Ветеран управляющий фондом, который предсказал взлет акций Nvidia, пересматривает прогноз из-за потрясения в Китае, оригинально опубликовано на TheStreet.
Движение с начала апреля внушительно. S&P 500 упал на 10% после объявления президентом Трампом о тарифах 2 апреля, так называемого \"Дня освобождения\", но с тех пор вернул все потери и установил новые максимумы.
Весенняя распродажа S&P 500 была быстрой и неожиданной, вызвав страх, что неопределенность торговой войны станет катализатором для стагфляции или прямой рецессии. В результате многие инвесторы продали лидеров рынка, включая Nvidia, до массового ралли после распродажи.
Ралли на 82% в цене акций Nvidia с момента ее минимума в начале апреля, вероятно, удивило многих, и инвесторы, пропустившие возможность купить на дне, вероятно, трясут головами, размышляя, не слишком ли поздно покупать.
Не упустите возможность: Подпишитесь на бесплатную ежедневную рассылку TheStreet
Тот, кто не был пойман врасплох ралли акций Nvidia, - ветеран управляющий фондом Уолл-стрит Дэн Найлс.
В конце апреля он сказал, что акции Nvidia, вероятно, продолжат расти, пишущий в посте на X, \"$NVDA: Пока их квартал заканчивается в апреле, четыре причины заставляют меня оптимистично смотреть на акции в ближайшем будущем,\" указывая на взрывной спрос на AI-вывод, среди прочего.
Это не был первый верный прогноз Найлса в этом году. В декабре он выбрал наличные деньги в качестве своего основного держания на 2025 год из-за опасений, что акции упадут до 19% падения S&P 500, начиная с февраля. В апреле он предположил, что рыночное падение было преувеличено, подготавливая акции для роста.
Теперь, когда Nvidia резко выросла, став крупнейшей компанией на американском фондовом рынке с ошеломляющей рыночной капитализацией в $4 триллиона, Найлс обновил свой прогноз в связи с удивительным изменением в регулировании США и Китая.
Nvidia поднимается на волне спроса на AI до рекордных максимумов
Взлет Nvidia за последние несколько лет - это одна из самых заметных историй. Запуск ChatGPT от OpenAI, самого быстрого приложения, достигшего миллиона пользователей, вызвал прилив интереса к исследованиям и разработке искусственного интеллекта, что привело к взлету доходов, прибыли и цены акций Nvidia.
Связано: Легенда рынка делает удивительную ставку на акции
Видимо, все присоединяются к действию в области искусственного интеллекта.
Банки используют AI для хеджирования рисков по портфелям и кредитам, производители оценивают его применение в контроле качества и автоматизации, розничные торговцы принимают его для борьбы с кражами и улучшения цепочек поставок, а компании здравоохранения видят, сможет ли он улучшить разработку лекарств и лечение. Даже американская армия рассматривает его использование на поле боя.
AI может показаться новым явлением, учитывая, что разговоры о нем повсюду. Но исследования и разработки в области AI происходили много десятилетий.
Математик и компьютерный ученый Алан Тьюринг исследовал проектирование AI-компьютера в 1950-е годы, а Rand Corp. разработала первую программу AI в 1956 году. За годы многие научно-фантастические книги и фильмы, включая \"Терминатор\", рассмотрели потенциал того, что машины когда-нибудь начнут мыслить самостоятельно.
Запуск ChatGPT был крупным моментом искусственного интеллекта для широкой публики. Способность большой языковой модели быстро обрабатывать данные породила многих конкурентов, включая Gemini от Google, DeepSeek из Китая и Anthropic поддерживаемый Amazon. Microsoft выпустил CoPilot, и Meta Platforms также присоединился.
За последние 12 месяцев также произошел взрывной рост агентичного AI, поскольку компании всех размеров искали способы использования AI-агентов для повышения производительности и сокращения затрат.
Все это означает огромную потребность в вычислительной мощности, и, к сожалению, большинство сетей не оптимизированы для обработки тяжелых нагрузок AI.
Больше Nvidia:
Аналитики пересматривают прогнозы для акций, поддерживаемых Nvidia AI
Акции Nvidia могут взлететь после неожиданных новостей от Taiwan Semi
Генеральный директор Nvidia послал резкое сообщение из 7 слов о квантовом компьютере
В результате гипермасштабисты, такие как Google Cloud, AWS от Amazon и Azure от Microsoft, а также большинство гибридных и частных корпоративных сетей стремились заменить громоздкие серверы на устаревших ЦПУ высококлассными решениями, такими как жидкостно-охлаждаемые серверные шкафы, оснащенные графическими процессорами (GPU).
Этот сейсмический сдвиг в сетевой инфраструктуре создал цунами спроса на Nvidia, фактического лидера в области GPU и программного обеспечения, необходимого для их эффективной работы.
Последние GPU Blackwell компании могут стоить от $30 000 до $40 000 каждый, а полностью оборудованные серверные шкафы могут стоить миллионы.
Неудивительно, что годовой доход Nvidia вырос до более чем $130 миллиардов по сравнению с около $27 миллиардов в 2022 году, и ее прибыль также взлетела благодаря сочным маржам. Ее чистая прибыль составила $73 миллиарда в прошлом финансовом году по сравнению с $9,8 миллиарда в 2022 году.
За этот период акции Nvidia поднялись на 1080%.
Nvidia восстанавливает позиции, поскольку препятствие в виде Китая ослабевает
Быстрый рост и прирост акций Nvidia вознаградили долгосрочных инвесторов, но акции не растут или падают линейно, и даже самые успешные компании переживают затруднения.
Связано: Миллиардер Аккман имеет однословное сообщение о фондовом рынке
После достижения исторических максимумов в феврале этого года акции подверглись давлению из-за экономических опасений, вызвав беспокойство, что расходы на AI-инфраструктуру находятся на пике, особенно после сообщений о том, что последний AI-чатбот DeepSeek был разработан всего за $6 миллионов на старом, более дешевом оборудовании.
Nvidia также получила удар из-за продолжающегося регулирования США по продаже новейших технологий в Китай. Опасения, что Китай может использовать GPU Nvidia против США в будущем, привели к значительным ограничениям права компании на продвижение чипов в Китае, что привело к запрету на продажу ее самого популярного чипа в Китае, H20.
В ответ Nvidia была вынуждена списать $5,5 миллиарда в начале этого года.
Комбинация ослабления фондового рынка, рисков экономической рецессии из-за торговых войн, рисков расходов на AI и запретов на продукцию способствовала падению акций Nvidia на 41% с январского пика до апрельского минимума.
Акции Nvidia с тех пор восстановили потерянные позиции, и инвесторы в целом пришли к выводу, что худшее уже позади.
Расходы гипермасштабистов и предприятий на AI пока не шатнулись, и недавно администрация президента Трампа сняла препятствие для Nvidia возобновить продажи чипов H20 в Китае, устраняя ключевой негативный момент.
Потенциал для ускорения спроса на чипы из-за агентичного AI также усилился.
Фон для улучшения ветров не удивляет Найлса, учитывая его выводы в конце апреля, что акции Nvidia могут вырасти. И теперь, когда заморозка чипов в Китае растаяла, Найлс вновь выразил свой бычий прогноз.
\"С снятием экспортных ограничений ожидается всплеск заказов из Китая для $NVDA, учитывая опасения, что они могут вернуться,\" написал Найлс на X. \"В Китае находится половина исследователей по AI в мире и это как минимум 20% спроса на AI-чипы. Выручка от Китая была за пределами оценок Nvidia после списания, но теперь возвращается.\"
В апреле Найлс сказал, что не ожидал снятия ограничений Китая, что теперь может позволить Nvidia в конечном итоге \"получить разрешение на продажу обезвоженной версии их последнего чипа Blackwell на китайском рынке в какой-то момент\".
Эта возможность может привести к пересмотру аналитиками прогнозов по доходам и прибыли вперед, с возможным увеличением, поддерживающим цены акций. Джин Мюнстер из Deepwater Asset Management считает, что согласованные прогнозы по доходам могут вырасти на 10%.
Что касается риска того, что замедление исследований и разработки AI для обучения новых AI-чатботов и приложений на AI может ударить по спросу на чипы, Найлс не убежден в этом, учитывая токеновый рост, связанный с использованием AI-агентов.
\"Поскольку агентичный AI все больше принимается и распространяется по устройствам, которые потребители всегда имеют с собой, смартфонам, этот токеновый рост должен оставаться сильным,\" написал Найлс. \"Спрос на обработку для вывода должен, в конечном итоге, превзойти спрос на обучение.\"
Тодд Кэмпбелл владеет акциями Nvidia с 2017 года.
Связано: Легендарный управляющий фондом
