Региональная банковская компания Simmons First National (NASDAQ:SFNC) не оправдала ожиданий рынка по выручке во II квартале CY2025, но продажи выросли на 5,1% год к году и составили $214,2 миллиона. Ее скорректированная прибыль на акцию в размере $0,44 превысила прогнозы аналитиков на 12,8%.
Сейчас ли время покупать акции SFNC? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (бесплатно).
Основные моменты SFNC Q2 CY2025:
Выручка: $214,2 миллиона против прогнозов аналитиков в размере $217,1 миллиона (рост на 5,1% год к году, промах на 1,4%)
Скорректированная прибыль на акцию: $0,44 против прогнозов аналитиков в размере $0,39 (превышение на 12,8%)
Рыночная капитализация: $2,53 миллиарда
Выводы StockStory
Финансовые результаты первого квартала Simmons First National вызвали негативную реакцию рынка, поскольку инвесторы сосредоточились на значительном отставании скорректированной прибыли на акцию относительно ожиданий Уолл-стрит. Руководство указало на два конкретных кредитных отношения - отель в даунтауне Сент-Луиса и оператор фастфуда, требующие более высоких резервов и вносящие вклад в повышенные расходы на формирование резервов. Президент Джей Брогдон описал эти меры как проактивные и консервативные, подчеркнув, что хотя эти уникальные кредитные события оказали негативное воздействие на прибыль, общие тенденции по кредитам и депозитам оставались здоровыми. Компания продолжала наблюдать рост клиентских депозитов и сохраняла расширение чистой процентной маржи, однако повышенные расходы на формирование резервов и значительные расходы на мошенничество повлияли на общую прибыль.
В будущем руководство Simmons First National подтвердило свое намерение соблюдать дисциплинированное управление расходами и консервативные кредитные практики как ключевые факторы, формирующие перспективы компании на оставшуюся часть года. Брогдон заявил, что изначальные цели по операционному рычагу на 2025 год остаются в силе, поддерживаемые положительными тенденциями по чистой процентной марже и составу депозитов. Однако он предостерег, что неопределенность в макроэкономической среде может привести к дальнейшему формированию резервов в отрасли в целом, а срок разрешения двух подвергнутых напряжению кредитных отношений может протянуться на протяжении года. Компания намерена сбалансировать рост основных депозитов с продолжением усилий по снижению зависимости от оптового финансирования и сохранению гибкости капитала.
Основные аспекты из выступлений руководства
Руководство отнесло финансовые показатели первого квартала к здоровым тенденциям по основным депозитам и кредитам, но прибыль была подвержена кредитно-специфическим мерам и одноразовому мошенничеству.
Кредитные меры отразились на прибыли: Переход двух конкретных кредитных отношений - кредит на отель в даунтауне Сент-Луиса и оператор фастфуда - привел к увеличению резервов, что повлекло за собой рост расходов на формирование резервов. Руководство подчеркнуло, что это были изолированные проблемы, с Брогдоном отмечающим: Мы считаем, что эти ситуации уникальны для этих конкретных заемщиков, и мы считаем, что наша общая кредитный портфель остается здоровым.
Рост депозитов и их перераспределение: Клиентские депозиты выросли, с положительным сдвигом от высокозатратных брокерских и срочных депозитов к низкозатратным счетам на транзакции. Финансовый директор Дэниел Хоббс выделил рост потребительских чековых счетов и назвал последние тенденции обнадеживающими, особенно учитывая возвращение клиентских депозитов к более предсказуемым сезонным паттернам.
Расширение чистой процентной маржи: Чистая процентная маржа банка улучшилась благодаря снижению затрат на финансирование и переоценке фиксированных процентных ставок по кредитам. Руководство ожидает, что эта тенденция будет продолжаться, поскольку доходы от активов переоцениваются в большую сторону, а депозиты дополнительно оптимизируются.
Дисциплинированное управление расходами в условиях противодействия: Скорректированные непроцентные расходы увеличились из-за мошеннического списания в размере $4,3 миллиона, но за исключением этого события расходы немного снизились. Брогдон подтвердил текущие инициативы по контролю над затратами и заявил, что компания следует по плану по годовым целям по расходам.
Сила пайплайна кредитов: Simmons сообщил о самом крупном пайплайне коммерческих кредитов с момента середины 2022 года, отражающем широкие возможности в сообществе, коммерческих и сельскохозяйственных сегментах. Руководство описало активность заемщиков как широкую, с некоторым спросом, из-за благоприятных условий, которые клиенты закрепили на выгодных условиях.
Факторы будущей производительности
Руководство ожидает, что будущая производительность будет определяться продолжением улучшения основного состава депозитов, переоценкой кредитов и дисциплинированным управлением расходами, а также мониторингом качества кредитов в условиях экономической неопределенности.
Фокус на оптимизацию депозитов: Компания намерена приоритизировать рост основных, низкозатратных клиентских депозитов перед зависимостью от брокерских и оптовых финансов. Хоббс изложил инициативы по увеличению потребительских чековых счетов и снижению срочных депозитов с целью дальнейшего снижения затрат на финансирование и поддержки стабильности маржи.
Внимательность к качеству кредитов: Хотя руководство рассматривает текущие проблемы с кредитами в портфеле как изолированные, они признали, что базовые экономические сценарии ожидаются ухудшением, что потенциально потребует дополнительного формирования резервов в случае ухудшения макроусловий. Брогдон заявил: Мы ожидаем, что базовые сценарии будут продолжать ухудшаться, указывая на осторожность в методологии формирования резервов.
Контроль расходов и гибкость капитала: Simmons планирует поддерживать строгий контроль над расходами, используя централизованную закупку и осторожное управление штатом. Развертывание капитала будет приоритетом для органического роста и дивидендов, а выкуп акций останется опцией только в случае, если рыночные условия будут оправдывать это.
Катализаторы в предстоящих кварталах
В следующих кварталах наш аналитический отдел будет внимательно следить за (1) прогрессом в разрешении двух подвергнутых напряжению кредитных отношений и их влиянием на резервы, (2) продолжением улучшения основного роста депозитов и состава финансирования, и (3) устойчивостью расширения чистой процентной маржи при продолжении переоценки кредитов и оптимизации депозитов. Мониторинг дисциплины расходов и выполнение плана по сокращению оптового финансирования также будут ключевыми для оценки способности руководства выполнить свои цели по операционному рычагу.
Акции Simmons First National в настоящее время торгуются по $20,06, что выше, чем $19,69 прямо перед отчетом о прибылях. В свете этого квартала, стоит ли их покупать или продавать? Ответ находится в нашем полном исследовательском отчете (бесплатно).
Высококачественные акции для всех рыночных условий
Тарифы Дональда Трампа на "День освобождения" в апреле 2024 года отправили рынки в пик, но акции с тех пор крепко восстановились, доказывая, что моментальные реакции часто создают лучшие возможности для покупки.
Умные деньги уже позиционируются для следующего взлета. Не упустите восстановление - ознакомьтесь с нашим Топ-5 акций роста на этот месяц. Это отобранный список наших высококачественных акций, которые показали рост рынка на 183% за последние пять лет (на 31 марта 2025 года).
Акции, вошедшие в наш список в 2020 году, включают уже знакомые имена, такие как Nvidia (+1 545% с марта 2020 года по март 2025 года), а также компании, ранее микрокапиталом, такие как Tecnoglass (+1 754% пятилетний доход). Найдите своего следующего крупного победителя с помощью StockStory уже сегодня.
StockStory растет и нанимает аналитиков по акциям и роли в маркетинге. Являетесь ли вы строителем от 0 до 1, страстно увлеченным рынками и искусственным интеллектом? Смотрите открытые вакансии здесь.