Где будет находиться акция AGNC через 1 год?

Ключевые моменты

• AGNC выплачивает намного более высокую дивидендную доходность, чем многие РИТ.

• Но снижение цены его акций за последний год стерло большую часть этих прибылей.

• Дивиденд AGNC устойчив, но он сталкивается с противоветренными условиями процентных ставок.

• 10 акций, которые нам нравятся больше, чем у AGNC Investment Corp.

AGNC Investment (NASDAQ: AGNC), инвестиционная корпорация по ипотечным ценным бумагам (mREIT), выплачивает огромную впереддивидендную доходность в размере 15,7%. Он осуществляет эти выплаты ежемесячно.

Это может показаться, что AGNC является отличной альтернативой для генерации дохода по сравнению с 10-летними облигациями, которые приносят лишь 4,5% доходности, или другими дивидендными акциями. Но за последние 12 месяцев акции AGNC снизились на 12%. С учетом реинвестированных дивидендов это привело к общей доходности менее 3%.

Следует ли инвесторам накапливать эту акцию с высокой дивидендной доходностью, пока быки отводят глаза? Давайте рассмотрим его бизнес-модель, ближайшие вызовы и оценки, чтобы принять решение.

Как зарабатывает деньги AGNC?

AGNC не похож на типичный РИТ, такой как Realty Income (NYSE: O), который покупает много объектов и сдает их в аренду. Вместо этого, это mREIT, который самостоятельно формирует свои ипотечные кредиты и покупает другие ипотечно-обеспеченные ценные бумаги (MBS) вместо физической недвижимости. Он регистрирует свой доход от процентов от этих инвестиций как свою чистую прибыль. Но, как и традиционные РИТ, mREIT все равно должен выплачивать не менее 90% своего налогооблагаемого дохода в виде дивидендов, чтобы поддерживать более низкую налоговую ставку.

Может показаться рискованным сосредоточиться на ипотечных кредитах, но AGNC выделяет 89,2% своего портфеля в размере $78,9 миллиарда на активы агентских MBS, обеспеченные Fannie Mae, Freddie Mac или Ginnie Mae. Эта государственная поддержка должна защитить его от еще одного кризиса на рынке жилья или кредитного кризиса.

Что произошло с AGNC за последний год?

В отличие от других РИТ, которые оценивают свою прибыльность по фондам от операций (FFO), mREIT оценивают свою прибыль по «чистому разрыву и доходу от переноса доллара» на акцию. Чистый разрыв представляет собой доходность, которую mREIT зарабатывает на своих инвестициях, минус затраты на финансирование этих активов. Он генерирует доход от переноса доллара, продавая MBS на текущий месяц, соглашаясь выкупить его в будущем. Он стремится выкупить этот MBS по более низкой цене, чтобы зафиксировать прибыль.

Другой способ оценить стоимость mREIT - это через его тангибельную чистую книжную стоимость на акцию, которая делит общую стоимость его активов на количество выданных акций. В идеале чистый разрыв и доход от переноса доллара для AGNC должны расти вместе с его тангибельной чистой книжной стоимостью. Но за последний год оба показателя снизились:

Источник данных: AGNC.

Обычно прибыльность AGNC улучшается, когда процентные ставки снижаются, потому что низкие ставки обычно снижают его затраты на заем (которые привязаны к доходности по облигациям США) для покупки большего количества MBS. Но за последний год прибыль и стоимость книги AGNC все равно снизились, даже когда Федеральная резервная система снижала эти базовые ставки.

Это произошло потому, что, несмотря на то, что снижение ставок Федерального резервного банка снизило доходность MBS, они не снизили затраты на финансирование этих покупок MBS так быстро. В результате ему пришлось брать кредиты под более высокие ставки для покупки MBS с более низкой доходностью - и эта давление снизило его прибыль. Чтобы усугубить ситуацию, снижение процентных ставок побудило больше домовладельцев рефинансировать свои ипотеки под более низкие ставки, что снизило прибыльность его собственных ипотечных кредитов.

Что произойдет с AGNC в ближайший год?

Поскольку это давление сохраняется, аналитики ожидают, что чистый разрыв и доход от переноса доллара AGNC на акцию упадет на 12% до $1,66 в 2025 году, а затем упадет еще на 2% до $1,63 в 2026 году. Это все равно легко покрывает его годовую дивидендную ставку в размере $1,44 на акцию, но его акции могут оставаться под давлением, если доходность по MBS не настигнет доходность по облигациям США и не стабилизирует его прибыль. Это давление может снизить его книжную стоимость, снизить цену его акций и скомпенсировать прибыль от больших дивидендов.

Если AGNC соответствует прогнозам аналитиков и все еще торгуется в 5 раз выше своего чистого разрыва и дохода от переноса доллара на акцию, его цена акций может снизиться примерно до $8 к началу 2026 года. Следовательно, акции AGNC могут оставаться стабильными или незначительно снижаться в течение следующих 12 месяцев - но их потенциал для снижения ограничен, а их щедрая ежемесячная дивидендная доходность выглядит устойчивой. Эти сильные стороны могут сделать его жизнеспособным вложением для инвесторов, ищущих доход, но он определенно не взлетит за следующий год.

Следует ли вам инвестировать $1,000 в AGNC Investment Corp. прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции AGNC Investment Corp., обратите внимание на это:

Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что они считают 10 лучших акций для инвесторов к покупке сейчас, и AGNC Investment Corp. не был среди них. 10 акций, которые были выбраны, могут принести огромные прибыли в следующие годы.

Помните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $687,149!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,060,406!*

Теперь стоит отметить, что средняя общая доходность Stock Advisors составляет 1,069% - это превосходящая результаты рынка производительность по сравнению с 180% для S&P 500. Не упустите возможность узнать о последнем топ-10 списке, доступном при вступлении в Stock Advisor.

Смотрите 10 акций

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 15 июля 2025 года

Лео Сан имеет позиции в Realty Income. The Motley Fool имеет позиции в Realty Income. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.

Где будет находиться акция AGNC через 1 год? было опубликовано исходно The Motley Fool