После успешного размещения Circle (CRCL) несколько недель назад стабильные монеты привлекли внимание общественности. Их называют потенциальными разрушителями традиционной платёжной системы, и можно сказать, что финансовая индустрия может переживать свой момент искусственного интеллекта с появлением стабильных монет. Теперь, с принятием закона GENIUS, стабильные монеты также получили поддержку в регулировании.
Так где же находится крупнейший банк по капитализации в мире, JPMorgan (JPM)? Можно с уверенностью сказать, что генеральный директор Джейми Даймон не в восторге от стабильных монет, заявляя: Я думаю, что они реальны, но я не понимаю, зачем вам стабильная монета, вместо обычного платежа.
Другие новости от Barchart
Это Никогда Не Происходило в Истории Технологий Ни с Одной Компанией: Сэм Альтман из OpenAI Говорит, что ChatGPT Растет с Необычной Скоростью
Этот Penny Stock Хочет Стать MicroStrategy в Мире Dogecoin
Опционная волатильность и отчет о прибылях с 21 по 25 июля
Рынки движутся быстро. Следите за ними, читая наш бесплатный дневной брифинг Barchart Brief с эксклюзивными графиками, анализом и заголовками.
Те, кто называет это моментом Kodak или Blockbuster для финансового гиганта, будут разочарованы, так как практически в том же дыхании ветеранский генеральный директор открыл, что: Мы собираемся участвовать как в JPMorgan deposit coin, так и в стабильных монетах, чтобы понять это, чтобы быть в этом хорошими.
Я считаю, что это разумный стратегический ход со стороны Даймона, который осторожно относится к стабильным монетам, но при этом осознает конкуренцию от молодых финтех-компаний.
О JPMorgan
Уходящий в свои корни в 18 век, JPMorgan является крупнейшим банком в США и одним из наиболее системно важных финансовых институтов в мире. Его основные подразделения включают потребительское и коммунальное банковское дело, корпоративное и инвестиционное банковское дело, управление активами и богатством, а также коммерческое банковское дело.
С капитализацией рынка в $809.5 млрд акции JPM растут на 21.7% по сравнению с начала года. Акции JPM также предлагают дивидендную доходность в размере 1.92%.
Следует отметить, что компания последовательно повышает дивиденды в течение последних 14 лет, и при коэффициенте выплат всего 27.4% остается место для дальнейшего роста. Компания также вознаграждает своих акционеров выкупами акций. Чистые выкупы акций за II квартал 2025 года составили $7.1 млрд, что на 45% превышает данные за аналогичный период прошлого года.
Итак, являются ли акции JPM безопасной ставкой сейчас? Я считаю, что да, и вот почему.
Хорошо подготовлены к превосходству
Одним из имен, которое возникло еще сильнее после финансового кризиса 2008 года, является JPMorgan. И в последние годы, при росте процентных ставок, упрощении федерального надзора при президенте Дональде Трампе и возобновленном наплыве IPO и корпоративных сделок, он был хорошо подготовлен для получения выгод.
Многое из этого видно в его чистом процентном доходе, по-прежнему являющемся основой модели доходов любого банка. JPMorgan ожидает получить около $95.5 млрд в этой категории за финансовый год 2025 года, в сравнении с $92.5 млрд в прошлом году. Это увеличение обусловлено способностью банка поддерживать сильный разрыв между доходами от кредитов и издержками на депозиты, что является одним из лучших показателей в отрасли.
Но кредитование - не единственная область, в которой компания блестит. Ее инвестиционное управление приобретает как масштаб, так и важность. Для бизнеса не требуются большие капиталовложения, но доходы значительны. Во II квартале 2025 года были объявлены доходы в размере $5.8 млрд и чистая прибыль в размере $1.5 млрд. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года это увеличение почти на 10% и более чем на 16% соответственно. В целом объем активов управления этим подразделением в тот же период вырос на 18% до $4.3 трлн при впечатляющей отдаче на капитал в размере 36%, сигнализируя о крепкой внутренней производительности.
Помогло и приобретение First Republic. После краха Silicon Valley Bank JPMorgan вступил в игру, чтобы приобрести First Republic и ее реестр клиентов с высокими чистыми активами. Объединяя эту клиентскую базу в свою намного более крупную сеть, банк стремится расширить свои возможности в области частного богатства. Модель опирается на масштабирование персонализированных услуг в рамках гораздо более широкой инфраструктуры. Это может открыть еще одно значимое направление для роста.
С точки зрения технологий JPMorgan продолжает инвестировать крупные суммы. На 2025 год ожидается, что расходы на технологии достигнут около $18 млрд. Большинство внутренних систем уже работают на облачных платформах, и инструменты искусственного интеллекта больше не экспериментальны, они интегрированы. Более 200 000 сотрудников активно используют их для выполнения задач, начиная от кодирования и взаимодействия с клиентами до повышения эффективности колл-центра. Эти инструменты также поддерживают мониторинг мошенничества и оценку кредитоспособности, где JPMorgan уже несколько лет опережает рынок.
Наконец, вернувшись к стабильным монетам, банк разработал что-то под названием JPMD. Это не совсем стабильная монета, но она выполняет аналогичные функции. JPMD - это токенизированная форма депозита, созданная с учетом институционального использования. Она работает на платформе Base, Layer 2 блокчейна, разработанного Coinbase (COIN) поверх Ethereum (ETHUSD). JPMD дополняет JPM Coin, который JPMorgan уже использует для внутренних трансферов. Идея заключается в том, чтобы взять эту концепцию дальше, предлагая услуги по передаче стоимости и депозитные услуги за пределами стен одного банка и расширяя их в широкую, крипто-возможную финансовую среду.
Надежные финансовые показатели
Такой финансовый гигант, как JPMorgan, также должен гордиться крепким балансом, подкрепленным стабильным ростом доходов и прибыли. И это именно то, что предлагает компания.
Доходы и прибыль JPMorgan выросли со среднегодовым темпом роста за последние 5 лет на уровне 10.97% и 17.58% соответственно.
Более того, компания демонстрировала превышение прибыли в каждом из последних шести кварталов. В последнем квартале она сообщила о превышении как по доходам, так и по прибыли, даже если оба показателя снизились по сравнению с прошлым годом.
Выручка за квартал составила $44.9 млрд, что на 10.5% ниже, чем в предыдущем году, при EPS в размере $5.24. Это означает снижение на 14.4% по сравнению с годом назад, но все равно выше консенсусного прогноза в $4.49. Средние займы и депозиты, однако, увеличились на 5% и 6% по годовой базисе до $1.4 трлн и $2.5 трлн соответственно.
Бухгалтерская стоимость акции, ключевой показатель, указывающий на то, что банк увеличивает свою чистую стоимость на одну акцию, выросла на 10% по сравнению с предыдущим годом и составила $122.51.
Мнения аналитиков о акциях JPM
Аналитики остаются осторожно оптимистичными относительно акций JPM, присваивая им консенсус-рейтинг Модеративная покупка с средней целевой ценой в размере $296.64. Это указывает на потенциал роста примерно на 2% от текущих уровней. Из 26 аналитиков, оценивающих акции, 14 имеют рейтинг Сильная покупка, три - Модеративная покупка, восемь - Удерживать и один - Сильная продажа.
На дату публикации Патхикрит Боше не имел (ни прямого, ни косвенного) позиций ни в одной из упомянутых в этой статье ценных бумаг. Вся информация и данные в этой статье предназначены исключительно для информационных целей. Эта статья была изначально опубликована на Barchart.com