Сделки по слияниям и поглощениям в глобальном секторе добычи нефти и газа составили немногим более $80 миллиардов в первой половине 2025 года, что означает снижение на 34% по сравнению с предыдущим годом из-за волатильности цен на нефть и тарифных проблем, вызванных администрацией Трампа. По данным Rystad Energy, сделки по слияниям и поглощениям были особенно слабыми в первом квартале, с общим объемом сделок в $28 миллиардов по сравнению с $66 миллиардов в первом квартале 2024 года. Это в значительной степени было следствием неактивной деятельности в Северной Америке, где доля региона в общем объеме сделок снизилась до 51% в первой половине года с 71% в первом квартале.
Замедление в сфере слияний и поглощений в США в значительной степени можно объяснить недостатком возможностей в Пермском бассейне, долгое время считавшемся горячей точкой для сделок в Северной Америке. Следовательно, добывающие компании все чаще обращаются к другим рынкам, поскольку Пермьян остывает, а стоимость активов стремительно растет: в мае EOG Resources (NYSE:EOG) приобрела Utica heavyweight Encino Energy за $5,6 миллиарда; Diversified Energy (NYSE:DEC) купила Maverick Natural Resources за почти $1,3 миллиарда, в то время как Citadel заплатила $1,2 миллиарда за Paloma Natural Gas.
Однако Канада продолжает свою активную полосу сделок по слияниям и поглощениям, объем таких сделок в сфере добычи нефти и газа достиг $11,9 миллиарда в первой половине 2025 года - практически равное годовому среднему значению страны за последние пять лет. На передовых позициях было приобретение Whitecap Resources (OTCPK:WCPRF) компанией Veren за $15 миллиардов, включая чистый долг, а также покупка CNRL доли Shell Plc (NYSE:SHEL) в проекте Athabasca Oil Sands. Кроме того, Strathcona Resources (OTCPK:STHRF) реализовала все свои активы в Мантни и предложила поглотить MEG Energy (OTCPK:MEGEF) в сделке, которая превратит ее в компанию, специализирующуюся на добыче тяжелой нефти.
Связано: Экспорт сырой нефти Саудовской Аравии достиг трехмесячного максимума в мае
Вне Северной Америки международная активность по слияниям и поглощениям выросла на 37% по сравнению с предыдущим годом и составила $39,5 миллиардов благодаря сильному восстановлению во втором квартале после слабого начала года, когда объемы сделок упали почти на 60% г/г. Основные сделки включали бид дочерней компании ADNOC XRG за австралийскую Santos Ltd (OTCPK:STOSF), которая составила почти половину общего объема международных сделок. Консорциум под руководством дочерней компании ADNOC XRG сделал предложение на сумму $18,7 миллиарда за приобретение Santos. Предложение, оцененное в $5,76 за акцию, предусматривает потенциальное соглашение о внештатной группе для всех выпущенных акций Santos. В консорциум входят компания Abu Dhabi Development Holding Company (ADQ) и Carlyle. Santos предоставил XRG шестинедельный эксклюзивный срок для проведения проверки предложения. Между тем итальянская Национальная нефтяная компания (NOC), Eni S.p.A. (NYSE:E), продала свои активы в области добычи нефти в Африке гигантской торговой компании по нефти и сырью, Vitol, за $1,65 миллиарда; DNO ASA Норвегия (OTCPK:DTNOF) приобрела Sval Energi за $1,6 миллиарда, в то время как Repsol (OTCQX:REPYY) из Испании и Nego Energy из Великобритании объединили свои бизнесы в Северном море для создания Neo Next Energy.
Следует отметить, что предполагаемое, но опровергнутое слияние между BP Plc (NYSE:BP) и Shell (NYSE:SHEL) безусловно стремится украсть внимание в области сделок по слияниям и поглощениям, и, скорее всего, объем сделки приблизится к $80 миллиардам. По последним данным, появились сообщения о том, что Shell рассматривает возможность поглотить BP, что потенциально может привести к созданию европейского энергетического гиганта. Тем не менее, Shell явно заявил, что не рассматривает предложение о приобретении BP и не проводил переговоров с ними относительно возможного приобретения. Shell сделала заявление в соответствии с Правилом 2.8 Кодекса о поглощениях Великобритании, что означает, что компания ограничена в предоставлении предложения о приобретении BP как минимум на шесть месяцев, за исключением определенных обстоятельств.
Интересно, что сделки в секторе природного газа прошли успешно, с объемами сделок, увеличившимися на 30% в первом квартале. Как отмечает Rystad, крупные нефтяные компании в настоящее время оптимизируют свои портфели для более эффективного управления рисками, что стимулирует сделки по слияниям и поглощениям в секторе газа. Например, в марте Chevron Corp. (NYSE:CVX) продала 70% долю в своих газовых активах на востоке Техаса компании TG Natural Resources за $525 миллионов. Сделка включает $75 миллионов наличных и $450 миллионов на капитальную поддержку для финансирования развития Haynesville Chevron. Эта сделка является частью плана Chevron по продаже активов на сумму от $10 до $15 миллиардов к 2028 году. TGNR станет основным владельцем газовых активов на востоке Техаса, а Chevron сохранит 30% в неоперационной доле и право на переплата. Подобным образом, Equinor (NYSE:EQNR) приобрела неоперационную долю в активах Marcellus EQT Corp (NYSE:EQT), что помогло норвежскому энергетическому гиганту получить доступ к стабильной добыче газа с минимальными операционными рисками.
Эти неоперационные совместные предприятия позволяют крупным и международным нефтяным компаниям сосредоточиться на своих основных операционных портфелях, сохраняя при этом доступ к американскому сланцевому газу, который имеет положительные перспективы благодаря предстоящим проектам по сжиженному природному газу (LNG) и растущему спросу на энергию от центров обработки данных. Сохранение неоперационных долей также позволяет крупным компаниям обеспечить подачу газа для запланированных внештатных электростанций, ориентированных на искусственный интеллект (AI), отметил Атул Райна, вице-президент Rystad Energy по исследованиям сделок в секторе добычи.
Алекс Кимани для Oilprice.com
Читать эту статью на OilPrice.com
