(Bloomberg) - Компания Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. повысила свой прогноз по росту выручки на 2025 год, укрепляя уверенность инвесторов в динамике глобального тратинга на искусственный интеллект.
Крупнейший в мире контрактный производитель микросхем в четверг прогнозирует рост продаж примерно на 30% в долларовом выражении в этом году, что является увеличением по сравнению с предыдущим уровнем, составлявшим около 20%. Это укрепило ожидания того, что технологические компании, начиная от Meta Platforms Inc. до Google, будут продолжать инвестировать в строительство центров обработки данных, необходимых для развития искусственного интеллекта. Американские депозитарные расписки TSMC выросли на 4,3% сразу после открытия торгов в Нью-Йорке, в то время как ведущий поставщик ASML Holding NV поднялся на 3,5%.
Ход TSMC подчеркивает устойчивый спрос на высококлассные микросхемы от таких компаний, как Nvidia Corp. и Advanced Micro Devices Inc., который превышает их производственные мощности. Генеральный директор C.C. Wei подтвердил в четверг, что заказы на искусственный интеллект по-прежнему высоки, стремясь развеять настойчивые спекуляции о том, что технологические компании могут сократить свои расходы. Он отметил, что, несмотря на то, что основной спрос на искусственный интеллект укрепляется, неопределенность вокруг тарифов администрации Трампа требует осторожности.
"Это поддерживает цепочку ценности и оптимизм по поводу искусственного интеллекта по-прежнему остается", - сказал Билли Леунг, инвестиционный стратег Global X ETFs в Сиднее. Для инвесторов результаты TSMC снова снимают опасения о замедлении развития искусственного интеллекта. Маржинальные показатели хороши, прогноз спроса благоприятен, что в целом подтверждает, что развитие искусственного интеллекта все еще находится в процессе активного развития.
Инвесторы снова активно инвестируют в компании, связанные с искусственным интеллектом, отбрасывая уныние, которое наступило после того, как китайский DeepSeek подверг сомнению необходимость компаний, вроде Amazon.com Inc., тратить такие большие суммы на центры обработки данных.
На прошлой неделе Nvidia стала первой компанией в истории, которая достигла оценки в $4 трлн, подчеркивая возобновленный энтузиазм инвесторов к компаниям, таким как TSMC, которые являются ключевыми в построении инфраструктуры для искусственного интеллекта.
TSMC не увеличивала свой прогноз на фоне новости о том, что США готовы выдать лицензии Nvidia на экспорт своего чипа H20 AI в Китай, сообщил Вей журналистам. Он добавил, что возобновление продаж было положительным для отрасли, но пока слишком рано оценивать его влияние.
За день до представления результатов TSMC, ASML вызвала беспокойство на рынках, откорректировав свой собственный прогноз роста на 2026 год. "Геополитика и мировая экономика становятся источниками все большей неопределенности", - сказал генеральный директор Кристоф Фуке. Ее акции упали более чем на 11%.
"Глядя вперед на вторую половину года, мы пока не видели изменений в поведении наших клиентов", - сказал Вей в Тайбэе. Однако мы понимаем, что существуют неопределенности и риски, связанные с потенциальными тарифами.
Предполагается, что рост тайваньского доллара также может оказать давление на его бизнес в третьем квартале, заявил главный финансовый директор Уэнделл Хуанг.
Тайваньский доллар вырос более чем на 11% в этом году, что сделало его лучшим по сравнению с другими азиатскими валютами, поскольку иностранные инвесторы скупали акции, а экспортеры продавали доллары из-за опасений, что американская валюта будет продолжать ослабевать. Хуанг оценил, что каждый процентное укрепление тайваньского доллара по отношению к доллару снизит выручку компании на 1%.
Тем не менее, TSMC пока придерживается своего прогноза по маржинальным показателям. Даже при неблагоприятном курсе иностранной валюты мы считаем, что достижение долгосрочной валовой маржи в 53% и выше остается вполне достижимым, - сказал Хуанг.
TSMC повысила свой прогноз после того, как сообщила о лучшем, чем ожидалось, росте чистой прибыли на 61% за июньский квартал до 398,3 млрд новых тайваньских долларов ($13,5 млрд), продолжая серию превзошедших ожидания результатов каждый квартал с 2021 года. Ранее компания сообщила о 39% росте выручки.
Мнение Bloomberg Intelligence
Повышение руководства TSMC по росту продаж в долларовом выражении (30% вместо 20%) на фоне сильного спроса на микросхемы для искусственного интеллекта и уверенных продаж узлов N3/N5 оставляет прогноз продаж на 2025 год в размере 117 млрд долларов ниже консенсуса в 124,9 млрд долларов. Краткосрочные риски сохраняются, с оценкой 10% последовательного снижения продаж в 4-м квартале, мы рассчитываем, отражая осторожность управления в связи с тарифами США. Устойчивое укрепление тайваньского доллара также продолжит оказывать давление на валовые маржи.
- Чарльз Шум и Стивен Цэнг, аналитики
Нажмите здесь для исследования
Доходы от высокопроизводительных вычислений, включая микросхемы для серверов и центров обработки данных, теперь составляют треть выручки компании, что является кардинальным изменением по сравнению с тем временем, когда TSMC в основном зависела от рынка смартфонов. Она остается основным поставщиком микросхем для Apple Inc.
Компания придерживается планов потратить от $38 млрд до $42 млрд на обновление и расширение производственных мощностей в этом году. Ранее TSMC обещала потратить еще $100 млрд на увеличение производства в Аризоне, Японии, Германии и на родине, в Тайване.
TSMC является своевременным стимулом для настроений на рынке полупроводников в перспективе 2025 года, в условиях широких опасений относительно тарифов и политических препятствий, - сказал Гари Тан из Allspring Global Investments.
- При поддержке Даши Афанасьевой, Гао Юаня, Винни Хсу, Влада Савова, Синди Ванг и Рэйчел Йео.
(Обновлено с торговлей в четверг во втором абзаце.)
2025 Bloomberg L.P.