Вот грязный маленький секрет об экранерах необычных опционов: каждый день вы будете находить ценные бумаги, которые активируют алгоритм из-за своих аномальных сделок по сравнению с предыдущими тенденциями. Но это не значит, что каждая идея в списке стоит горошины. Вам нужно найти способ математически определить вероятно прибыльные сделки. В противном случае вы будете преследовать шум.
Для тех, кто ищет эмпирически убедительную идею, Самсара (IOT) должна быть на вашем радаре. В моей колонке The Saturday Spread я упомянул, что поставщик платформы управления автопарком и безопасности, который является одним из лидеров в области прикладного искусственного интеллекта, может иметь реальный шанс вырасти из-за редкого количественного сигнала.
Другие новости от Barchart
Волатильность опционов и отчет о прибылях за 21-25 июля
Как заработать 3,0% за месяц, продавая опционы UBER
Что говорит гамма-экспозиция о акциях Alphabet перед отчетностью
Рынки движутся быстро. Следите за ними, читая наш бесплатный информационный бюллетень Barchart Brief для эксклюзивных графиков, анализа и заголовков.
Мы вернемся к этой точке позже. Недавно акции IOT были одним из основных моментов в скринере объема необычных опционов Barchart. В пятницу общий объем опционов достиг 9 562 контрактов, что составляет повышение на 52,12% по сравнению с средним показателем за последний месяц. Объем звонков достиг 8 531 контракта, а объем путов составил 1 031 контракт, что дало отношение пут/звонок 0,12.
На первый взгляд это отношение кажется бычьим, что подразумевает, что больше сделок заключаются по звонкам, чем по путам. Однако поток опционов, который фокусируется исключительно на крупных блочных сделках, вероятно, совершенных институциональными инвесторами, показал, что чистый торговый настроение в этот день снизился на $131 200 ниже показателя равновесия, тем самым благоприятствуя медведям.
Большинство звонков? Это были проданные звонки, иначе их называют кредитными сделками. Другими словами, трейдеры подписывали риск того, что акции IOT не поднимутся до порога прибыльности, который составляет около $44,20 с датой истечения 19 сентября 2025 года.
Хотя первоначально данные по потоку опционов могут показаться обескураживающими, как авантюрные спекулянты, мы все равно можем стремиться к прибыльности ниже упомянутого предельного потолка.
Использование математики для формулирования стратегии для акций IOT
В любом реальном анализе исследование должно раскрывать нулевую гипотезу. Что касается сектора акций, нулевая гипотеза заключается в предположении, что нет недооценки. Другими словами, читали ли вы эту статью об акциях IOT или нет, ваша производительность не отклонится от ожидаемых норм. Поэтому наша задача как аналитиков - отклонить нулевую гипотезу, то есть представить инвестиционную или торговую идею, которая имеет более высокий, чем случайный, шанс генерировать альфу.
В этом случае я определил свою нулевую гипотезу как базовую вероятность роста акций IOT за период в одну неделю, которая составляет 52,66% (с января 2019 года). Таким образом, моя альтернативная гипотеза должна надежно превзойти этот показатель производительности; в противном случае не было бы никакого смысла писать эту статью. К счастью, я не занимаюсь тем, чтобы тратить свое время зря.
Однако для предоставления эмпирического, опровергаемого сигнала я не могу использовать непрерывный скалярный сигнал цены акций. Вместо этого я предпочитаю сжать (дискретизировать) действие цены в рыночную ширину или последовательности аккумулятивных и дистрибутивных сессий. Благодаря этому подходу я могу проанализировать корневой спрос: в конце сессии рынок был чистым покупателем или чистым продавцом?
Проведя вышеуказанное упражнение на протяжении последних 10-недельных интервалов, я смог категоризировать профиль спроса Самсары следующим образом:
L10 Категория | Объем выборки | Вероятность роста | Базовая вероятность | Медианная доходность при росте |
2-8-П | 2 | 50,00% | 52,41% | 5,32% |
3-7-П | 11 | 54,55% | 52,41% | 7,00% |
3-7-Р | 2 | 0,00% | 52,41% | Н/Д |
4-6-П | 23 | 65,22% | 52,41% | 6,21% |
4-6-Р | 5 | 80,00% | 52,41% | 11,61% |
5-5-П | 26 | 61,54% | 52,41% | 6,37% |
5-5-Р | 20 | 60,00% | 52,41% | 4,27% |
6-4-П | 11 | 45,45% | 52,41% | 7,11% |
6-4-Р | 42 | 42,86% | 52,41% | 5,19% |
7-3-П | 1 | 0,00% | 52,41% | Н/Д |
7-3-Р | 19 | 57,89% | 52,41% | 6,08% |
8-2-Р | 4 | 25,00% | 52,41% | 19,07% |
9-1-Р | 1 | 0,00% | 52,41% | Н/Д |
За последние два месяца акции IOT показали последовательность 4-6-П: четыре недели роста, шесть недель падения с отрицательной тенденцией за период в 10 недель. Обычно, когда баланс дистрибутивных сессий превышает аккумулятивные, вы ожидаете преобладания медведей. Однако 4-6-П исторически представляет собой разворот настроений.
В 65,22% случаев дальнейшее действие цены в следующие недели приводит к росту, с медианным доходом в 6,21%. Если быки сохранят контроль на вторую неделю, медианная производительность составит дополнительные 3,75%. Теоретически, с закрытием акций IOT на уровне $39,24, они могут быть готовы превзойти уровень $43 в ближайшие несколько недель.
Интересно, на прошлой неделе IOT также показал последовательность 4-6-D, а с пятницы пятидневная доходность составила 5,03%. Возможно, здесь что-то готовится.
Берем, что дает рынок
Сейчас, пожалуй, наиболее заманчивая идея - это бычий разносторонний колл-опцион 40/41 с истечением 15 августа. Эта сделка включает покупку колл-опциона на $40 и одновременную продажу колл-опциона на $41 за чистый дебет в размере $50 (это максимальный потери в сделке). Если акции IOT поднимутся выше короткой страйк-цены ($41) к моменту истечения, то максимальная прибыль также составит $50, что равно 100% выплате.
Теперь вопрос может быть в том, насколько надежна последовательность 4-6-D? Поскольку рынок является открытой системой, все может произойти, что добавляет сложности к любой сделке. Однако при проведении одностороннего биномиального теста упомянутая выше последовательность генерирует p-значение 0,1594. Коллоквиально, это означает, что есть уровень доверия 84,06%, что сигнал не просто шум.
Для уверенности, 84,06% не считается статистически значимым, поскольку наука требует порога 95%. Но наука работает с закрытыми системами, а не с открытыми, как арена акций. В данном контексте я бы утверждал, что последовательность 4-6-D эмпирически интересна. С высокой выплатой и низким дебетом, возможно, стоит обратить на это внимание.
На момент публикации Джош Эномото не имел (непосредственно или косвенно) позиций в каких-либо упомянутых ценных бумагах в этой статье. Вся информация и данные в этой статье предназначены исключительно для информационных целей. Эта статья была опубликована на Barchart.com