Выручка: Уменьшилась на 10% последовательно до $3 миллиардов.
Чистая прибыль: $164 миллиона, вниз с $548 миллионов в предыдущем квартале.
Прибыль на акцию (EPS): Снизилась до $0.62 за акцию; скорректированный EPS составил $0.39.
Скорректированный EBITDA: $313 миллионов, последовательное снижение на $542 миллиона.
Выручка сегмента алюминия: Выручка от третьих лиц уменьшилась на 28% из-за снижения цен.
Выручка сегмента алюминия: Выручка от третьих лиц увеличилась на 3% из-за увеличения поставок и благоприятных валютных воздействий.
Денежный поток от операций: $488 миллионов, с высвобождением оборотного капитала на $251 миллион.
Денежный остаток: Закончил квартал с $1.5 миллиарда наличных.
Свободный денежный поток: Положительный на $357 миллионов за квартал.
Рентабельность собственного капитала: Положительная за год на уровне 22.5%.
Дивиденды: Дивиденды за второй квартал добавили $27 миллионов к капиталу акционеров.
Прогноз по поставкам алюминия: Скорректирован до 2.5 миллиона до 2.6 миллиона метрических тонн, вниз с 2.6 миллиона до 2.8 миллиона метрических тонн.
Прогноз по процентным расходам: Увеличен до $180 миллионов с $165 миллионов.
Прогноз по капитальным вложениям с возвратом: Скорректирован до $50 миллионов, вниз с $75 миллионов.
Внимание! GuruFocus обнаружил 8 предупреждающих знаков у AA.
Дата публикации: 16 июля 2025 года
Для полного текста транскрипта телефонной конференции по прибыли обратитесь к полному транскрипту телефонной конференции по прибыли.
Положительные моменты
Alcoa Corp (NYSE:AA) продемонстрировала сильные операционные показатели, не сообщив о фатальных или серьезных травмах во втором квартале.
Компания успешно закрыла продажу своей доли в 25.1% совместных предприятий Ma'aden за $1.35 миллиарда.
Alcoa Corp (NYSE:AA) завершила благоприятный пятилетний налоговый спор в Австралии, подтвердив, что дополнительный налог не был задолжен.
Компания продлила соглашение о поставках с Prysmian и завершила свою первую сделку в Северной Америке с EcoLum, продуктом с низким содержанием углерода.
Alcoa Corp (NYSE:AA) закончила квартал с крепкой денежной позицией в $1.5 миллиарда и положительным свободным денежным потоком в $357 миллионов.
Отрицательные моменты
Выручка уменьшилась на 10% последовательно до $3 миллиардов, с значительным падением в сегменте алюминия.
Чистая прибыль, причитающаяся Alcoa Corp (NYSE:AA), снизилась до $164 миллиона с $548 миллионов в предыдущем квартале.
Компания столкнулась с увеличенными затратами на тарифы Секции 232 США, влияющими на скорректированный EBITDA сегмента алюминия.
Alcoa Corp (NYSE:AA) снизила годовой прогноз по поставкам алюминия из-за нарушений на станции Сан-Сиприан.
Компания ожидает более высокие тарифные затраты в третьем квартале, с ожидаемым влиянием в $250 миллионов от увеличенных тарифов Секции 232 США.
Высказывания и ответы
В: Как потенциальные 50% тарифы на Бразилию могут повлиять на Alcoa? О: Молли Бирман, финансовый директор, пояснила, что если алюминий будет исключен, Alcoa может не пострадать. Однако, если включить его, Alcoa может перенаправить поставки из Западной Австралии, хотя это потребует дополнительного времени и затрат на доставку.
В: Каковы планы защиты для Западной Австралии, если одобрения на разработку месторождений будут задержаны? О: Уильям Оплингер, генеральный директор, заявил, что они не ожидают влияния на затраты в 2025 или 2026 году. У них есть планы защиты для разработки различных областей или углубления существующих карьеров, позволяющие на 15 месяцев задержать, если это необходимо.
В: Как тарифы влияют на финансовое состояние Alcoa, и компенсирует ли это рост Среднего премиума по Мидвесту? О: Молли Бирман отметила, что во втором квартале тарифы обошлись в $115 миллионов, с лишь $60 миллионов компенсации от Среднего премиума по Мидвесту, что привело к сжатию маржи на $55 миллионов. Текущие цены позволяют ожидать практически нейтрального или слегка положительного влияния в целом.
В: Каков статус перезапуска электролизера Сан-Сиприан и его финансовые последствия? О: Молли Бирман указала, что ожидается, что электролизер станет прибыльным после полного пуска в 2026 году, несмотря на текущие вызовы. Рафинерия столкнется с убытками из-за текущих рыночных цен.
В: Что мешает Alcoa перезапустить избыточные мощности на Warrick в связи с ростом Среднего премиума по Мидвесту? О: Уильям Оплингер пояснил, что для перезапуска четвертой линии на Warrick потребуется инвестиция в $100 миллионов и около года на завершение. Они нуждаются в уверенности, что тарифы останутся, чтобы оправдать эту инвестицию.
В: Как Alcoa управляет влиянием тарифов на свои операции в Канаде? О: Уильям Оплингер заявил, что Alcoa перенаправила 100 000 тонн канадского металла к неамериканским клиентам и будет продолжать это делать, если цены на нетбеки будут в пользу других направлений. Они также компенсируют тарифные затраты через повышение Среднего премиума по Мидвесту.
В: Каков статус перезапуска электролизера Alumar в Бразилии? О: Уильям Оплингер сообщил, что электролизер Alumar находится на 92% мощности, с проблемами в отказах патч-потов. Они стремятся к полному запуску в этом году, но признают предыдущие промахи в планировании.
В: Каковы планы Alcoa относительно акций Ma'aden, полученных от продажи совместного предприятия? О: Молли Бирман упомянула, что хотя у них есть возможность монетизировать акции, это будет сложно и классифицируется как долг. Они планируют удерживать акции до истечения периодов блокировки и не намерены их монетизировать заранее.
Для полного текста транскрипта телефонной конференции по прибыли обратитесь к полному транскрипту телефонной конференции по прибыли.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
