Ключевые моменты
Ares Capital выплачивает высокую прогнозную доходность в размере 8,7%.
Он легко покрывает свои дивиденды своей прибылью в ближайшей перспективе.
Снижение процентных ставок может сжать его прибыль, но он должен продолжать расти.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем акции Ares Capital
Ares Capital (NASDAQ: ARCC), самая крупная корпорация по развитию бизнеса (BDC) в мире, является надежным инвестиционным объектом для тех, кто ищет доход. Его высокая прогнозная дивидендная доходность в размере 8,7% почти вдвое превышает доходность 10-летних облигаций, которая составляет 4,4%, и его акции выросли на 11% за последний год.
Инвесторы могут быть осторожны по поводу такой высокой доходности, но прибыль Ares легко покрывает его дивиденды. Также может быть отличной покупкой перед его следующим финансовым отчетом 29 июля по пять причин.
1. У него устойчивая модель, генерирующая доход
BDC предлагает финансирование компаниям "среднего сегмента", которые часто испытывают трудности с получением кредитов в традиционных банках, потому что они считаются клиентами с повышенным риском. Эти компании обычно слишком малы, чтобы привлечь инвестиции от частных инвестиционных фирм или других инвесторов.
В обмен на взятие на себя большего риска, BDC взимает более высокие процентные сборы, чем традиционные банки. Как и инвестиционные фонды недвижимости (REITs), они обязаны распределять не менее 90% своего налогооблагаемого дохода в качестве дивидендов для поддержания более низкой налоговой ставки. Это делает их более надежными инвестициями, генерирующими доход, чем традиционные банковские акции.
2. Он диверсифицирует свой портфель для смягчения рисков
Ares в основном нацеливается на компании, генерирующие примерно от $10 миллионов до $250 миллионов прибыли до уплаты налогов, амортизации и амортизации (EBITDA) ежегодно. Обычно он инвестирует $30 миллионов до $500 миллионов в долг и акции на каждую компанию.
Для смягчения рисков управление распределяет свои инвестиции по 566 компаниям, поддерживаемым 245 различными спонсорами частных инвестиций по всему своему портфелю в размере $27,1 миллиарда. Чтобы опережать других кредиторов в возможных банкротствах, Ares выделяет 58,6% своего портфеля на обеспеченные первым залогом кредиты (что означает, что он первым получает выплаты), 5,7% на обеспеченные вторым залогом кредиты и 5% на старший подчиненный долг.
Такая диверсификация должна защитить его от серьезных экономических спадов. Вот почему акции показали общий доход в размере 934% за последние 20 лет, даже когда глобальная экономика была потрясена Великим кризисом, кризисом COVID и другими финансовыми кризисами.
3. Он выиграет от стабильных процентных ставок
Ares предлагает плавающие кредиты, привязанные к ставкам Федеральной резервной системы, поэтому ему необходимо, чтобы процентные ставки оставались в "зоне Златовласки", чтобы продолжать расти. Повышение ставок увеличит его процентные доходы, но оно также может навредить компаниям в его портфеле и сделать его дивидендные акции менее привлекательными по сравнению с безрисковыми фиксированными инвестициями вроде сберегательных сертификатов и казначейских векселей. Понижение ставок сделает проще для компаний его портфеля расти и приведет обратно к его акциям инвесторов-доходов, но это снизит его процентные доходы.
Федеральная резервная система снизила свою базовую ставку трижды в прошлом году, и многие инвесторы ожидают еще как минимум двух снижений ставок в этом году. Аналитики ожидают, что эти снижения снизят прибыль на акцию Ares на 13% до $2,02 в 2025 году и еще на 1% до $2 в 2026 году, но он все равно может комфортно покрывать свои прогнозные ежегодные дивиденды в размере $1,92 на акцию.
Прибыль может колебаться с ближайшими процентными ставками, но она должна стабилизироваться на долгосрочной основе по мере того, как эти ставки установятся в более предсказуемом диапазоне.
4. Он выглядит разумно оцененным относительно своих чистых активов и прибыли
С 2021 по 2024 год чистая стоимость активов Ares на конец года выросла с $18,96 до $19,89 на акцию. В первом квартале 2025 года его чистая стоимость актива выросла на 1,5% по сравнению с прошлым годом и составила $19,82 на акцию. Этот стабильный рост свидетельствует о том, что его базовый портфель здоров.
По цене $23 он торгуется всего лишь с небольшим премиумом к его чистой стоимости актива на акцию и всего 11 раз по отношению к прогнозируемой прибыли за текущий год. Такие разумные оценки должны ограничить его потенциал снижения даже если более низкие ставки снизят его ближнесрочную прибыль.
Ближайший конкурент Ares, Blue Owl Capital (NYSE: OBDC), завершил последний квартал со стоимостью актива на акцию в размере $15,14. Это гораздо ближе к текущей цене акций Blue Owl в размере $15, и он торгуется менее чем за 10 раз по отношению к прибыли за текущий год.
Это может сделать его дешевле, чем Ares, но он также управляет меньшим портфелем на сумму $17,7 миллиарда по всего 236 компаниям. Поэтому я считаю, что инвесторы все еще готовы платить небольшую премию за более крупный масштаб и диверсификацию Ares.
5. Его уровень долга снижается
И последнее, уровень долга Ares снижается. Его соотношение долга к собственному капиталу (за вычетом имеющейся наличности) снизилось с 1,21 на конец 2021 года до 0,99 на конец 2024 года. Оно опустилось до 0,98 в первом квартале 2025 года.
Эти улучшения были обусловлены рефинансированием его долгосрочных займов по более низким ставкам, выпуском большего объема необеспеченных корпоративных долговых обязательств для покрытия его ближайших погашений, сокращением использования его оборотного кредита и улучшением его ликвидности. Это также гораздо ниже, чем соотношение долга к собственному капиталу Blue Owl в размере 1,26 в первом квартале 2025 года.
Это строгое финансовое дисциплинирование свидетельствует о том, что Ares не безрассудно берет на себя больше долга для расширения своего портфеля. Поэтому, если вы ищете надежный, приносящий высокий доход акции для долгосрочного удержания, было бы разумным приобрести акции Ares перед его следующим финансовым отчетом.
Стоит ли вложить $1,000 в акции Ares Capital прямо сейчас?
Перед тем как покупать акции Ares Capital, обратите внимание на это:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выделила те, что, по их мнению, являются 10 лучших акций для инвесторов для покупки прямо сейчас, и Ares Capital не входит в их число. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Подумайте о том, когда Netflix вошел в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $652,133!* Или когда Nvidia вошел в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,056,790!*
Теперь, стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisors составляет 1,048%, что превосходит рынок на 180%. Не упустите возможность узнать о последнем топ-10 списке, доступном при подключении к Stock Advisor.
Просмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 21 июля 2025 года
Лео Сан не имеет позиции в ни одной из упомянутых акций. The Motley Fool также не имеет позиции в ни одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Почему стоит покупать акции Ares Capital до 29 июля был опубликован The Motley Fool