С приростом по итогам года более 105%, Anglogold Ashanti (AU) превзошел большинство своих конкурентов среди золотодобывающих компаний, и его доходность почти вдвое превышает доходность VanEck Gold Miners ETF (GDX), который инвестирует в корзину золотодобывающих компаний. У AU привлекательная дивидендная политика, что означает, что помимо капитальных приростов инвесторы получают вознаграждение в виде дивидендов. В этой статье мы обсудим, остается ли Anglogold Ashanti покупкой, несмотря на удвоение в 2025 году.
Бычий кейс для цен на золото
Будучи производителем товаров, судьба AU связана с товарами, которые он производит, а именно с золотом (GCY00) в данном случае. Драгоценный металл снизился с высот, так как торговые напряжения смягчились, и президент Дональд Трамп стал более примирительно относиться к тарифам. Геополитическая ситуация также улучшилась, даже когда мирный договор на Ближнем Востоке кажется хрупким.
Другие новости от Barchart
Готовность к пенсии: 3 дивидендные акции для установки и забвения
Забудьте о преследовании доходности: эти 3 дивидендные акции предназначены для долгосрочного хранения
Эта акция синего чипа дешевле на 20% от своих максимумов. Следует ли вам покупать дип?
Не упустите рыночные движения: получите БЕСПЛАТНЫЙ обзор Barchart ваша доза акций, находящихся в движении, трендовых секторов и действенных торговых идей, доставленных прямо в вашу электронную почту. Подпишитесь сейчас!
Однако, я считаю, что золото в настоящее время находится в структурном бычьем рынке, поскольку геополитические потрясения кажутся здесь надолго. Кроме того, может быть некоторая краткосрочная бычья тенденция перед дедлайном 1 августа по тарифам.
В то время как часть рынка переходит на Bitcoin (BTCUSD) в условиях неопределенности, многие инвесторы остаются прикованными к золоту. Среди розничных инвесторов существует значительный интерес к альтернативным активам, и недавнее исследование брокерской компании eToro, проведенное среди 10 000 самостоятельных инвесторов, показало, что 58% либо недавно инвестировали в золото или криптовалюту, либо планируют это сделать в ближайшем будущем.
Центральные банки выступили в качестве ключевых покупателей золота и ежегодно совместно покупали 1000 метрических тонн в течение последних трех лет, что в два раза превышает среднегодовую покупку за предыдущее десятилетие. Консалтинговая фирма Metals Focus прогнозирует, что, хотя закупки золота центральными банками уменьшатся год от года в 2025 году, цифра превысит 1000 метрических тонн в четвертый год подряд.
В своем годовом отчете в прошлом месяце Metals Focus отметила, что тенденция к дедолларизации остается актуальной. Она добавила, что, если что-то, непредсказуемая политика президента Трампа, его публичная критика председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла и ухудшение финансового положения США дополнительно подорвали доверие к доллару США и государственным облигациям как крайним безопасным активам.
Anglogold Ashanti выглядит как хорошая покупка
Золото остается предпочтительным инструментом хеджирования для многих розничных инвесторов, а также центральных банков, и его привлекательность только увеличилась после последних нескольких лет впечатляющих приростов. В сфере золотодобычи Anglogold Ashanti - одно из имен, которое инвесторы могут рассмотреть, несмотря на впечатляющий рост в этом году.
Во-первых, компания смогла снизить свои затраты на производство единицы, и ее общие себестоимости (AISC) составили $1640 за тройскую унцию на уровне группы в I квартале 2025 года, что довольно здорово. Компания ожидает, что ее общие AISC будут в пределах от $1580 до $1705 за тройскую унцию в 2025 и 2026 годах.
Anglogold Ashanti торгуется по прямому значению предприятия к прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации и амортизации (EV-to-EBITDA) 4,84x, что выглядит довольно привлекательно и находится ниже многих своих конкурентов. AU снизила плечо своего баланса, и скорректированный чистый долг к EBITDA компании составлял всего 0,15x к концу марта.
Она оптимизировала свой портфель и продала доли в некоторых своих активах второго уровня, которые по определению имеют более высокие затраты на единицу. В I квартале примерно две трети производства Anglogold Ashanti были от активов первого уровня, и компания ожидает, что их доля увеличится дальше, по мере того как Обуаси наращивает операции и ее шахта Куяба переходит на уровень 1. В то время как AU исторически торговалась с дисконтом по сравнению с конкурентами, такими как Newmont Mining (NEM) и Agnico Eagle Mines (AEM), снижение плеча и оптимизация портфеля должны помочь сократить этот разрыв.
AU имеет переменную дивидендную политику
Anglogold Ashanti в настоящее время выплачивает квартальный дивиденд в размере $0,125 за акцию. Кроме того, в конце года она намерена пополнить дивиденд для выплаты 50% свободного денежного потока инвесторам. Если цены на золото останутся на этих уровнях, инвесторы Anglogold могут ожидать щедрых выплат.
Компания сгенерировала $403 миллиона свободного денежного потока в I квартале, и аналитики ожидают, что этот показатель составит $2 миллиарда в 2025 году и $2,4 миллиарда в 2026 году. Хотя это все еще прогнозы и не являются официальными рекомендациями, AU должна способна генерировать впечатляющие денежные потоки в среднесрочной перспективе, учитывая позитивный прогноз для цен на золото. При текущей рыночной капитализации компании в $20,1 миллиарда выплата в $1 миллиард (при условии 50% выплаты на $2 миллиарда свободного денежного потока) означает впередионный дивидендный доход около 5%, что довольно здорово.
В целом, для тех, кто хочет купить золотую акцию с высоким дивидендным доходом, Anglogold Ashanti выглядит как хороший вариант. Поскольку цены на золото продолжают торговаться на повышенных уровнях, AU может обеспечить приличные капиталовложения вместе с щедрыми дивидендными выплатами инвесторам в ближайшие пару лет.
На момент публикации Мохит Оберой не имел (ни прямо, ни косвенно) позиций ни в одной из упомянутых в этой статье ценных бумаг. Вся информация и данные в этой статье предназначены исключительно для информационных целей. Эта статья была изначально опубликована на Barchart.com
