Alphabet (GOOGL) подходит к отчету о доходах за второй квартал 23 июля с чем-то, что нужно доказать. В то время как акции за год остаются на уровне, значительно отстающем от Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT) и Meta Platforms (META), они соответствуют результатам Amazon (AMZN) и намного лучше, чем у Tesla (TSLA) и Apple (AAPL). Несмотря на неоднозначную производительность, Alphabet может быть одной из наиболее привлекательных по цене акций в составе Великолепной Семерки.
По всего 20x прогнозным доходам вперед, GOOGL торгуется значительно ниже своего 10-летнего медианного уровня в 25,8x, предлагая выгодную скидку по оценке на фоне рынка, переполненного премиями на базе искусственного интеллекта. Однако многие инвесторы остаются скептически настроенными, с медведями, выражающими опасения о каннибализации поиска от инструментов искусственного интеллекта, таких как ChatGPT и Claude. Хотя эта история доминирует в заголовках, данные до сих пор не подтвердили какого-либо существенного сокращения бизнеса поиска Alphabet, хотя это будет ключевым показателем для отслеживания в отчете среды.
Источник изображения: Исследования инвестиций Zacks
Разбор доходов Alphabet
Согласно последним данным Zacks, ожидается, что Alphabet опубликует доходы в размере 79,25 миллиарда долларов за 2 квартал 2025 года, что отражает увеличение на 11,06% по сравнению с аналогичным кварталом годом ранее. Прибыль на акцию прогнозируется на уровне 2,14 доллара, что представляет собой рост на 13,2% по сравнению с предыдущим годом.
Прогнозы оставались стабильными в последние недели, что свидетельствует о доверии аналитиков к отчету. У GOOGL в настоящее время занимает Звание Zacks #3 (Удержание), причем прогнозы прибыли на текущий квартал выросли на 1% на прошлой неделе, на следующий квартал увеличились на 1,85%, а оценки на следующий год снизились на 1,3%.
За последние четыре квартала Alphabet последовательно превышала ожидания по прибыли, включая превышение на 39,11% в прошлом квартале. Для предстоящего отчета Zacks Earnings ESP предполагает потенциальное превосходство на 0,87%.
Источник изображения: Исследования инвестиций Zacks
Поиск Google остается ключевым двигателем
Поиск остается самым ценным активом компании и объектом тревоги инвесторов. Рост больших языковых моделей (LLM) питает спекуляции о возможном нарушении традиционного веб-поиска. До сих пор Google Search, однако, кажется держится хорошо, даже при попытках конкурентов инновационно подойти к этому. Комментарии о тенденциях в рекламных расходах и монетизации поиска в этом квартале будут тщательно проанализированы.
Хотя инвесторы имеют право задавать сложные вопросы, они также должны помнить ключевое преимущество Alphabet: данные. Gemini, собственная модель искусственного интеллекта компании, построена на обширном океане собственных и реальных данных компании. Это дает ей конкурентное преимущество в области поиска с увеличенным извлечением (RAG), все более важного аспекта коммерческого использования искусственного интеллекта.
Преимущество акций GOOGL, YouTube
Если поиск - это денежная корова Alphabet, то YouTube может быть его скрытым двигателем роста. Согласно данным Nielsen, YouTube стабильно увеличивает свою долю времени просмотра телевизионных программ в США и теперь опережает таких игроков, как Disney, NBCUniversal, Paramount, даже Netflix. Его рост отражает изменение поколенческих привычек потребления мультимедийного контента, и с интеграцией Shorts и инструментов контента на основе искусственного интеллекта, YouTube серьезно доминирует в сфере видеоконтента.
Тенденции монетизации рекламы на YouTube будут еще одним ключевым показателем. После кратковременного спада во время замедления цифровой рекламы в 2023 году, тенденции доходов восстановились, и сильные результаты в этом квартале могут резко повысить настроение инвесторов.
Google Cloud - ростовой центр для акций
Когда-то тормозом для прибыльности, Google Cloud стал значительным вкладчиком в чистую прибыль Alphabet. В 1 квартале 2025 года Google Cloud сгенерировал доход в размере 12,3 миллиарда долларов, что означает увеличение на 28% по сравнению с предыдущим годом. Этот впечатляющий рост был обусловлен взрывным спросом предприятий на инфраструктуру искусственного интеллекта, размещение моделей и инструментов генеративного искусственного интеллекта.
Недавние события подчеркивают этот настрой. Особенно OpenAI, несмотря на связи с Microsoft, заключил историческую сделку о облачных услугах с Google, что подчеркивает растущее доверие и конкурентоспособность Alphabet в области облачных инфраструктурных услуг искусственного интеллекта.
1 квартал также показал, что Google Cloud продолжает уменьшать долю рынка лидеров Amazon и Microsoft. Компания расширила свою долю рынка до 11% на глобальном уровне, по сравнению с 10% в 4 квартале 2024 года. В то время как Amazon Web Services (AWS) остается доминирующим игроком, его доля упала до 30%, на 1 процентный пункт, что подчеркивает, как Microsoft Azure и Google Cloud постепенно наращивают популярность. Моментум Google отражает растущий спрос предприятий на его оптимизированную для искусственного интеллекта инфраструктуру и все более широкое использование его облачных услуг в различных отраслях.
Акции Alphabet недооценены и недооценены
Несмотря на плоскую производительность с начала года и медвежий настрой, Alphabet не сломан. По всего 20x прогнозным доходам вперед, с ожидаемым годовым ростом прибыли на уровне 15% за ближайшие три-пять лет, и с крупными франшизами, такими как YouTube и Google Cloud, приобретающими силу, акции могут подготовиться к сильной второй половине года.
'При сохранении рисков, в частности в области конкурентных угроз в области искусственного интеллекта и потенциальной каннибализации поиска, масштаб Alphabet, сила балансового отчета и широта монетизируемых активов свидетельствуют о том, что долгосрочные перспективы остаются неизменными.
С низкими ожиданиями, привлекательной оценкой и устойчивым ростом прибыли, акции GOOGL могут оказаться самыми недооцененными из великолепной семерки к началу отчетности за 2 квартал.
Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Чтобы получить этот бесплатный отчет, нажмите здесь
Amazon.com, Inc. (AMZN) : Бесплатный анализ акций
Apple Inc. (AAPL) : Бесплатный анализ акций
Microsoft Corporation (MSFT) : Бесплатный анализ акций
NVIDIA Corporation (NVDA) : Бесплатный анализ акций
Tesla, Inc. (TSLA) : Бесплатный анализ акций
Alphabet Inc. (GOOGL) : Бесплатный анализ акций
Meta Platforms, Inc. (META) : Бесплатный анализ акций
Эта статья была первоначально опубликована Zacks Investment Research (zacks.com).
Zacks Investment Research
