Основные моменты
Взрывной рост спроса на чипы высокой пропускной способности стал главным катализатором для Micron.
Компания хорошо позиционирована для захвата значительной доли рынка чипов высокой пропускной способности в размере 130 миллиардов долларов.
Micron превратилась из циклического производителя памяти в игрока в области инфраструктуры искусственного интеллекта.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем Micron Technology
Полупроводниковый гигант Nvidia продолжает быть любимцем Уолл-стрит - и по всем правильным причинам. Переход компании из крупного производителя GPU в полноценного поставщика инфраструктуры искусственного интеллекта (AI) был действительно исключительным. Ее полноценное решение включает в себя ее чипы архитектуры Hopper и Blackwell, оптимизированные для AI сетевые соединения и мощную программную экосистему. Поскольку поставщики облачных услуг и предприятия активно инвестируют в создание и расширение своей инфраструктуры искусственного интеллекта, Nvidia хорошо позиционирована для получения выгоды.
К 10 июля акции Nvidia выросли на 22,2% в 2025 году. Тем не менее, несколько акций, работающих на искусственном интеллекте, которые менее известны, значительно превзошли ее в этом году. Среди них Micron Technology (NASDAQ: MU), который вырос на 46,2% в 2025 году. Хотя многие инвесторы оценивают этот бизнес, немногие, кажется, понимают все катализаторы роста, которые будут поддерживать производительность его акций.
Откуда возрастет рост Micron
Искусственный интеллект фундаментально трансформирует бизнес-модель Micron и его траекторию роста. В третьем квартале финансового года 2025 (закончившийся 29 мая), доходы компании в области центров обработки данных увеличились более чем в два раза по сравнению с прошлым годом и достигли рекордных уровней, поскольку чипы высокой пропускной способности (HBM) и накопители становятся все более важными для поддержки сложных рабочих нагрузок и приложений AI. Доходы Micron от HBM увеличились примерно на 50% последовательно, и бизнес достиг годового темпа более 6 миллиардов долларов.
Аналитики Bloomberg Intelligence оценивают, что с 2023 по 2033 год рынок чипов HBM будет расти по составному годовому темпу 42%, с 4 миллиардов до 130 миллиардов долларов. Такие впечатляющие перспективы роста основаны на том, что все более сложные модели AI требуют все больших объемов памяти с низкой задержкой, и на ожидании того, что многие предприятия перейдут от высокопроизводительных вычислений к расширенным приложениям AI.
Для того чтобы воспользоваться этой возможностью, Micron активно переключает большую часть своей производственной мощности на передовые архитектуры HBM, предлагающие более высокую емкость и пропускную способность памяти. Будучи одним из трех глобальных поставщиков HBM (SK Hynix и Samsung - два других), компания ожидает, что ее доля рынка HBM к концу второго полугодия 2025 года будет равна ее доле рынка DRAM.
Кроме того, Micron наблюдает сильный рост на рынке ЦОД и клиентских SSD (твердотельных накопителей). Недавно компания впервые стала вторым брендом по SSD для ЦОД. Кроме того, компания выиграет от роста спроса на память в сегменте ПК, стимулированного обновлением до Windows 11 и растущим принятием AI-возможных ПК по всему миру.
Технологическое лидерство и расширение производства
Технология DRAM узла 1-гамма Micron использует самую передовую технологию полупроводникового производства - экстремальную ультрафиолетовую (EUV) литографию, которая использует более короткие длины волн света для формирования интегральных схем на кремниевых слитках. Это позволяет уменьшить размер каждой функции чипа, что означает, что на каждом чипе можно разместить больше транзисторов. Для Micron применение этой передовой технологии привело к увеличению плотности битов на 30% (больше памяти в том же физическом пространстве), снижению энергопотребления на 20% и увеличению производительности на 15% по сравнению с предыдущей технологией узла 1-бета.
Компания также планирует инвестировать около 200 миллиардов долларов в расширение своего присутствия в США в течение следующих 20 лет и вложить 150 миллиардов долларов в свою производственную инфраструктуру и 50 миллиардов долларов в исследования и разработки.
История цифр
Micron Technology показала впечатляющую производительность в своем третьем финансовом квартале с рекордными доходами в размере 9,3 миллиарда долларов (рост на 37% год к году) и не-GAAP разводненной прибылью на акцию (EPS) в размере 1,91 доллара (рост на 200%). Оба показателя превзошли прогнозы компании и согласованные оценки Уолл-стрит.
Для текущего квартала Micron прогнозирует доходы в диапазоне от 10,4 миллиарда до 11 миллиардов долларов и валовую маржу в диапазоне от 41% до 43%.
Несмотря на рост акций на 46% с начала года (на момент написания), кажется, есть разрыв между их ценой и фундаментальными показателями компании. Акции торгуются всего за 22,5 раза по отношению к прибыли за последний год и 11,8 раза к ожидаемой прибыли - значительная скидка по сравнению с коэффициентом цены к прибыли Nasdaq-100 в размере 33,9.
Хотя низкий коэффициент P/E может быть обусловлен признанием инвесторами цикличности памяти и их сомнениями в устойчивости спроса на память, уровень дисконтирования акций за это кажется чрезмерным. Micron постепенно превращается из производителя коммодитетной памяти в ведущего игрока в области инфраструктуры искусственного интеллекта. Компания уже заключила контракты на поставку HBM с некоторыми ключевыми клиентами, обеспечивающими прозрачность ценообразования и видимость спроса, которые не наблюдаются в традиционных контрактах на память. В свете всего этого компания может вскоре столкнуться с расширением множителя оценки, что поднимет цену ее акций.
Учитывая эти катализаторы, Micron кажется привлекательным выбором акций в настоящее время.
Следует ли покупать акции Micron Technology прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Micron Technology, обратите внимание на следующее:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и Micron Technology не была среди них. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромную отдачу в ближайшие годы.
Подумайте о том, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы вложили 1 000 долларов на момент нашего рекомендации,у вас было бы 679 653 доллара!* Или когда Nvidia была в этом списке 15 апреля 2005 года... если бы вы вложили 1 000 долларов на момент нашего рекомендации, у вас было бы 1 046 308 долларов!*
Теперь стоит отметить, что возвраты Stock Advisors в общей среднемесячной динамике составляют 1 060% - результат превосходства рынка по сравнению со 179% для S&P 500. Не упустите возможность узнать о последних 10 лучших акциях, доступных при вступлении в Stock Advisor.
Посмотреть 10 акций
*Возвраты Stock Advisor на 15 июля 2025 года
Манали Прадхан не имеет позиции в ни одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Nvidia. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Эта акция искусственного интеллекта (AI) тихо превзошла Nvidia весь год была первоначально опубликована в The Motley Fool
