Основные моменты
Robinhood стремительно растет за последние несколько лет.
Его экосистема расширяется, и начинают действовать экономии масштаба.
По-прежнему выглядит разумно оцененным относительно своего потенциала роста.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем Robinhood Markets.
Акции Robinhood (NASDAQ: HOOD) выросли более чем на 350% за последние 12 месяцев. Этот рост был вызван взлетом акций и ростом цен на криптовалюту, что привлекло многих розничных инвесторов обратно на его онлайн-торговую платформу и увеличило его объемы торговли.
Некоторые инвесторы могут быть неохотны инвестировать в Robinhood после этих огромных приростов. Тем не менее, может быть целесообразно купить до его следующего отчета о прибылях 30 июля по шести простым причинам.
1. Он стремительно расширяется
С 2020 по 2024 год Robinhood более чем удвоил число своих финансируемых клиентов, а его активы под управлением (AUC) более чем утроились. Он достиг этой траектории роста даже в условиях затруднений в 2022 году, когда растущие процентные ставки охладили рынки акций и криптовалюты. Его доход вырос со стабильным годовым темпом роста составляющим 32,5%.
Метрика | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
Финансируемые клиенты | 12,5 миллиона | 22,7 миллиона | 23,0 миллиона | 23,4 миллиона | 25,2 миллиона |
AUC | $63 миллиарда | $98 миллиардов | $62 миллиарда | $103 миллиарда | $193 миллиарда |
Рост дохода | 245% | 89% | (25%) | 37% | 58% |
Источник данных: Robinhood.
В первом квартале 2025 года число финансируемых клиентов Robinhood увеличилось на 8% по сравнению с прошлым годом, достигнув 25,8 миллиона человек. Общие активы платформы (новая метрика, объединяющая ее AUC с активами, полученными из приобретения TradePMR в ноябре прошлого года) выросли на 70% до $221 миллиарда.
Если Федеральная резервная система снова снизит процентные ставки в этом году, больше инвесторов должны вернуться к акциям, опциям и криптовалютам. Эта ротация должна поддержать его краткосрочный рост.
2. Меньше регуляторных вызовов
Robinhood стал популярной платформой для розничных инвесторов, потому что предлагал сделки без комиссии. Он может предложить сделки без комиссии, потому что объединяет все свои заказы и продает их фирмам высокочастотной торговли, которые могут извлечь тонкую прибыль из этих объемных сделок.
Эта модель "оплаты за поток заказов" (PFOF) привлекла много внимания со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) под председательством Гэри Генслера с 2021 по 2025 год. Некоторые инвесторы даже предполагали, что SEC могла полностью запретить сделки PFOF и ослабить основной бизнес Robinhood.
Но этот запрет так и не произошел, и преемник Генслера, Пол Аткинс, недавно отозвал все предложенные SEC регулятивные акты против сделок PFOF. Поскольку эти регуляторные ветры стихают, у Robinhood должен появиться более ясный путь для расширения своей платформы бесплатной торговли.
3. Он завоевывает все больше подписчиков
Robinhood запустил свой премиальный уровень Gold почти девять лет назад. За $5 в месяц или $50 в год его участники получают $1,000 на беспроцентное маржинальное кредитование, более низкие ставки по маржину, более высокие процентные ставки на неинвестированные средства, бонусы на налоговые депозиты и взносы в IRA, более высокие лимиты на мгновенные депозиты, доступ к данным торговли уровня II и другие привилегии.
В первом квартале 2025 года число подписчиков Gold увеличилось на 90% год к году, достигнув 3,2 миллиона человек, поскольку доход от подписки вырос на 65% до $38 миллионов. Это составляло всего 4% от общего дохода Robinhood, но это может постепенно диверсифицировать его бизнес в сторону более стабильных доходов, не зависящих от транзакций.
4. Экосистема Robinhood расширяется
За последние несколько лет Robinhood расширил свою экосистему с торговлей криптовалютой, торговлей опционами и услугами банковского обслуживания на основе карт. Он также запустил инструменты управления портфелем на основе искусственного интеллекта и позволил своим инвесторам торговать "токенизированными" версиями (основанными на блокчейне представлениями базовых активов) американских облигаций, акций и ETF.
Robinhood недавно добавил частные стартапы, такие как OpenAI и SpaceX, к этой стратегии токенизации. Инвесторы не получают акции этих стартапов через эти токены — которые закреплены за "специальным целевым транспортным средством", владеющим этими частными акциями — но это дает им некоторую косвенную экспозицию перед их публичными дебютами.
5. Его маржи улучшаются
С 2020 по 2024 год валовая маржа Robinhood выросла с 88% до 94,4%. Его скорректированная маржа EBITDA — которая стала отрицательной в 2021 и 2022 годах — выросла с 2,3% до 48,4%.
Метрика | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
Валовая маржа | 88% | 91,3% | 86,8% | 92,2% | 94,4% |
Скорректированная маржа EBITDA | 2,3% | (89%) | (6,9%) | 28,7% | 48,4% |
Источник данных: Robinhood, Macrotrends.
Это расширение было обусловлено сокращением расходов на компенсацию в виде акций (основная нагрузка на его уменьшающиеся маржи в 2021 году), ростом доходов от более высокомаржинальных доходов от подписки и растущими процентными доходами от услуг по обработке наличности и предоставлению маржинальных кредитов. Также он генерировал большую часть своих доходов от более высокомаржинальных сделок с криптовалютами и опционами (в отличие от сделок с акциями с более низкими маржами), поскольку начали действовать экономии масштаба.
6. Оценка разумна относительно роста
С 2024 по 2027 год аналитики ожидают, что доходы Robinhood вырастут с CAGR 18%, а скорректированная EBITDA вырастет с CAGR 23%. Следует воспринимать эти оценки с некоторой долей скепсиса, но он может продолжать привлекать инвесторов из традиционных брокерских компаний своими бесплатными сделками, игровым подходом к инвестированию и расширяющимся набором финтех-услуг.
С предприятием стоимостью $91,3 миллиарда акции Robinhood могут показаться немного дорогими по отношению к 50-кратному уровню скорректированной EBITDA на текущий год. Но если вы ожидаете, что текущий бычий рынок сгенерирует сильные хвостовые ветры для его бизнеса, имеет смысл приобрести некоторые акции до следующего отчета о прибылях.
Следует ли покупать акции Robinhood Markets прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Robinhood Markets, обратите внимание на это:
Командa аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают лучшими 10 акций для инвесторов к покупке сейчас, и Robinhood Markets не входит в их число. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Рассмотрим, когда Netflix вошел в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $652,133!* Или когда Nvidia вошел в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,056,790!*
Сейчас стоит отметить, что средний общий доход Stock Advisors составляет 1,048%, что превосходит рынок на 180% по сравнению с S&P 500. Не упустите возможность узнать о последних 10 лучших акциях, доступных при подключении к Stock Advisor.
Смотрите 10 акций
*Доходы Stock Advisor по состоянию на 15 июля 2025 года
Лео Сан не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Почему акции Robinhood стоит купить до 30 июля было опубликовано исходно The Motley Fool
