Чистый процентный доход: Почти $700 миллионов, увеличение на 7.2% квартал к кварталу, или почти 29% годовых.
Доход до образования резервов (PPNR): $331 миллион, увеличение на 19% по сравнению с Q1.
Прирост процентной маржи: Увеличение на 6 базисных пунктов до 3.53%.
Рост кредитов: Более $1 миллиарда последовательный прирост второй квартал подряд.
Рост депозитов: Почти $2 миллиарда ежеквартальный прирост.
Непроцентный доход: Увеличение на 16.4% квартал к кварталу до $148 миллионов.
Доход от ипотечного банковского дела: Приблизительно $78 миллионов, с ростом объема производства ипотечных кредитов на 25%.
Непроцентные расходы: Увеличение на $14 миллионов по сравнению с предыдущим кварталом до $515 миллионов.
Доходность собственного капитала без учета обыкновенных акций: 14.9%.
Доходность активов: 1.1%.
Расход по формированию резервов: $40 миллионов.
Критические кредиты: Снизились на $118 миллионов по сравнению с Q1.
Общий объем активов: Увеличился на $3.7 миллиарда с Q1 до $86.7 миллиарда.
Книжная стоимость на акцию: Увеличена до $55.87.
Отношение первого уровня общего капитала (CET1): Увеличилось до 11.2%.
Внимание! GuruFocus выявил 5 предупреждающих знаков у WAL.
Дата публикации: 18 июля 2025 года
Для полного текста транскрипции отчета о прибылях обратитесь к полному транскрипту отчета о прибылях.
Положительные моменты
Western Alliance Bancorp (NYSE: WAL) продемонстрировала сильные финансовые результаты, превысив ожидания во втором квартале благодаря устойчивому расширению чистого процентного дохода и улучшению прибыльности.
Компания сгенерировала более $1 миллиарда последовательного роста кредитов второй квартал подряд, финансируемого почти $2 миллиардами ежеквартального роста депозитов.
Чистая процентная маржа увеличилась на 6 базисных пунктов последовательно, вновь превысив 3.5% благодаря устойчивому росту средств, приносящих доход, и ветрам изменения цен на срочные депозиты.
Качество активов улучшилось, так как критические кредиты снизились на $118 миллионов по сравнению с Q1, и компания ожидает, что общий объем критических активов будет снижаться в последующих кварталах.
Western Alliance Bancorp (NYSE: WAL) объявила о планах объединить шесть банковских брендов легаси под общим брендом Western Bank, укрепляя свое национальное маркетинговое присутствие.
Негативные моменты
Непроцентные расходы увеличились на $14 миллионов по сравнению с предыдущим кварталом до $515 миллионов, обусловлено сезонным всплеском и депозитами, связанными со средним ECR.
Формирование резервов в размере $40 миллионов потребовалось из-за органического роста кредитов и пополнения сальдо по снижению.
Доходность кредитов на ЖФИ снизилась на 3 базисных пункта до 6.17%, отражая смешанное смещение от более доходных строительных в C&I.
Общий объем критических активов незначительно увеличился до примерно $1.7 миллиарда, что, по мнению компании, станет пиком текущего кредитного цикла.
Компания сталкивается с проблемами в управлении стоимостью депозитов, с отмеченным увеличением расходов, связанных с ростом депозитов и сезонными поступлениями средств от ипотечных складов.
Основные моменты вопросов и ответов
В: Можете ли вы предоставить более подробную информацию о переходе финансового директора и его времени? О: Дейл Гиббонс, нынешний финансовый директор, выразил радость по поводу организационных изменений, которые он предложил. Переход позволит ему сосредоточиться на банковских услугах по депозитам, находящихся на точке перегиба в своей траектории роста. Кен Веккьоне, генеральный директор, подчеркнул, что переход не сигнализирует о изменении курса банка, с дальнейшим акцентом на органический рост до и после уровня крупного финансового учреждения в размере $100 миллиардов.
В: Как вы планируете достичь цели роста депозитов в $8 миллиардов, особенно учитывая, что 4 квартал обычно медленный? О: Дейл Гиббонс пояснил, что банк сократил нестабильные средства из ипотечных складов через ценообразование, что должно смягчить типичное сезонное снижение в 4 квартале. Кен Веккьоне добавил, что депозиты за год увеличились примерно на $1 миллиард, причем цифровой банковский и технологический и инновационные группы внесли значительный вклад в рост депозитов.
В: Каковы предположения к росту доходов от комиссий, особенно в отношении ипотечных и коммерческих банковских операций? О: Кен Веккьоне отметил, что рост доходов от комиссий во второй половине года будет обусловлен сезонными доходами от ипотечного бизнеса и коммерческими банковскими операциями, связанными с ростом бизнеса C&I. Ожидается, что ипотечный бизнес останется на уровне прошлого года, в то время как коммерческие банковские операции принесут основную часть прибыли.
В: Можете ли вы разъяснить основания увеличения заемных средств для инвестирования в облигации? О: Дейл Гиббонс пояснил, что банк использует заемные средства для инвестирования в обязательства казначейства из-за расширения спредов, что увеличивает доходы без увеличения процентного или кредитного риска. Эта стратегия основана на текущих рыночных условиях и ожидается, что будет продолжаться до тех пор, пока она будет выгодной.
В: Как вы управляете увеличением имущества OREO и как это влияет на расходы? О: Кен Веккьоне отметил, что банк принял пять имуществ, приносящих доходы, превышающие расходы. Управление этими имуществами позволяет банку улучшить уровень заселенности и арендные ставки, стабилизировать списания и обеспечить гибкость для улучшения имуществ. Имущество принимается по текущим оценкам, минимизируя влияние на списания.
Для полного текста транскрипции отчета о прибылях обратитесь к полному транскрипту отчета о прибылях.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
