Основные моменты
TSMC показала сильный рост во 2 квартале, поскольку спрос на чипы искусственного интеллекта (ИИ) продолжает возрастать.
Несмотря на неопределенность в тарифах, компания повысила свои прогнозы, учитывая сильный спрос на чипы ИИ.
Компания остается одной из лучше всего позиционированных для получения выгод от строительства центров обработки данных для ИИ.
10 акций, которые мы предпочитаем больше, чем Taiwan Semiconductor Manufacturing
Акции Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) выросли после того, как контрактный производитель полупроводников сообщил о сильных результатах во 2 квартале и дал оптимистичный прогноз. С начала года стоимость акций выросла почти на 25%.
Компания продолжает быть победителем в области инфраструктуры искусственного интеллекта, поскольку является ведущим в мире производителем передовых чипов для компаний, таких как Nvidia и Apple.
Давайте ближе рассмотрим результаты TSMC, чтобы понять, есть ли у акций потенциал к дальнейшему росту или уже поздно покупать акции.
Нет замедления в горизонте
В то время как конкуренты Intel и Samsung испытывают трудности, TSMC утвердился как неотъемлемая часть цепочки создания полупроводников из-за своего масштаба и технологической экспертизы. Компания является явным лидером в производстве передовых чипов, и все больше ее доходов поступает от передовых узлов. Узлы - это ссылка на размер того, сколько транзисторов можно разместить на чипе, и чем меньше узел, тем большую вычислительную мощность и эффективность может иметь чип.
Во 2 квартале узлы 7 нм и менее составили 74% ее доходов, что выше, чем 67% год назад. Ее новейшая технология 3 нм составила 24% от общего дохода от подложек, что увеличилось с 15% год назад.
Чипы ИИ вновь стали главным двигателем роста доходов TSMC, причем высокопроизводительные вычисления (HPC) составляли 60% доходов в квартал. Доходы от HPC увеличились на 14% последовательно. Год назад этот сегмент составлял 52% доходов компании.
Это помогло увеличить доход компании на 44% до $30,1 миллиарда. Прибыль на американский депозитарный расписках (ADR) выросла на 67% до $2,47 с $1,48 год назад, в то время как прибыль на акцию в местной валюте увеличилась на 61%.
Еще раз TSMC увидела сильное годовое расширение валовой прибыли; однако она ожидает давления в будущем. Валовая прибыль выросла на 540 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом и составила 58,6%, несмотря на валютное воздействие и разбавление от запуска нового завода в Аризоне. Она ожидает, что валовая прибыль снизится до 56,5% в 3 квартале из-за валюты и дальнейшего наращивания своих новых заводов в США и Японии. Она также ожидает, что не-Taiwanese заводы будут негативно влиять на ее валовые маржи примерно на 2% до 3% в год, а затем увеличатся до 3% до 4% в более поздние этапы ее развертывания.
Впереди TSMC прогнозирует, что доход в 3 квартале составит от $31,8 миллиарда до $33 миллиарда, что представляет приблизительно 38% годового роста по средней точке. Она прогнозирует, что ее операционная маржа будет колебаться от 45,5% до 47,5%.
TSMC повысила прогноз доходов на весь год, теперь прогнозируя рост на 30%, вместо предыдущего прогноза "близко к середине диапазона в 20%". Компания указала на ускорение спроса на ИИ как ключевой фактор, отметив, что заказы на центры обработки данных существенно укрепились даже по сравнению всего лишь тремя месяцами назад. Она также упомянула о нарастающем импульсе от суверенных проектов ИИ. Это приводит к сильному спросу на ее передовые технологии чипов 3 нм и 5 нм.
TSMC заявила, что не видела изменений в поведении клиентов из-за тарифов, но отметила, что риск остается. Компания в настоящее время находится в процессе инвестирования $165 миллиардов в передовое производство полупроводников в США. Строительство ее второго завода в Аризоне уже завершено, и ее первый завод уже находится в высоковольтном производстве. У нее есть планы по строительству шести заводов, двух установок для передовой упаковки и созданию центра исследований и разработок.
Поздно ли покупать акции TSMC?
Несмотря на остающиеся опасения по поводу тарифов и торговой политики в отношении полупроводников, простой факт в том, что ни одна другая фабрика в мире не имеет такого масштаба и технологической экспертизы, как у TSMC. Следовательно, она будет продолжать производить большинство передовых чипов и является одной из лучше всего позиционированных компаний для получения выгод от строительства инфраструктуры ИИ.
Несмотря на то, что компания ожидает давления на валовую маржу из-за своего зарубежного расширения, она также наблюдает за сильной ценовой динамикой, поэтому в следующие годы она может удивить в плане роста. TSMC также должна выиграть от недавнего изменения позиции США по разрешению Nvidia и Advanced Micro Devices продавать определенные чипы в Китай.
Тем временем акции TSMC остаются привлекательно оцененными, торгуясь по прогнозному отношению цены к прибыли (P/E) вперед 26 раз на основе прогнозов аналитиков на 2025 год и отношению цены/прибыли к росту (PEG) около 0,7. Акции с коэффициентом PEG ниже 1 обычно считаются недооцененными.
В целом, я считаю, что TSMC продолжает быть позиционированной как долгосрочный победитель, и что покупать акции еще не поздно.
Следует ли покупать акции Taiwan Semiconductor Manufacturing прямо сейчас?
Перед покупкой акций Taiwan Semiconductor Manufacturing обратите внимание на следующее:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают лучшими 10 акций для инвесторов для покупки сейчас, и Taiwan Semiconductor Manufacturing не входит в их число. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1 000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $652 133!* Или когда Nvidia был включен в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1 000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1 056 790!*
Следует отметить, что средний общий возврат Stock Advisors составляет 1 048% - превосходящий рынок результат в сравнении с 180% для S&P 500. Не упустите возможность ознакомиться с последним списком топ-10, доступным при подключении к Stock Advisor.
Смотрите 10 акций
*Доходы Stock Advisor на 21 июля 2025 года
У Джеффри Сейлера нет позиции ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Advanced Micro Devices, Apple, Intel, Nvidia и Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool рекомендует следующие опции: продажа коротких звонков Intel на август 2025 года. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Рост акций Taiwan Semiconductor Manufacturing на фоне сильных перспектив. Поздно ли покупать акции? был изначально опубликован The Motley Fool