Лучшая энергетическая акция: Diamondback Energy против Chevron

Основные моменты

• Интегрированный бизнес Chevron и надежное балансовое состояние обеспечивают его дивиденды.

• Diamondback Energy - хорошо управляемая нефтегазовая компания, предлагающая хороший потенциал роста из-за возможности повышения цен на нефть.

• В конечном итоге решение зависит от индивидуального профиля риска каждого, но одна акция выделяется как явный победитель для инвесторов, стремящихся к пассивному доходу.

• 10 акций, которые мы предпочитаем Diamondback Energy

Сравнение чистой добычи и производства в Пермском бассейне, Diamondback Energy (NASDAQ: FANG), с интегрированным энергетическим гигантом, Chevron (NYSE: CVX), проливает свет на многие вопросы, с которыми сталкиваются инвесторы в нефть и газ в ближайшие годы. Давайте посмотрим, какая компания может лучше подойти какому типу инвестора.

Роль цен на нефть

Этот вопрос неизбежен при инвестировании в энергетические акции, но ответы на него могут быть не сразу очевидными. Важно отметить, что обе эти компании очень хорошо управляются и гордятся относительно низкой "точкой безубыточности" цены нефти. Эта цена представляет собой минимальную цену нефти, необходимую для покрытия затрат на операционную деятельность компании, существующие скважины (капитальные расходы на обслуживание), и базовый дивиденд.

Согласно исследованию Wood Mackenzie, точка безубыточности Chevron для нефти находится в диапазоне $30 за баррель. Управление Diamondback оценивает, что его эквивалентная точка безубыточности составляет $37 за баррель.

Казалось бы, Chevron имеет преимущество. Однако учитывайте, что Chevron - это интегрированный гигант с существенными деятельностью в области добычи, переработки и химии, которые обычно хорошо себя проявляют при более низкой цене на нефть; эти факторы включены в расчет точки безубыточности.

С другой стороны, Diamondback является чисто добычей и производством. Более того, Diamondback использует хеджирование для смягчения негативного влияния цен на нефть. Его хеджи в настоящее время применяются до цены нефти около $55 за баррель, что означает, что у него есть потенциалный рост при цене нефти выше $55 за баррель.

Таким образом, можно рассматривать дивиденды Chevron (на данный момент дает 4.8%) как безопасные до $30 за баррель, и базовый дивиденд Diamondback (на данный момент дает 2.9%) как безопасный до $37 за баррель. Следовательно, если вы инвестор, в первую очередь ищущий доход и желающий спать спокойно ночью, Chevron - лучшее вложение для вас.

Не забывайте о потенциале

Обратная сторона аргумента заключается в том, что у Diamondback больше экспозиции к более высокой цене на нефть, что ожидается, учитывая, что это компания по добыче и производству.

Для объяснения того, как это работает, давайте посмотрим на предполагаемый скорректированный свободный денежный поток (FCF) управления Diamondback к 2025 году при различных ценах на нефть. На заметку, Diamondback стремится вернуть 50% FCF акционерам в виде дивидендов (базовых и переменных) и выкупа акций. У компании остается $1.845 миллиарда в рамках программы авторизации выкупа акций на $6 миллиардов.

На первом квартале Diamondback провела выкуп акций на $829 миллионов, что эквивалентно примерно $2.80 за акцию. Следовательно, если управление решит не проводить больше выкуп акций и выплатить оставшиеся 50% FCF в дивидендах за полный год (база $4, плюс переменный дивиденд), то оно сможет предложить $5.20 в виде дивидендов, давая доходность 3.8%, при условии цены нефти $60 за баррель.

Этот теоретический показатель увеличивается до $8.70 в виде дивидендов, давая доходность 6.4%, при цене $80 за баррель. Понимаете, о чем я говорю, имея в виду, что у Diamondback больше экспозиции к ценам на нефть?

Источник данных: презентации Diamondback Energy. Таблица составлена автором.

Если вы интересуетесь, то, исходя из этих предположений, цена нефти должна составлять примерно $67 за баррель, чтобы доходность дивидендов Diamondback соответствовала текущей доходности Chevron - любопытно, что это примерно текущая цена нефти.

Diamondback или Chevron?

В конечном итоге инвесторы, ориентированные на дивиденды и беспокоящиеся о чрезмерной экспозиции к ценам на нефть, отдадут предпочтение Chevron. Кроме того, диверсифицированные операции Chevron (его добыча в Пермском бассейне сравнима с Diamondback, но у него есть существенные другие активы по всему миру, а также мидстрим и даунстрим операции) дают ему возможность сосредоточить вложения, даже в случае продолжительного падения цен на нефть.

В отличие от этого, кроме сокращения капиталовложений в ответ на понижение цен (что Diamondback уже сделала в этом году), трудно представить, какое значительное действие может предпринять компания типа Diamondback.

Тем не менее, многие инвесторы покупают акции нефтяных компаний именно потому, что хотят получить экспозицию к потенциалу роста цен на нефть, и Diamondback - это качественный оператор, который принял меры для снижения рисков. Таким образом, нет ничего, что могло бы помешать вам покупать обе акции, поскольку обе они привлекательны для инвесторов, стремящихся к пассивному доходу.

СтОит ли покупать акции Diamondback Energy прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Diamondback Energy, учтите следующее:

Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила те, что они считают лучшими 10 акциями для инвесторов к покупке сейчас, и Diamondback Energy не вошла в их число. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Помните, как Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $652,133!* Или когда Nvidia вошла в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,056,790!*

Следует отметить, что Stock Advisors общая средняя доходность составляет 1,048%, что является превосходящим показателем по сравнению с 180% для S&P 500. Не упустите возможность узнать о последних 10 лучших акциях, доступных при подключении к Stock Advisor.

Посмотреть 10 акций

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 15 июля 2025 года

Ли Самаха не имеет позиции в указанных акциях. The Motley Fool имеет позиции на Chevron. The Motley Fool раскрывает политику конфиденциальности.

Лучшая энергетическая акция: Diamondback Energy против Chevron была изначально опубликована The Motley Fool