Скорректированная прибыль на акцию (EPS): 2,16 долларов, увеличение на 12% по сравнению с прошлым годом.
Органический рост продаж: 1,5% по всем бизнес-группам.
Операционные маржи: Увеличение на 290 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом.
Свободный денежный поток: 1,3 миллиарда долларов с уровнем конверсии 110%.
Рост выручки по регионам: Китай - средний однозначный рост; США - низкий однозначный рост; Европа - стабильность.
Скорректированные операционные маржи: 24,5%, увеличение на 290 базисных пунктов.
Органический рост продаж в секторе безопасности и промышленности: 2,6% во 2 квартале.
Органический рост продаж в секторе транспорта и электроники: 1% во 2 квартале.
Органический рост продаж в потребительском секторе: 0,3% во 2 квартале.
Доход для акционеров: 3 миллиарда долларов были возвращены в форме дивидендов и выкупа акций за первое полугодие.
Обновленное руководство по EPS: Увеличено до диапазона 7,75 - 8,00 долларов.
Прогноз по конверсии свободного денежного потока: Ожидается, что будет выше 100% за год.
Внимание! GuruFocus обнаружил 6 предупреждающих знаков с MMM.
Дата публикации: 18 июля 2025 года
Для полного текста отчета о прибылях обратитесь к полному тексту транскрипта отчета о прибылях.
Положительные моменты
3М Ко (NYSE:MMM) сообщила о успешном втором квартале с скорректированной прибылью на акцию в размере 2,16 долларов, увеличение на 12% по сравнению с предыдущим годом, превысив ожидания.
Компания достигла органического роста продаж в размере 1,5%, что является третьим кварталом подряд с положительным ростом по всем бизнес-группам.
Операционные маржи увеличились на 290 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом, за счет улучшения производительности и контроля над затратами.
3М Ко (NYSE:MMM) запустила 64 новых продукта во 2 квартале, что на 70% больше, чем в предыдущем году, что способствует здоровому портфелю продуктов.
Компания вернула 3 миллиарда долларов акционерам за первое полугодие через дивиденды и выкуп акций, демонстрируя сильное использование капитала.
Отрицательные моменты
Макроэкономическая обстановка остается слабой, с глобальными экономическими показателями, такими как ИПП и ВВП, показывающими маленькое улучшение.
Секторы автомобилестроения и потребительской электроники ожидаются столкнуться с проблемами во второй половине года из-за замедления спроса и отраслевых давлений.
3М Ко (NYSE:MMM) сталкивается с продолжающимися юридическими проблемами, связанными с PFAS, с более чем 30 делами генеральных прокуроров штатов, которые все еще остаются открытыми.
Компания ожидает влияния ввозных пошлин в размере 0,20 доллара на акцию за год, что повлияет на маржинальную прибыль во второй половине года.
Ожидается увеличение заблокированных затрат во второй половине года, что повлияет на общую прибыльность.
Основные точки вопросов и ответов
В: Можете ли вы обсудить влияние запуска новых продуктов на маржинальность и рост, и когда вы ожидаете увеличения роста выше ваших конечных рынков? О: Уильям Браун, Генеральный директор: Мы видим улучшения в наших продажах за 5 лет, на 9% в первом полугодии и ожидаем достичь 15% за год. Мы запустили 64 новых продукта во 2 квартале, на 70% больше, чем в прошлом году. Мы ожидаем, что эти инновации улучшат как рост, так и маржинальность по мере их стабилизации в производстве и предоставления лучшей ценности для потребителей.
В: Как вы управляете операционными расходами, и что является источниками операционного потенциала? О: Уильям Браун, Генеральный директор: Мы достигаем около 0,5 миллиарда долларов в увеличении производительности, распределенных между сокращениями в области управления и снабжения цепочки. Это включает снижение затрат на качество, сокращение расходов на закупки и лучший контроль над затратами. Анураг Махешвари, финансовый директор, добавил, что оптимизация ИТ и управление косвенными расходами являются ключевыми областями сокращения расходов в области управления.
В: Можете ли вы разъяснить влияние тарифов и как они управляются в вашем руководстве? О: Уильям Браун, Генеральный директор: Мы включили в наше руководство влияние тарифа в размере 0,20 доллара, компенсируемое изменениями затрат и источниками поставок и ценообразованием. Влияние брутто составляет около 140 миллионов долларов, половина которого компенсируется сбережениями по затратам и источникам поставок, а другая половина - ценовыми корректировками.
В: Каковы ваши ожидания на второе полугодие года с точки зрения органического роста и марж? О: Анураг Махешвари, финансовый директор: Мы ожидаем приблизительно 2,5% органического роста во второй половине года, с аналогичным ростом в 3 квартале и 4 квартале. Ожидается, что маржи составят около 22,5% во второй половине года, под влиянием тарифов, заблокированных затрат и увеличенных инвестиций, но все равно показывающих улучшение по сравнению с прошлым годом.
В: Как продвигается судебное разбирательство по PFAS и какова ваша позиция по потенциальным обязательствам? О: Уильям Браун, Генеральный директор: Мы заключили соглашение с Нью-Джерси по местным и штатным искам, рассрочив платежи на 25 лет. Мы управляем более чем 30 другими делами генеральных прокуроров штатов и исками о личных повреждениях. Мы завершаем производство PFAS к концу года и сохраняем наличную гибкость для решения этих вопросов.
Для полного текста транскрипта отчета о прибылях обратитесь к полному тексту транскрипта отчета о прибылях.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
