Общий объем чистых продаж: 7,7 миллиарда евро, в верхней части прогноза.
Продажи систем: 5,6 миллиарда евро, из них 2,7 миллиарда евро от продаж EUV и 2,9 миллиарда евро - от продаж не-EUV.
Продажи управления установленной базой: 2,1 миллиарда евро, выше прогноза.
Валовая маржа: 53,7%, выше прогноза.
Расходы на исследования и разработки: 1,2 миллиарда евро.
Общие и административные расходы: 299 миллионов евро.
Чистая прибыль: 2,3 миллиарда евро, что составляет 29,8% от общего объема чистых продаж.
Прибыль на акцию: 5,90 евро.
Денежные средства, эквиваленты денежных средств и краткосрочные инвестиции: 7,2 миллиарда евро.
Бронирование систем: 5,5 миллиарда евро, из них 2,3 миллиарда евро от EUV и 3,2 миллиарда евро от не-EUV.
Заказы в работе: Приблизительно 33 миллиарда евро.
Финальный дивиденд: 1,84 евро за обыкновенную акцию.
Первый квартальный промежуточный дивиденд на 2025 год: 1,60 евро за обыкновенную акцию.
Выкуп акций: 1,4 миллиарда евро во втором квартале 2025 года, всего 5,8 миллиарда евро по программе на 2022-2025 годы.
Прогноз роста выручки на полный 2025 год: Приблизительно 15% увеличение с валовой маржой около 52%.
Прогноз выручки на Q3 2025 года: От 7,4 миллиарда до 7,9 миллиарда евро.
Прогноз валовой маржи на Q3 2025 года: От 50% до 52%.
Прогноз расходов на исследования и разработки на Q3 2025 года: Приблизительно 1,2 миллиарда евро.
Прогноз общих и административных расходов на Q3 2025 года: Приблизительно 310 миллионов евро.
Внимание! GuruFocus обнаружил 6 предупреждающих признаков у FHN.
Дата публикации: 16 июля 2025 года
Для полного текста протокола телефонной конференции по результатам финансового года обратитесь к полному тексту протокола телефонной конференции.
Положительные моменты
ASML Holding NV (NASDAQ: ASML) сообщила о общем объеме чистых продаж на сумму 7,7 миллиарда евро за второй квартал 2025 года, достигнув верхней границы своего прогноза.
Валовая маржа компании за квартал была выше прогноза и составила 53,7%, благодаря увеличению бизнеса по модернизации и более низким тарифным воздействиям, чем ожидалось.
Чистая прибыль за Q2 составила 2,3 миллиарда евро, что составляет 29,8% от общего объема чистых продаж, с прибылью на акцию в размере 5,90 евро.
ASML Holding NV (NASDAQ: ASML) ожидает увеличения мощности EUV на 30% в 2025 году по сравнению с 2024 годом, что обусловлено повышенной производительностью систем NXE:3800E.
Компания ожидает увеличения выручки на 15% за полный 2025 год с валовой маржой около 52%.
Негативные моменты
ASML Holding NV (NASDAQ: ASML) сталкивается с растущей неопределенностью из-за макроэкономических и геополитических событий, влияющих на хронометраж капитальных затрат клиентов.
Во второй половине 2025 года ожидается снижение валовой маржи, в основном из-за разжижающего эффекта систем High NA.
Связанное с ответами клиентов на ограничения экспорта корректировка в заказах на оборудование на сумму 1,4 миллиарда евро влияет на бэклог, затрагивая оборудование Deep UV и бизнес-приложения.
Компания не подтвердила рост на 2026 год из-за продолжающихся неопределенностей, несмотря на подготовку к потенциальному росту.
ASML Holding NV (NASDAQ: ASML) сталкивается с изменением динамики спроса, при этом Китай сегодня составляет более 25% от общего объема доходов, что вызывает опасения относительно возможных досрочных продаж.
Основные моменты вопросов и ответов
В: Почему рост выручки от EUV ниже ожидаемого и как это связано с бизнесом установленной базы? О: Роджер Дассен, финансовый директор, пояснил, что ожидаемый рост EUV на год составляет около 30%, что ниже начальной более высокой оценки. Разница заключается в том, что доход от продаж систем переходит в бизнес модернизации, так как многие поставленные инструменты с более низкими конфигурациями модернизируются до полной мощности, что учитывается в бизнесе установленной базы, а не в продаже систем.
В: Как ASML ценообразует свои инструменты, и есть ли разница в стоимости между мультипаттерным Low NA и одиночным High NA EUV? О: Кристоф Фуке, генеральный директор, подтвердил, что ASML ценообразует свои инструменты на основе предоставленной клиентам стоимости, включая увеличение производительности и производительности. High NA EUV предлагает значительную стоимость путем упрощения процессов и создания дальнейших преимуществ в области узлов, что может обосновать более высокую цену по сравнению с мультипаттерным Low NA EUV.
В: Какое влияние может оказать потенциальное снятие запретов на экспорт AI-чипов в Китай на ASML? О: Роджер Дассен отметил, что хотя это может не привести непосредственно к значительному увеличению продаж инструментов, снятие запретов на экспорт положительно скажется на более широкой экосистеме, потенциально укрепляя глобальное присутствие и принося пользу ASML косвенно.
В: Как ASML видит текущую неопределенность вокруг тарифов и их влияние на прогнозы роста на 2026 год? О: Кристоф Фуке и Роджер Дассен подчеркнули, что текущие дискуссии о тарифах создают неопределенность, влияющую на решения клиентов об инвестициях. Эта неопределенность заставила ASML быть более осторожной в подтверждении роста на 2026 год, несмотря на сильный базовый спрос, стимулируемый искусственным интеллектом.
В: Каковы ключевые этапы принятия High NA EUV и каков прогресс программы? О: Кристоф Фуке отметил, что текущий акцент сосредоточен на квалификации технологии с системой EXE:5000. Следующая фаза включает обеспечение зрелости инструмента для массового производства, где система EXE:5200 является критическим шагом. Программа успешно продвигается, с положительной обратной связью от клиентов о производительности.
Для полного текста протокола телефонной конференции по результатам финансового года обратитесь к полному тексту протокола телефонной конференции.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
