Может ли покупка акций Lockheed Martin сегодня обеспечить вас на всю жизнь?

Основные моменты

• Среднесрочные перспективы на оборонные расходы положительны, с США и другими странами НАТО, стремящимися увеличить инвестиции.

• Lockheed Martin хорошо позиционирован для получения выгод от оборонного бюджета президента Трампа.

• Проблемы с исполнением у компании беспокоили за последние годы, и многие оборонные компании столкнулись с давлением на маржинальность.

• 10 акций, которые нам нравятся больше, чем Lockheed Martin

Есть много преимуществ в огромной оборонительной компании Lockheed Martin\'s (NYSE: LMT), но будет ли этого достаточно, чтобы сделать ее инвестицией, с которой инвесторы могут чувствовать себя комфортно, зная, что она принесет жизненно важные долгосрочные доходы?

Аргументы "быков" в пользу Lockheed Martin

Инвестиционный кейс для акций относительно легко понять. Он основан на вечной необходимости в оборонном оборудовании и услугах, а также его увеличивающемся значении в эпоху геополитических конфликтов. Президент Дональд Трамп не только стремится увеличить оборонный бюджет до рекордных $1,01 триллиона, но и НАТО была расширена, и ее члены недавно согласились инвестировать 5% от своего валового внутреннего продукта (ВВП) на основные потребности обороны, а также на расходы по обороне и безопасности к 2035 году.

Более того, большая часть расходов, по крайней мере в США, сосредоточена на ракетной обороне и тактических ракетах, в которых специализируется Lockheed Martin. Действительно, обсуждая этот вопрос на телефонной конференции в апреле, генеральный директор Джим Тайклет сказал: \"Наша стратегия безопасности XXI века, где мы интегрируем существующие и новые спутники, самолеты, корабли, пусковые установки для ракет и системы управления и контроля с постоянно обновляемыми цифровыми технологиями, была сделана на заказ для [системы ракетной обороны] Golden Dome\".

Более того, текущий заказной портфель Lockheed Martin на сумму $173 миллиарда представляет собой 2,3 года продаж на основе средней точки руководства по объему выручки за 2025 год. Следует также отметить, что его основной заказчик, правительство США, является очень надежным плательщиком.

Переходя к оценке, средняя точка диапазона прогноза руководства предполагает $23,15 прибыли на акцию и $6,7 миллиарда свободного денежного потока (СДП). Исходя из текущей цены, это поместит акцию на 17,2 раза прибыли и 16,3 раза СДП.

Это привлекательные оценки для компании с такими прочными перспективами роста. Так закрывается ли этот вопрос? Как обычно, инвестирование редко бывает настолько простым.

Аргументы "медведей" в пользу Lockheed Martin

Отрицательный кейс для акций можно увидеть в трех взаимосвязанных аргументах:

• Проблемы с исполнением у Lockheed Martin за последние годы, особенно с его самой важной программой, истребителем F-35 Lightning II Joint Strike Fighter, подорвали доверие к его способности производить "долгосрочные франшизы".

• Lockheed Martin, как и многие другие оборонные подрядчики, включая Boeing и RTX, столкнулись с трудностями в расширении марж в последние годы, поскольку правительство США стало более опытным в переговорах по контрактам, в частности, используя фиксированные цены.

• Текущая обстановка благоприятна для оборонных расходов, но это не гарантирует, что так будет и в будущем.

Проблемы с исполнением и маржинальные вызовы Lockheed Martin

Проблемы с исполнением компании сосредоточены в двух событиях в этом году. Во-первых, описание предполагаемого оборонного бюджета 2026 года Министерством обороны включало сокращение закупок F-35.

Сомнений нет, почему закупки были сокращены. Минобороны сосредотачивается на том, чтобы сделать существующие F-35 боеспособными (способными выполнять основные миссии), а не на закупке новых самолетов. По данным airandspaceforces.com, только 51,5% F-35 были боеспособны в 2024 году. Задержки и проблемы с Technology Refresh 3 (TR3) на F-35 снизили этот процент. Кроме того, перерасходы по F-35 были настолько значительными, что военные сейчас рассматривают возможность уменьшения полетов для снижения расходов.

Эти проблемы подрывают доверие к Lockheed Martin, не в последнюю очередь поскольку перед ним стоят операционные расходы на программы в ожидании их превращения в "долгосрочные франшизы". Возникают вопросы о его способности увеличивать маржи в будущем.

Второй проблемой является потеря контракта на следующее поколение воздушного превосходства (NGAD) в пользу Boeing, решение, которое с высокой вероятностью было повлияно проблемами с F-35.

Долгосрочные оборонные расходы

Это не место для вступления в подробное обсуждение устойчивости государственных расходов. Тем не менее, стоит отметить, что если вы покупаете оборонные акции на основе безопасности долгосрочного роста расходов от правительства США (которое в настоящее время составляет две трети расходов НАТО), то вы будете комфортно с следующим графиком общественного долга США к ВВП и идеей, что возможность роста уровня долга не ограничит расходы на оборону и другие вопросы в будущем.

Кроме того, крайне сложно предсказать, на что будут направлены глобальные приоритеты в обороне в следующие несколько лет, не говоря уже о всей жизни.

Стоит ли покупать акцииLockheed Martin прямо сейчас?

В целом, акции оборонных компаний кажутся слегка недооцененными; однако проблемы Lockheed Martin с F-35 могут не сделать их лучшим способом скапитализироваться на позитивных среднесрочных перспективах оборонных расходов. Таким образом, Lockheed Martin, вероятно, не будет акцией, в которую инвесторы могут сделать жизненно важную инвестицию.

Следует ли покупать акции в компании Lockheed Martin прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Lockheed Martin, обратите внимание на это:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выделила те акции, которые, по их мнению, являются 10 лучшими акциями для инвесторов для покупки сейчас, и Lockheed Martin не была среди них. Эти 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в следующие годы.

Помните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $652,133!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,056,790!*.

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisors составляет 1 048% превосходящий рынок на 180% по сравнению с S&P 500. Не упустите возможность узнать о последних 10 лучших акциях, доступных при вступлении в Stock Advisor.

Посмотрите 10 акций

*Доходность Stock Advisor на 15 июля 2025 года

Ли Самаха не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool рекомендует Lockheed Martin и RTX. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Покупка акций Lockheed Martin сегодня может обеспечить вам жизнь? была изначально опубликована в The Motley Fool