Участие в размещении облигаций АО "Государственная транспортная лизинговая компания" (ГТЛК) серии 002P-09 интересно при ставке купона не ниже 16,2%, считают аналитики инвестиционного банка "Синара" Александр Афонин и Эльдар Каров.
ГТЛК планирует 22 июля собрать заявки на облигации устойчивого развития серии 002P-09 на 15 млрд руб. Структура выпуска предполагает амортизацию, и при сроке обращения 4 года индикативная дюрация - ~2,4 года. Купонный период - месяц. Ориентир по купону - 17,25% годовых (YTM 18,68%). Предварительная дата размещения - 25 июля.
"Заявленные ориентиры соответствуют спреду 478 б. п. при дюрации 2,4 года, в то время как за последнюю неделю спреды по бумагам ГТЛК с дюрацией 2,2-2,5 года на вторичном рынке заметно сократились, до 320-350 б.п., - пишут эксперты в обзоре. - Ориентир предполагает премию ко вторичному рынку свыше 100 б.п., а участие в размещении интересно при купоне не ниже 16,2% (YTM 16,46%) - эквивалентно спреду к ОФЗ ~350-360 б.п.".
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
