Ключевые моменты
Инвесторы пессимистично относятся к шансам Google Search на выживание.
Управление Taiwan Semiconductor прогнозирует монструозный рост за следующие пять лет.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем Alphabet
Акции искусственного интеллекта (AI) и "дешевые" редко употребляются в одном предложении, но я считаю, что это верно для двух акций в частности. И Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) и Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) кажутся дешевыми, но по разным причинам.
На рынке, который становится все более дорогим, я считаю, что внимательное рассмотрение этих двух акций стоит того, поскольку они предоставляют инвесторам ценность, близкую к лучшей доступной.
1. Alphabet
Alphabet - это холдинговая компания, владеющая Google, YouTube, Waymo и операционной системой Android. Однако большинство выручки Alphabet получает из одного источника: рекламы.
Это также главная проблема для рынка, поскольку основной источник доходов Alphabet - поисковая система Google - находится под угрозой от генеративного искусственного интеллекта. Поисковая система Google составляла 56% выручки в первом квартале. Хотя у нас нет индивидуализированного разбиения на операционные маржи Google Search, дивизион Google Services генерировал операционную маржу 42%, что составляло более 100% общей операционной прибыли Alphabet.
Это потому, что этот дивизион финансирует различные инвестиции Alphabet, не приносящие прибыль, поэтому этот сегмент должен продолжать успешно функционировать, чтобы Alphabet оставалась привлекательной для инвесторов.
Однако есть некоторые признаки того, что доминирование Google начинает ослабевать, поскольку его доля рынка впервые с 2015 года упала ниже 90%. Более того, многие аналитики Уолл-стрит и другие технологически грамотные люди заменили поисковую систему Google генеративным AI. В результате многие прогнозируют упадок Google, поэтому акции торгуются с большой скидкой по сравнению с рынком.
По прогнозным данным о прибыли, акции Alphabet торгуются по 19 раз отношению к прибыли, что намного дешевле более широкого рынка, измеряемого по индексу S&P 500. S&P 500 торгуется по 23,7 раза отношению к прибыли, поэтому между этими двумя ценными бумагами есть ощутимая разница в оценке.
Однако я считаю, что такое медвежье настроение необосновано. В первом квартале выручка Google Search увеличилась на 10% по сравнению с прошлым годом - не признак упадка компании. Кроме того, я считаю, что большинству населения необходимы возможности генеративного интеллекта для веб-браузера или поисковых возможностей, и им вполне хватает предложения Google Overview AI в верхней части каждого результата поиска.
Мы получим больше информации от Alphabet 23 июля, когда компания представит результаты за второй квартал, но я ожидаю, что выручка от Google Search останется стабильной, что может привести к росту акций.
2. Taiwan Semiconductor
Taiwan Semiconductor (TSMC) - ведущий в мире производитель чипов, производящий чипы для гигантов, таких как Apple и Nvidia. TSMC опережает другие фабрики по производству чипов по многим причинам, но главной из них является то, что она не реализует чипы напрямую потребителям. Taiwan Semiconductor - это только фабрика чипов, поэтому их клиентам не нужно беспокоиться о том, что она украдет их технологию для производства продукта, конкурирующего с их собственным.
Кроме того, Taiwan Semiconductor всегда на передовой позиции в области новых технологий чипов. Это остается актуальным, поскольку они запускают свой 2-нанометровый (нм) узел чипа в конце этого года и 1,6 нм предложение в 2026 году.
Это доминирование позволило им утвердить себя на передовой позиции в отрасли производства чипов, и их услуги пользуются большим спросом. В результате клиенты часто делают заказы на чипы за годы вперед, что дает TSMC беспрецедентное понимание того, куда движется рынок. За следующие пять лет руководство прогнозирует среднегодовую ставку роста выручки от AI в размере 45% и практически 20% ставку общей выручки.
Этот рост, превосходящий рынок, и если он реализуется, акции Taiwan Semiconductor станут обязательными к приобретению. Несмотря на успешную историю руководства и очевидные форсайты в отрасли чипов, акции TSMC торгуются всего лишь по 24,9 раза отношению к прибыли.
Хотя это технически дороже, чем общий рынок, разница незначительна. Более того, учитывая долгосрочную ставку роста рынка, колеблющуюся около 10%, прогнозируемый темп роста TSMC в 20% значительно превышает его.
В результате TSMC кажется недооцененным с учетом его роста и должен быть приобретен до того, как акции вырастут еще больше.
Следует ли вам инвестировать $1,000 в Alphabet прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Alphabet, обратите внимание на следующее:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила те, что, по их мнению, являются10 лучших акций для инвесторов к покупке сейчас, и Alphabet не входит в их число. Эти 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в следующие годы.
Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $652,133!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,056,790!*
Теперь стоит отметить, что средний общий доход Stock Advisors составляет 1,048% что является значительным превосходством по сравнению с 180% для S&P 500. Не упустите возможность увидеть последний топ-10 список, доступный при вступлении в Stock Advisor.
Смотрите 10 акций
*Доходы Stock Advisor на 15 июля 2025 года
Сюзанна Фрей, руководитель в Alphabet, является членом совета директоров The Motley Fool. Кейтен Друри имеет позиции в Alphabet, Nvidia и Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Alphabet, Apple, Nvidia и Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
2 акции искусственного интеллекта (ИИ), которые могут быть слишком дешевыми, чтобы их игнорировать прямо сейчас, были изначально опубликованы The Motley Fool