок и растущий спрос на неодим-празеодимовые магниты (NdPr), используемые в электромобилях, смартфонах и ракетах.
Внимание! GuruFocus выявил 5 предупреждающих сигналов относительно MP.
Но на фоне всего этого шума стоит обратить внимание на медвежью позицию. MP все еще показала убыток в размере $23 миллиона в первом квартале, несмотря на увеличение выручки на 25%, и ее зависимость от Shenghe Resources, которая составляет 60% выручки, добавляет геополитическую сложность. Хотя MP сделала реальные успехи в технических способностях, включая владение диффузией граничных зерен, аналитики Jefferies предупреждают, что Китай все еще держит в руках ключевые карты: более дешевый труд, изобилие сырья, инфраструктура для утилизации токсичных отходов и возможность затопить рынок, чтобы контролировать цены. Фактически, аналогичная ценовая война в 2022 году снизила цены на редкие земли на 80%. На прошлой неделе Jefferies снизила рейтинг акций до Удерживать, назвав соотношение риска и доходности "нейтральным, в лучшем случае", даже при оптимистических прогнозах.
Потенциал роста не мал - среднегодовая прибыль может вырасти до $650 миллионов или даже достичь $1,5 миллиарда с амбициозным развертыванием. Но для достижения этих цифр может потребоваться до $4 миллиардов свежего капитала. В настоящее время рынок, кажется, рассчитывает на возвраты от будущих инвестиций в размере 2530% и применяет слишком щедрую ставку дисконтирования. Данные TipRanks показывают, что акции могут быть переоценены на 26%, несмотря на то, что восемь аналитиков называют их Сильной покупкой. Поскольку так многое зависит от выполнения, у MP может еще быть место для роста, но маржа для ошибки сужается.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
