Investing.com -- Расследование по Разделу 232 администрации Трампа в области полупроводников обещает стать значительным рычагом политики с потенциальными последствиями для американской чиповой индустрии.
Начатое в апреле, расследование нацелено на оценку угрозы национальной безопасности, исходящей от импорта полупроводников и связанного оборудования, что может оправдать широкие тарифы. Окончательный отчет может быть представлен в ближайшее время.
Раздел 232, часть Закона о расширении торговли 1962 года, дает президенту широкие полномочия введения мер, включая тарифы, если импорт признается угрозой национальной безопасности.
По мнению аналитиков Бернштейн, в сравнении с другими инструментами тарифной политики, данная мера предоставляет гораздо более широкие полномочия для введения мер, важно отметить, что сфера расследования включает не только отдельные микросхемы, но и продукцию, содержащую их.
Хотя США импортировали около $45 миллиардов полупроводников в 2024 году, большая часть стоимости приходится на встроенные продукты.
Из ~$3.3 трлн. товаров, импортированных в 2024 году, топ-3 категории (машины, электротехническое оборудование и транспортные средства) составили ~$1.4 трлн., и многие из этих продуктов содержат полупроводники, считают аналитики под руководством Стейси А. Расгон, причем микросхемы составляют значительную долю их стоимости. Телефоны и компьютеры - ключевые примеры.
Тарифы могут быть применены как на уровне микросхем, так и на основе содержания полупроводников в устройствах, последнее может включать стимулы для использования компонентов, произведенных в США.
Самый эффективный способ тарификации стоимости импортированных полупроводников, вероятно, заключается в тарификации содержания компонентов, считают эксперты. Однако такая стратегия может быть сложна в реализации из-за сложности глобальных цепочек поставок.
Среди потенциальных бенефициаров Бернштейн выделяет Texas Instruments (NASDAQ:TXN) и Intel (NASDAQ:INTC) как ярких представителей.
Брокер отмечает, что эти производители микросхем действительно единственные, у которых есть значительные глобальные мощности с долей производства в США более 50%.
Texas Instruments строит новые мощности в США, в то время как Intel эксплуатирует несколько фабрик и упаковочных центров на территории страны.
Технологии Texas Instruments явно готовились к такому сценарию на протяжении длительного времени и являются одной из немногих компаний, которые действительно строят значительные объемы новых мощностей в США, говорится в заметке.
Другие компании с относительно высокими долями производства в США включают Microchip (NASDAQ:MCHP), Qorvo (NASDAQ:QRVO), Skyworks (NASDAQ:SWKS), Broadcom (NASDAQ:AVGO), NXP (NASDAQ:NXPI) и Analog Devices (NASDAQ:ADI).
По данным анализа, Бернштейн видит потенциал в сборе десятков миллиардов долларов через эти тарифы, что может значительно увеличить стоимость устройств. Хотя тарифы обычно рассматриваются как негативные для спроса, данная политика может предложить относительное преимущество американским производителям при условии ее реализации.
Связанные статьи
101 о Разделе 232: Что это значит для акций американских чипов
После взлета на 149%, эта акция снова находится во вкусе нашего ИИ - и уже +25% в июле
Подъем на 50% с момента выбора нашего ИИ, у этого гиганта чипов все еще есть большой потенциал