Основные моменты
Realty Income является крупнейшим REIT с чистой арендной платой, а W.P. Carey занимает второе место.
Realty Income сосредоточен на розничных активах, в то время как W.P. Carey сфокусирован на промышленных активах.
У Realty Income и W.P. Carey привлекательные доходы, однако их истории дивидендов существенно отличаются.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем у Realty Income
Если вы рассматриваете Realty Income (NYSE: O), вам также следует рассмотреть W.P. Carey (NYSE: WPC) и наоборот.
Эти два инвестиционных фонда недвижимости (REIT) являются двумя основными игроками в сфере сетевой аренды. У них есть ряд сходств, но также есть и важные различия.
Вот что вам нужно знать, чтобы принять окончательное решение.
Бизнес-модель
Как Realty Income, так и W.P. Carey владеют однозначными объектами, за которые арендатор несет ответственность за большую часть расходов на уровне объекта. Это известно как чистая арендная плата. Часто объекты с чистой арендной платой создаются, когда компания продает важный объект и затем мгновенно заключает долгосрочный договор аренды. Это действительно финансовая сделка, поскольку продавец сохраняет эффективный контроль над объектом после того, как становится арендатором.
REIT с чистой арендной платой, такие как Realty Income и W.P. Carey, получают выгоду от расширения своих портфелей и приобретения объекта с надежным арендатором и долгосрочным сроком аренды. Договоры аренды также обычно включают регулярное увеличение арендной платы.
С этой точки зрения Realty Income и W.P. Carey взаимозаменяемы. Но есть еще более сходства.
Например, у обоих есть объекты в Северной Америке и также в Европе, что представляет собой большую географическую диверсификацию, чем предлагают большинство их конкурентов. И они оба распределяют свои объекты между розничными, складскими и промышленными активами, причем у каждого есть довольно большая коллекция "других" типов объектов в ассортименте.
Если вы ищете диверсифицированный REIT, оба подойдут для этой цели довольно хорошо.
Различие между ними действительно более тонкое. Realty Income более сосредоточен на розничных объектах, которые составляют около 75% его арендной базы. W.P. Carey более сосредоточен на промышленных активах, которые составляют примерно две трети его аренды.
Сходства и различия в дивидендах
Дивиденд - это место, где проявляются наиболее значительные различия, хотя есть и некоторые сходства, которые стоит рассмотреть сначала.
Доходность дивидендов у Realty Income составляет 5,6%. Доходность W.P. Carey немного меньше 5,8%. Обе цифры значительно превышают индекс S&P 500 в 1,3% и среднюю доходность REIT около 4,1%.
И здесь есть большое различие. Realty Income увеличивал дивиденд каждый год в течение 30 последовательных лет. В рамках этой серии он увеличивал дивиденд в течение 110 последовательных кварталов. Стригущая серия дивидендов W.P. Carey в настоящее время составляет всего шесть кварталов, что означает годовую серию в один год.
Если вы не можете перенести сокращение дивидендов, то в данном случае победитель очевиден - Realty Income.
Но стоит учитывать тонкость с W.P. Carey, который снизил свой дивиденд после решения выйти из беспокойного сектора офисов в конце 2023 года. Это привело к сокращению после 24 лет ежегодного увеличения, но существенно улучшило долгосрочные перспективы бизнеса. И после сокращения дивиденд сразу вернулся к увеличению каждый квартал, что было нормой до сокращения.
Если вы готовы дать W.P. Carey право на сомнение, то кажется, что бизнес сегодня действительно более привлекателен, чем был до сброса дивиденда. И благодаря привлеченным средствам от продажи офиса, которые были вложены в новые активы, вероятно, у него будут лучшие перспективы роста, чем у Realty Income в ближайшие годы.
Какой риск вы готовы принять?
Если вы инвестор, предпочитающий дивиденды и склонный к осторожности, Realty Income - лучший REIT для покупки прямо сейчас. Если вы можете принять небольшое неопределенность, W.P. Carey и его немного более высокая доходность могут быть лучшим выбором. Однако сходства и различия в портфелях подсказывают, что для многих инвесторов владение обоими этими крупными REIT с чистой арендной платой может быть самым лучшим выбором.
Следует ли покупать акции Realty Income прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Realty Income, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что определила, что, по их мнению, 10 лучших акций для инвесторов к покупке прямо сейчас, и Realty Income не входит в их число. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов во время нашего рекомендации, у вас было бы 652 133 доллара!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов во время нашей рекомендации, у вас было бы 1 056 790 долларов!*.
Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisors составляет 1 048% - превосходящая рынок, по сравнению с 180% для S&P 500. Не упустите возможность узнать о последних 10 лучших акциях, доступных при вступлении в Stock Advisor.
Посмотреть 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 15 июля 2025 года
Рубен Грегг Брюэр имеет позиции в Realty Income и W.P. Carey. The Motley Fool имеет позиции в Realty Income. The Motley Fool раскрывает политику конфиденциальности.
Лучшие акции для покупки прямо сейчас: Realty Income против W.P. Carey были изначально опубликованы The Motley Fool