Средний рост депозитов: 16% год к году.
Средний рост кредитов: Замедлился до 7% в прошлом году, улучшился до 8% в последнем квартале.
Кредитно-депозитное соотношение: Снижено с 110% до 95% после слияния.
Промежуточный дивиденд: Объявлен в размере INR5 на акцию.
Эмиссия бонусных акций: Первая в истории, в соотношении один к одному.
Внимание! GuruFocus обнаружил 3 предупреждающих знака с HDB.
Дата публикации: 19 июля 2025 года
Для полного текста транскрипта телефонной конференции по результатам прибыли обращайтесь к полному транскрипту телефонного разговора.
Позитивные моменты
HDFC Bank Ltd (NYSE:HDB) сообщил о здоровом росте средних депозитов на уровне 16% год к году, продолжая увеличивать долю рынка.
Банк успешно снизил свое кредитно-депозитное соотношение с 110% до примерно 95%, соответствуя стратегическим целям.
Качество активов остается высоким, что позволяет банку хорошо позиционироваться для роста как в активах, так и в депозитах.
Банк объявил промежуточный дивиденд в размере INR5 на акцию и рекомендовал эмиссию бонусных акций в соотношении один к одному.
HDFC Bank Ltd (NYSE:HDB) оптимистичен относительно перспектив роста, с ожиданиями улучшения кредитного роста за счет внутреннего спроса и поддержки государственной политики.
Негативные моменты
Банк столкнулся с замедлением роста средних кредитов до примерно 7% в прошлом году, что отражает осторожный подход.
Маржинальность под давлением из-за лагающего воздействия изменений ставок политики, с тем, что депозиты требуют большего времени для переоценки по сравнению с кредитами.
Доля CASA упала после слияния с HDFC Limited, что повлияло на низкозатратную депозитную франшизу.
Кредитные затраты немного увеличились с 29 до 41 базисного пункта, с ожиданиями нормализации со временем.
Доходы от комиссий были сдержаны в квартале, особенно в сборах с распределения от третьих лиц, что повлияло на общий рост доходов.
Основные моменты вопросов и ответов
В: Можете ли вы объяснить влияние снижения ставок на ваш портфель EBLR и что стимулирует рост с текущих уровней? О: Переоценка портфеля EBLR занимает от 1 до 3 месяцев, некоторые кредиты переустанавливаются ежемесячно, другие ежеквартально. Рост ожидается за счет поддержки денежной и фискальной политики, низкой инфляции и предстоящего праздничного сезона, который должен стимулировать потребительский спрос как в городских, так и в сельских районах. (Сринивасан Вайдьянатхан, главный финансовый директор)
В: Как распределены портфели между различными руководителями бизнеса после реклассификации кредитов CRB? О: Ответственные руководители продуктов остаются теми же, они подчиняются другой иерархии. Реклассификация включает перемещение некоторых портфелей, таких как малый и средний рынок, в корпоративный сегмент, а некоторых аграрных и SLA - в розничный. (Сринивасан Вайдьянатхан, главный финансовый директор)
В: Каковы перспективы по CASA-депозитам и возможные конфликты с клиентской базой HDB? О: CASA-депозиты пострадали от слияния с HDFC Limited и фокуса на снижение кредитно-депозитного соотношения. Впереди банк стремится улучшить вовлеченность и опыт клиентов для восстановления роста CASA. HDB обслуживает другой сегмент клиентов, минимизируя перекрытие с клиентской базой HDFC Bank. (Сашидхар Джагдишан, генеральный директор)
В: Можете ли вы дать идеи о росте численности сотрудников и фокусе на конкретных сегментах роста? О: Увеличение численности сотрудников обусловлено открытием филиалов и укреплением силы продаж. Ожидается рост в сельских сегментах, МСП, корпоративном секторе и потреблении в городах, особенно в преддверии праздничного сезона. (Сашидхар Джагдишан, генеральный директор)
В: Какова стратегия управления кредитными расходами и качеством активов? О: Кредитные расходы остаются мягкими, никаких немедленных стрессов не видно. Банк поддерживает высокое качество активов, с устойчивостью розничного сегмента НПА на уровне 82 базисных пункта. Основное внимание уделяется созданию устойчивости для будущего через контингентные резервы. (Сринивасан Вайдьянатхан, главный финансовый директор)
Для полного текста транскрипта телефонной конференции по результатам прибыли обращайтесь к полному транскрипту телефонного разговора.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
