Investing.com -- Morgan Stanley начала охват рынка программного обеспечения для цепочки поставок в размере $45 миллиардов долларов, выделяя сектор на решающей точке принятия облака и готовый к консолидации.
В заметке для клиентов банк настаивает на выборе, начиная SPS Commerce (NASDAQ:SPSC) на Overweight и выражая медвежье мнение о Manhattan Associates (NASDAQ:MANH) (Underweight).
Мы отдаем предпочтение именам на точках инфлекции FCF, у нас низкие ожидания и восходящие пересмотры прогнозов, написали аналитики Morgan Stanley.
Они назначили целевую цену для SPSC в размере $180, предлагая потенциальный рост на 30%. Инвесторы недооценивают устойчивость роста для этого бенефициара тарифов и точку инфлекции EBITDA с дисконтированным 22X FCF, сказал банк.
С другой стороны, Morgan Stanley назначила MANH с рейтингом Underweight целевую цену в $190, указав на опасения о его премиальной оценке.
Недавнее замедление в области бронирования облака представляет риск для прогнозов на FY26, который не учтен в премиальной оценке 39X FCF, предупредили аналитики.
Компания описала фундаментальные принципы сектора как одни из лучших... во всей отрасли программного обеспечения, ссылаясь на коэффициенты >8X LTV/CAC и сильные команды управления.
Тем не менее, с начала года акции показали худший результат, отстают от широкого сектора программного обеспечения на 15%, что делает выбор акций критическим, согласно банку.
Morgan Stanley также начала покрытие Descartes Systems Group (NASDAQ:DSGX) рейтингом Equal-weight, указывая на более низкую скорость роста EBITDA и ограниченный потенциал роста.
Пока проникновение облака остается низким всего в 40%, банк видит, что это быстро меняется.
Мы фундаментально любим этот подсектор, заявил банк, добавив, что он входит в приоритетные списки главных информационных офицеров.
Однако банк заключил: Быть выборочным разумно, учитывая, что высокие оценки не оставляют места для ошибок.
Связанные статьи
Morgan Stanley: Один акционер для покупки, один для избегания в $45 миллиардном рынке программного обеспечения
После взлета на 149%, эта акция снова вошла в число предпочтений наших ИИ - и уже +25% в июле
Экономист Apollo предупреждает: Пузырь ИИ теперь больше, чем технологическая лихорадка 1990-х годов